ბიტკოინის მარჟის გრძელი და მოკლე თანაფარდობა Bitfinex-ში უმაღლეს დონეს აღწევს

12 სექტემბერი დატოვებს კვალს, რომელიც ალბათ საკმაოდ დიდხანს დარჩება. Bitfinex ბირჟაზე ტრეიდერებმა საგრძნობლად შეამცირეს თავიანთი ბერკეტი ბიტკოინი (BTC) ფსონები და შორტებზე მოთხოვნის არარსებობა შესაძლოა გამოწვეული იყოს მაგარი ინფლაციის მონაცემების მოლოდინით.

დათვებს შეიძლება არ ჰქონდათ ნდობა, მაგრამ აგვისტოს აშშ-ს სამომხმარებლო ფასების ინდექსი (CPI) უფრო მაღალი იყო, ვიდრე ბაზრის მოლოდინი და ისინი, როგორც ჩანს, სწორ მხარეს არიან. ინფლაციის ინდექსი, რომელიც აკონტროლებს საქონლისა და მომსახურების ფართო კალათას, წინა წელთან შედარებით 8.3%-ით გაიზარდა. რაც მთავარია, ენერგიის ფასების კომპონენტი იმავე პერიოდში 5%-ით დაეცა, მაგრამ ის უფრო მეტად კომპენსირდება საკვებისა და თავშესაფრის ხარჯების ზრდით.

მოსალოდნელზე უარესი მაკროეკონომიკური მონაცემების გამოქვეყნების შემდეგ მალევე, აშშ-ის კაპიტალის ინდექსებმა ვარდნა განიცადა, ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq Composite Index-ის ფიუჩერსები 3.6 წუთში 30%-ით დაეცა. კრიპტოვალუტებს თან ახლდა განწყობის გაუარესება და ბიტკოინის ფასი იმავე პერიოდში 5.7%-ით დაეცა, რითაც წაშალა წინა 3 დღის მოგება.

ბაზრის ვარდნის ერთიან ინფლაციურ მეტრზე დაფიქსირება გულუბრყვილო იქნება. Bank of America-ს გამოკითხვაში გლობალური ფონდების მენეჯერებთან ერთად გამოკითხულთა 62% იყო ამბობდა რომ სავარაუდოა რეცესია, რაც ყველაზე მაღალი შეფასებაა 2020 წლის მაისის შემდეგ. კვლევით ნაშრომმა შეაგროვა მონაცემები 8 სექტემბრის კვირაში და მას ხელმძღვანელობდა სტრატეგი მაიკლ ჰარტნეტი.

საინტერესოა, რომ როგორც ეს ყველაფერი ხდება, ბიტკოინის მარჟის ტრეიდერები არასოდეს ყოფილან ასეთი აღმავალი, ერთი მეტრიკის მიხედვით.

მარჟა მოვაჭრეები გაფრინდნენ დაცვითი პოზიციებიდან

მარჟის ვაჭრობა ინვესტორებს საშუალებას აძლევს გამოიყენონ თავიანთი პოზიციები სტაბილკოინების სესხის აღებით და შემოსავლის გამოყენებით მეტი კრიპტოვალუტის შესაძენად. მეორეს მხრივ, როდესაც ეს ტრეიდერები სესხულობენ ბიტკოინს, ისინი იყენებენ მონეტებს, როგორც გირაოს შორტები, რაც ნიშნავს, რომ ისინი ფსონს დებენ ფასის შემცირებაზე.

სწორედ ამიტომ, ზოგიერთი ანალიტიკოსი აკონტროლებს ბიტკოინისა და სტაბილკოინების მთლიან დაკრედიტების რაოდენობას, რათა გაიგოს, ინვესტორები მიდრეკილნი არიან ზრდისკენ ან დაცემისკენ. საინტერესოა, რომ Bitfinex მარჟის ტრეიდერებმა 12 სექტემბერს შეიტანეს თავიანთი ყველაზე მაღალი ბერკეტის გრძელი/მოკლე თანაფარდობა.

Bitfinex მარჟის ტრეიდერები ცნობილია იმით, რომ ქმნიან 20,000 BTC ან უფრო მაღალი პოზიციის კონტრაქტებს ძალიან მოკლე დროში, რაც მიუთითებს ვეშაპების და დიდი საარბიტრაჟო მერხების მონაწილეობაზე.

როგორც ზემოთ მოყვანილი დიაგრამა აჩვენებს, 12 სექტემბერს, BTC/USD გრძელვადიანი ზღვრული კონტრაქტების რაოდენობამ 86-ჯერ გადააჭარბა შორტებს, 104,000 BTC. ცნობისთვის, ბოლოს ეს მაჩვენებელი 75-ზე მაღლა აიწია და გრძელვადიანებს ემხრობოდა, იყო 9 წლის 2021 ნოემბერი. სამწუხაროდ, ხარებისთვის, შედეგი დათვებმა ისარგებლეს, რადგან ბიტკოინი დაეცა 18%-ით მომდევნო 10 დღის განმავლობაში.

