ჯერ კიდევ 2017 წელს ჯონ გრიფინმა, ტეხასის უნივერსიტეტის მაკკომბის ბიზნესის სკოლის ფინანსების პროფესორმა, რაღაც უცნაური შენიშნა. გრიფინი მიჰყვება სრულიად განსხვავებულ რიტმს ბიზნეს სკოლის ფინანსთა ტიპიური პროფესორებისგან, რომლებიც იკვლევენ, მაგალითად, თუ როგორ მოქმედებს ბიზნეს ციკლები საქონლის ფასებზე ან ფედერაციის პოლიტიკა გავლენას ახდენს საპროცენტო განაკვეთების ტერმინის სტრუქტურაზე. 6 ფუტი სიმაღლის ყოფილი საშუალო სკოლის ფეხბურთის ვარსკვლავი საკუთარ თავს ჯვაროსნულად განიხილავს, როგორც მორალურ მზვერავს, რომელიც, როგორც ის ამბობს Fortune, „ის მიზანია ფინანსური ბოროტების გამოაშკარავება, სამყაროს ნათელი მოფენა და ბაზრების ბნელი საგნების გამოვლენა“. დიდი ფინანსური კრიზისის შემდეგ გრიფინი ერთგული ქრისტიანი გახდა. მას შემდეგ მან თავისი გამორჩეული კარიერა მიუძღვნა მართალი სასამართლო თხრის საქმეს, რომელიც აღმოაჩინა ბოროტად გამოყენება, დაწყებული ინსაიდერული ვაჭრობიდან დაწყებული იპოთეკური თაღლითობით და ფინანსური კრიზისის დროს ობლიგაციების რეიტინგების დოქტორირებამდე.
როდესაც გრიფინმა და ამინ შამსმა, მაშინ მაკკომბსის დოქტორანტმა, რომელიც შეუერთდა გრიფინს რამდენიმე ღრძილების გამოძიებაში, 2017 წელს სკრინინგდნენ ბოროტმოქმედებისთვის, ისინი მოხიბლულნი იყვნენ იმ ნაკლებად ცნობილი ჟეტონის დანახვით, რომელიც უნდა იყოს მხარდაჭერილი ერთი დოლარში. იბეჭდებოდა დიდი რაოდენობით. ამ მინიშნებამ წყვილი მეორეზე მიიყვანა: როდესაც ახალი პარტიები გამოჩნდა, ბიტკოინის ფასი თითქოს გადახტა. როგორც ჩანს, ვიღაც ან ჯგუფი იყენებდა ამ ახლად დაბეჭდილ „უფასო ფულს“ ბიტკოინის ფასის გასაბერად საკუთარი მოგებისთვის. მან და მისმა თანაავტორმა შამსმა მოიძიეს წარმოუდგენელი 200 გიგაბაიტი სავაჭრო მონაცემები, რაც ტოლია სმიტსონის ინსტიტუტის მიერ ორი წლის განმავლობაში და მოჰყვა გაყიდვები და შესყიდვები 2.5 მილიონი ცალკე საფულედან.
2018 წელს, მათ დაწერეს ინოვაციური კვლევა, რომელიც აჩვენა, რომ ერთმა, ჯერ კიდევ ამოუცნობმა, ბიტკოინის „ვეშაპი“ თითქმის ერთპიროვნულად განაპირობა ტოკენის გიგანტური გაშვება 2017 წლის ბოლოს და 2018 წლის დასაწყისში, ტოკენით ვაჭრობის დამახინჯებით.
2022 წლის მიწურულს გრიფინის თვალში კიდევ ერთი მისტიური ტენდენცია მიიპყრო. კრიპტო კრახისა და უამრავი სხვა უარყოფითი ძალის მიუხედავად, ყოველ ჯერზე, როცა ბიტკოინი მოკლედ არღვევდა 16,000$-ის დონეს, ის ამ დონეს ამაღლდა და ჯიუტად აგრძელებდა ვაჭრობას $16,000-დან $17,000-მდე. თითქმის დაუჯერებელია, რადგან კრიპტო ბაზარი 2023 წლამდე აგრძელებდა დაშლას, ბიტკოინი საპირისპირო მიმართულებით წავიდა და 35 იანვრიდან 7%-ით გაიზარდა და $23,000 შეადგინა.
