საერთო საბაზრო განწყობა ჩვეულებრივ განისაზღვრება გრძელვადიანი ბაზრის ქცევით. თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ დაპატარავებამ შეიძლება არსებული საბაზრო პირობები ბევრად უკეთეს პერსპექტივაში მოახდინოს, ზოგჯერ ბაზრის პოზიციის ყველაზე მყარი საზომი შუაშია.
SOPR და მისი ღირებულება ბაზრის ანალიზში
დახარჯული გამომუშავების მოგების თანაფარდობა (SOPR) არის მოსახერხებელი მეტრიკა საერთო ბაზრის განწყობის დასადგენად. როგორც მისი სახელი გვთავაზობს, მეტრიკა ადარებს შედეგების მნიშვნელობას, როდესაც ისინი დაიხარჯა და როდესაც შეიქმნა. მეტრიკა გვიჩვენებს რეალიზებული მოგების ხარისხს ყველა მონეტისთვის, რომელიც გადაადგილებულია ჯაჭვზე კონკრეტულ დროში.
როდესაც SOPR აღემატება ერთს, მოცემული მონეტები ახორციელებენ ტრანზაქციას მოგებით. როდესაც თანაფარდობა ერთზე ნაკლებია, მონეტები ტრანზაქციას კარგავენ. SOPR 1-ის თანაფარდობას ეწოდება SOPR გადატვირთვა და ხშირად გამოიყენება შუალედური ციკლის დაწყების ან დასრულების სიგნალისთვის. SOPR გადატვირთვა ასევე შეიძლება იმოქმედოს როგორც მხარდაჭერა ხარის ბაზრებზე ან როგორც წინააღმდეგობა დათვების ბაზრებზე.
მიუხედავად იმისა, რომ მეტრიკა არის ელემენტარული და ადვილად ინტერპრეტირებადი სიგნალი, ის შეიძლება შეიცვალოს, რათა წარმოადგინოს გაცილებით რთული ბაზრის ხედვა.
მაგალითად, ოპერაციების გაფილტვრა ნებისმიერი „შიდა“ აქტივობის ამოსაღებად (მაგ., ტრანზაქციები მისამართებს შორის, რომლებიც ეკუთვნის იმავე მფლობელს) ხდება aSOPR-ის მეშვეობით, რომელიც აჩვენებს უკეთეს ბაზრის სიგნალებს ნედლი მონაცემების SOPR-თან შედარებით. SOPR და aSOPR მეტრიკა შეიძლება დაიყოს გრძელვადიანი და მოკლევადიანი მფლობელების კოჰორტებად.
ბიტკოინის SOPR
მაისის შემდეგ პირველად, ბიტკოინის 7-დღიანი MA SOPR ცდილობდა 1-ზე მაღლა გადალახოს. ივლისის ბოლოს, ბიტკოინის SOPR შეეხო ერთს და ახორციელებდა მას ხელახლა ტესტირებას აგვისტოს პირველი კვირის განმავლობაში.
ყოველ ჯერზე, როცა ბიტკოინი ხვდება SOPR 1-ს და ვერ არღვევს წინააღმდეგობას; მისმა ფასმა ხანმოკლე ზრდა დაინახა. SOPR-ის წინააღმდეგობის გარღვევის მცდელობები თითქმის ყოველთვის დაკავშირებულია დათვების ბაზრის აქციებთან, რომლებსაც ზოგჯერ უწოდებენ მკვდარი კატების ცურვას.
და მიუხედავად იმისა, რომ ბიტკოინის წარუმატებელი მცდელობები წინააღმდეგობის გარღვევისთვის შესაძლოა პესიმისტურად გამოიყურებოდეს, პერსპექტივა დადებითია. ისტორიულად, SOPR-ს ყოველთვის სჭირდებოდა რამდენიმე მცდელობა, რომ 1-ზე მაღლა აეწია. რაც უფრო მეტს იბრძოდა 1-ის თანაფარდობის გასარღვევად, მით უფრო ძლიერი მხარდაჭერა ჰქონდა მოგვიანებით.
Ethereum-ის SOPR
ბიტკოინისგან განსხვავებით, Ethereum-მა პირველივე მცდელობისას მოახერხა SOPR 1-ზე მაღლა ასვლა. აგვისტოს მდგომარეობით, Ethereum-მა, როგორც ჩანს, იპოვა მხარდაჭერა 1-ზე, მონაცემებით შუშის კოდი აჩვენებს, რომ ის სწრაფად გამოჯანმრთელდა ბოლო წვეთიდან. Ethereum-ის მზარდი SOPR არის ETH-ის მზარდი ფასის პირდაპირი შედეგი, რომელიც ეწინააღმდეგება უფრო ფართო ბაზრის ტენდენციას, რომელიც მონეტების უმეტესობას წითელში ინახავს.
თუმცა, სანამ ბიტკოინი ხელახლა ამოწმებდა თავის წინააღმდეგობას, Ethereum ხელახლა ამოწმებდა მის მხარდაჭერას, რაც აჩვენებს, რომ ორივე შეიძლება მოძრაობდეს საპირისპირო მიმართულებით. ისტორიულად, იმისთვის, რომ დახარჯული გამომავალი მოგების კოეფიციენტი მოქმედებდეს როგორც ძლიერი მხარდაჭერა, კოეფიციენტმა რამდენჯერმე უნდა გაიაროს წინააღმდეგობა, რათა ის ყოფილიყო დამხმარე.
როგორც ადრე დაფარული CryptoSlate-ის მიერ, Ethereum-ის ბაზრის დაუმარცხებელი აქცია ძირითადად მომავალი შერწყმის შესახებ სპეკულაციების შედეგია. ეს ჩანს დერივატივებით ვაჭრობის მნიშვნელოვან ზრდაში, რამაც Ethereum-ის ღია პროცენტი 6.4 მილიარდ დოლარამდე აიწია - 1.4 მილიარდი დოლარით მეტი, ვიდრე ღია პროცენტი ბიტკოინზე. დერივატივებით ვაჭრობის ზრდა ეწინააღმდეგება ქსელში მომხმარებელთა აქტივობის კლებას, რაც ჩანს გაზის გადასახადების შემცირებაში.
სპეკულაციის ეს რაოდენობა საფრთხეში აყენებს Ethereum-ის SOPR-ის სტაბილურობას. ნებისმიერი სისუსტე Ethereum-ის ფასში, რა თქმა უნდა, იმოქმედებს თანაფარდობაზე და დააყენებს მას 1-ზე დაბლა. თუ ის მოულოდნელად დაეცემა, Ethereum-ის SOPR-ს შეუძლია აღმოაჩინოს ძლიერი წინააღმდეგობა, თუ ის კვლავ შეეცდება დონის მაღლა გადალახვას.
წყარო: https://cryptoslate.com/research-the-merge-is-causing-a-divergence-between-ethereum-and-bitcoin-sopr/