დერივატივებით მოვაჭრეები ზედმეტად აღელვებულები იყვნენ 2021 წლის ნოემბერში

იმის გასაგებად, თუ როგორ პოზიციონირებულნი არიან პროფესიონალი ტრეიდერები, ფიუჩერსების საბაზისო განაკვეთი. ეს მაჩვენებელი ასევე ცნობილია, როგორც ფიუჩერსული პრემია და ზომავს განსხვავებას ფიუჩერსულ კონტრაქტებსა და მიმდინარე სპოტ ბაზარს შორის რეგულარულ ბირჟებზე.

3-თვიანი ფიუჩერსები, როგორც წესი, ვაჭრობენ 5%-დან 10%-მდე წლიური პრემიით, რაც განიხილება საარბიტრაჟო ვაჭრობის შესაძლებლობის ღირებულებად. ყურადღება მიაქციეთ, თუ როგორ იხდიდნენ ბიტკოინის ინვესტორები ზედმეტ პრემიებს გრძელვადიანი (ყიდვისთვის) 2021 წლის ნოემბრის აქციის დროს, არსებული სიტუაციის სრულიად საპირისპირო.

12 სექტემბერს, ბიტკოინის ფიუჩერსული კონტრაქტები ვაჭრობდა 1.2%-იანი პრემიით ჩვეულებრივი სპოტ ბაზრებთან შედარებით. ასეთი 2%-იანი დონე ნორმაა 15 აგვისტოდან, რაც ეჭვს არ იწვევს ტრეიდერების მხრიდან ბერკეტების შესყიდვის აქტივობის ნაკლებობასთან დაკავშირებით.

ამავე თემაზე: ამ კვირის Ethereum Merge შეიძლება იყოს ყველაზე მნიშვნელოვანი ცვლილება კრიპტოვალუტის ისტორიაში

მარჟის დაკრედიტების კოეფიციენტის ზრდის შესაძლო მიზეზები

რაღაც უნდა გამოეწვია Bitfinex-ში მოკლე მარჟის მქონე ტრეიდერებს მათი პოზიციების შემცირება, განსაკუთრებით იმის გათვალისწინებით, რომ ლონგები (ხარი) უცვლელი დარჩა 7 სექტემბრამდე მიმავალი 12 დღის განმავლობაში. პირველი სავარაუდო მიზეზი არის ლიკვიდაციები, რაც ნიშნავს, რომ გამყიდველებს ჰქონდათ არასაკმარისი მარჟა, როგორც ბიტკოინი. 19-დან 6 სექტემბრამდე გაიზარდა 12%.

სხვა კატალიზატორებმა შესაძლოა გამოიწვიოს უჩვეულო დისბალანსი გრძელსა და შორტებს შორის. მაგალითად, ინვესტორებს შეეძლოთ გირაოს გადატანა ბიტკოინის მარჟის ვაჭრობიდან Ethereum-ზე. ეძებს გარკვეულ ბერკეტს Merge-ის მოახლოებისას.

და ბოლოს, დათვებს შეეძლოთ გადაეწყვიტათ თავიანთი მარჟის პოზიციების მომენტალურად დახურვა აშშ-ს ინფლაციის მონაცემების არასტაბილურობის გამო. მიუხედავად ამ ნაბიჯის დასაბუთებისა, არ არსებობს საფუძველი იმის დასაჯერებლად, რომ ბაზარი მოულოდნელად გახდა უკიდურესად ოპტიმისტური, რადგან ფიუჩერსული ბაზრების პრემია ძალიან განსხვავებულ სცენარს ხატავს 2021 წლის ნოემბრიდან.

დათვებს ჯერ კიდევ აქვთ ნახევრად სავსე ჭიქა, რადგან Bitfinex-ის მარჟის ტრეიდერებს აქვთ შესაძლებლობა დაამატონ მოკლე (გაყიდვის) ბერკეტები. იმავდროულად, ხარებს შეუძლიათ აღნიშნონ აშკარა ინტერესის ნაკლებობა ამ ვეშაპების 20,000 დოლარზე დაბალ ფასებზე ფსონების მიმართ.

აქ გამოთქმული მოსაზრებები და შეხედულებები მხოლოდ მათგანია ავტორი და არ ასახავს Cointelegraph- ის შეხედულებებს. ყოველი ინვესტიცია და სავაჭრო ნაბიჯი მოიცავს რისკს. თქვენ უნდა ჩაატაროთ საკუთარი კვლევა გადაწყვეტილების მიღებისას.