”ეს ძალიან საეჭვოა”, - უთხრა გრიფინმა Fortune. „იგივე მექანიზმი, რაც 2017 წელს ვნახეთ, შეიძლება მოქმედებდეს ახლა ბიტკოინის ჯერ კიდევ არარეალურ ბაზარზე“.
გრიფინისთვის, როგორც წესი, სუპერ-არასტაბილური ბიტკოინი მშვიდი და სტაბილური იყო კრიპტო კრიპტოსთვის ყველაზე ქარიშხლიან დროში, შეესაბამება იმ სცენარს, სადაც გამაძლიერებლები ერთიანდებიან მისი ფასის მხარდასაჭერად და შესამცირებლად. „თუ კრიპტო მანიპულატორი ხართ, გსურთ თქვენი მონეტის ფასის დაწესება“, - დასძინა გრიფინმა. ”ძალიან ნეგატიური განწყობის პერიოდში ჩვენ ვნახეთ საეჭვოდ მყარი იატაკები ბიტკოინის ქვეშ.”
იხილეთ ეს ინტერაქტიული სქემა Fortune.com-ზე
მიუხედავად იმისა, რომ მანიპულირება დაუმტკიცებელია, ნიშნები შემაშფოთებელია
მნიშვნელოვანია აღვნიშნოთ, რომ ამ დრომდე არ არის გამოვლენილი ჩიკანობის საბოლოო მტკიცებულება. „ახლა სივრცე უფრო დიდია, ამიტომ მონაცემების გათხრა უფრო რთულია“, ამბობს გრიფინი. "დახვეწილი მოთამაშეები შეიძლება იყვნენ ექსპერტები თავიანთი ვინაობის დამალვაში." ჩვენ ვნახეთ სანდო გაჟონვა, რომელიც ამტკიცებდა, რომ ბაზრის ძირითადი მონაწილეები მოვუწოდებთ შეხვედრებს სექტორის ელიტას, როდესაც შიშობენ, რომ კრიპტო ლიდერი გეგმავს გადადგას ის, რაც მათ მიაჩნიათ დაუფიქრებელ, ინდუსტრიისთვის საშიშ ნაბიჯად. მაგრამ არანაირი მტკიცებულება არ გამოჩნდა, რომ მოთამაშეები იკრიბებიან ბიტკოინის ან სხვა კრიპტოვალუტის ყიდვის კოორდინაციისთვის. მაგალითად, ცნობილია, რომ ადრე შემოდგომაზე Changpeng Zhao (ცნობილი როგორც CZ), Binance-ის, მსოფლიოს უდიდესი კრიპტო ბირჟის და სხვა კრიპტო კრიპტო ლიდერების სჯეროდა, რომ სემ ბანკმენ-ფრიდის ჰეჯ-ფონდი Alameda თავს ესხმოდა Tether-ს, იმდროინდელ მონეტას. საიმედოობა გადამწყვეტია ინდუსტრიის კეთილდღეობისთვის და გავრცელებული ინფორმაციით გაამხნევა შეჩერება. (ტეტერი - სიმბოლო USDT - სხვათა შორის, ასევე იყო გრიფინისა და შამსის მიერ გამოვლენილი 2017-18 წლების მანიპულაციის ცენტრში.)
შესაძლებელია, რომ მყუდრო, კლუბური პრაქტიკის მტკიცებულებები გამოჩნდეს გაკოტრების მრავალრიცხოვან პროცესებში, სასამართლო პროცესებში და სისხლის სამართლის საქმეებში, რომლებიც ახლა კრიპტო-ვერსიაში მიმდინარეობს. „ახლა, როცა SBF-ს ბრალი წაუყენეს, ის სხვა მოთამაშეებს ადანაშაულებს და შესაძლოა მათ შეთქმულებაში დაადანაშაულოს“, - იწინასწარმეტყველა ალექს დე ვრიი, ნიდერლანდების ცენტრალური ბანკის ეკონომისტი, რომელიც მართავს Digiconomist-ს, საიტს, რომელიც აკონტროლებს ბიტკოინის ნახშირბადის კვალს. Genesis-ის დაკრედიტების ბიზნესის კოლაფსმა დააყენა ბარი სილბერტი, მისი მშობელი ციფრული ვალუტის ჯგუფის ხელმძღვანელი, კამერონსა და ტაილერ ვინკლვოსებს, ფლუნდერ ბირჟის Gemini-ის თანადამფუძნებლებს. ძმები ამტკიცებენ, რომ DCG დავალიანება 900 მილიონი დოლარი, რომელიც Gemini-ის მეანაბრეებმა სესხულობდნენ Genesis-ის პროგრამაში, რომელიც გადაიხადა მაღალი საპროცენტო განაკვეთები და ემუქრებოდა სასამართლოში უჩივლებს DCG-ს და Silbert-ს, რომლებსაც ისინი ადანაშაულებენ DCG-ის ნამდვილი პასუხისმგებლობის უარყოფაში. მარტივად რომ ვთქვათ, როგორც ოდესღაც მოკავშირეები სასამართლოში იბრძვიან, კონცერტით ვაჭრობის საიდუმლოება, თუ ის არსებობს, შეიძლება დაინგრეს.
გრიფინი შორს არის ერთადერთი გამოჩენილი დამკვირვებლისგან, რომელიც უფრთხილდება ცუდი ქცევას. 30 ნოემბერს ბლოგ-პოსტში სახელწოდებით „ბიტკოინის ბოლო პოზიცია“, ევროპის ცენტრალური ბანკის გენერალურმა დირექტორმა ბაზრის ოპერაციებში ულრიხ ბინდსეილმა და ECB-ის მრჩეველმა იურგენ შააფმა უარყვეს ბიტკოინის აღორძინება, როგორც „ხელოვნურად გამოწვეული უკანასკნელი ამოსუნთქვა შეუსაბამო გზამდე“. უოლ სტრიტის ორმა წამყვანმა ფიგურამ განუცხადა ამ მწერალს ფონზე, რომ ბიტკოინის ფასის მოქმედება, ცუდი ამბების ნაკადის წინააღმდეგობის გაწევით, გამოიყურება ყალბი და განსხვავდება ჩვეულებრივი თავისუფალი ბაზრისგან, რომელსაც მართავენ დამოუკიდებელი მყიდველები და გამყიდველები.
ბიტკოინმა აჩვენა საოცარი სტაბილურობა უარყოფითი განწყობის ფონზე
მთავარი ნიშანი იმისა, რომ ბიტკოინი სარგებლობს კოორდინირებული ყიდვით: მისი საოცრად სტაბილური შესრულება, რომელიც ქმნის საფუძველს FTX-ის დეგუსტაციის შემდეგ ხუთთვიანი მწვერვალებისთვის, რომელიც, როგორც ჩანს, საყრდენი ნიშნის გადატრიალებას მოჰყვება. 5 ნოემბრიდან, FTX-ის ანგარიშების გავრცელებამდე ერთი დღით ადრე, 9 ნოემბრამდე, ბიტკოინი (დახურვის ფასებზე დაყრდნობით) $21,300-დან $15,900-მდე დაეცა, რაც ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია 2020 წლის ბოლოდან, დაეცა 25%. შემდეგ ჩვეულებრივად მომუშავე მონეტა ბიტკოინის სტანდარტებით დაბრუნდა. 62 ნოემბრიდან 10 იანვრამდე 11 დღის განმავლობაში, ის ივაჭრებოდა $16,000 და $17,000 $ ყველა, გარდა ერთი დღისა.. 50 დღის განმავლობაში, 22 ნოემბრიდან 11 იანვრამდე, მისი დახურვის ფასები ვიწრო დიაპაზონში იცვლებოდა, დაბალი 16,200 დოლარიდან და 17,900 აშშ დოლარის მაქსიმუმი, განსხვავება ქვემოდან ზევით 10%.
იხილეთ ეს ინტერაქტიული სქემა Fortune.com-ზე
სუპერგლუვი ნაოსნობის ეს საწყისი პერიოდი, რბილად რომ ვთქვათ, ატიპიური იყო. Fortune მონაცემთა რედაქტორმა სკოტ დეკარლომ ჩაატარა დეტალური ანალიზი და აღმოაჩინა, რომ 2017 წლის დასაწყისიდან ბიტკოინი არასოდეს მერყეობდა ზედიზედ 40 50 დღის განმავლობაში 19%-ზე ნაკლებით და 30%-ზე მეტი მერყეობდა ოთხიდან სამში შვიდი. კვირის დროის ჩარჩოები. საშუალო დაბალიდან მაღალი კითხვის მაჩვენებელი იყო 44%. ამრიგად, ბიტკოინმა FTX-ით გამოწვეული არეულობის პიკზე აჩვენა როგორც მისი ყველაზე მცირე რყევები, რაც კი ოდესმე ყოფილა დიდი ზღვრით, ასევე განსხვავება დაბალიდან მაღალზე, რაც იყო მისი საშუალო ერთი მეოთხედან მეხუთედამდე ბოლო ექვსი წლის განმავლობაში.
შემდეგ, 12-დან 24 იანვრამდე, ბიტკოინმა დაიწყო უცნაური აღმავალი მსვლელობა. ამ ორი კვირის განმავლობაში, ის 28%-ით გაიზარდა $17,935-დან $23,000-მდე, მისი საუკეთესო ფასი აგვისტოს შემდეგ და ბევრად აღემატება იმ რიცხვს, როდესაც FTX-ის შიშები მძვინვარებდა. ეს მოხდა მაშინ, როცა ბაზარი 28 ნოემბერს კრედიტორების BlockFi-ის გაკოტრებას იკვლევდა; Core Scientific, ერთ-ერთი ყველაზე დიდი საჯარო ვაჭრობის მაინერი, 21 დეკემბერს; და გენეზისის გამსესხებელი მკლავი ერთი თვის შემდეგ.
თქვენ იფიქრებთ, რომ ბიტკოინის გარშემო არსებული არეულობა შეარყევდა მცირე ინვესტორების და ინსტიტუტების ნდობას კრიპტოვალუტის მიმართ, რაც გამოიწვევს გაყიდვების დიდ ზეწოლას და ფასების მკვეთრ დაცემას. მართლაც, სოციალურ მედიაში სენტიმენტები ბიტკოინის წინააღმდეგ იყო მიმართული FTX-ის კატასტროფის შემდეგ. ჩაძირვის ენთუზიაზმის ასახვა იყო ციცაბო უკან დახევა სავაჭრო საქმიანობაში. ზე მონეტამე-4 კვარტალში მოცულობები საკმაოდ დაბალი იყო მესამე კვარტალში და 3%-ით შემცირდა პირველ კვარტალთან შედარებით.
შეიძლება არსებობდეს ბიტკოინის მძლავრი მუშაობის ალტერნატიული ახსნა? არაერთი ექსპერტი, რომელიც ყოველდღიურად აკვირდება კრიპტო ვაჭრობას, არ ხედავს ფასების გაზრდის შეთქმულებას, არამედ კარგად ფუნქციონირებულ ბაზარს. ”მე ვერ ვხედავ ინსაიდერთა ჯგუფს,” - ამბობს ენდრიუ თურმანი, Blockchain ანალიტიკის პროვაიდერის Nansen-ის მკვლევარი. „ბიტკოინის ფასის მოძრაობები ბუნებით ციკლურია. ხშირად საუკეთესო ახსნა ყველაზე მოსაწყენია. ამ შემთხვევაში ბიტკოინის ფასი იზრდება, რადგან უფრო მეტი მყიდველია, ვიდრე გამყიდველი. თუ არაფერი, დაცემული მოთამაშეები, როგორიცაა Celsius და FTX იყვნენ გაყიდვის ბიტკოინი და ფასების დაწევა საკუთარი მონეტების გასაძლიერებლად.” ვეტლე ლუნდი, ნორვეგიული კრიპტო მონაცემთა ანალიზის ფირმის Arcane Research-ის უფროსი ანალიტიკოსი, ეთანხმება. „მე ვერ ვხედავ ჯგუფს, რომელიც ამაღლებს ფასებს. ახლა ჩვენ გვაქვს დაბალანსებული დინამიკა. FTX-ის კოლაფსის შემდეგ იძულებითი გაყიდვები გარკვეულწილად შეიწოვება და ჩვენ ვერ ვხედავთ შემდგომ იძულებით გაყიდვას“, ფენომენი, რომელმაც ხელი შეუწყო ბიტკოინის ბოლოდროინდელ დაბრუნებას $23,000-ზე მეტს.
მაგრამ ეჭვგარეშეა, რომ ბიტკოინის პოსტ-FTX სიმტკიცე, მისი ახალი ნახტომით დაფარული, გიგანტური საჩუქარია იმ საწარმოებისთვის, რომელთა ქონებაც ბიტკოინის ფასით იზრდება და იკლებს. ბირჟების, მაღაროელებისა და კრედიტორების აქციებმა დიდი ვარდნა აიღეს დაშლის შემდეგ დღეებში. მაგრამ მას შემდეგ რაც დეკემბერში ორწლიან მინიმუმს მიაღწია, მაინერები Riot, Marathon და Bitfarms 92 იანვრის მდგომარეობით გადახტა 150%, 189% და 27%-ით, შესაბამისად. საბაზრო კაპიტალი. Riot, Bitfarms-მა ყველა დაბრუნდა თავიანთ პლატოებთან FTX კატასტროფის წინ.
ერთ-ერთმა მოთამაშემ, რომელიც ყველაზე მეტად სასოწარკვეთილი იყო გაძლიერებისთვის, მიიღო დიდი. MicroStrategy-ში, თანადამფუძნებელმა და აღმასრულებელმა თავმჯდომარემ მაიკლ სეილორმა დატვირთა თავის ჰიბრიდული პროგრამული უზრუნველყოფის პროვაიდერსა და ბიტკოინის სპეკულატორს 2.4 მილიარდი დოლარის დავალიანება მონეტების შესაძენად და როდესაც 16,000 ნოემბერს ფასები $11-ზე დაბლა დაეცა, სესხებზე გაცილებით მეტი ვალი ჰქონდა, ვიდრე მისი ქეშის ღირებულება. ჟეტონები. თუ ბიტკოინი განაგრძობდა ვარდნას, MicroStrategy დიდი უბედურებისკენ მიდიოდა. მაგრამ ბიტკოინის აღორძინებამ MicroStrategy-ის ჰოლდინგი გამოასწორა და მისი აქციების ფასი 166 დოლარიდან ნოემბრის შუა რიცხვებში 258 დოლარამდე 27 იანვარს გადაიზარდა, რაც 55%-ით გაიზარდა.
Crypto მუშაობს უფრო ვიწრო ზღვარზე, ვიდრე პრაქტიკულად ნებისმიერი სხვა ფინანსური სექტორი. ფაქტორი, რომელიც განსაზღვრავს, მიიღებენ თუ არა მსხვილი კრიპტომოთამაშეები მოგებას თუ გაკოტრდებიან, არის ბიტკოინის ფასი, საორიენტაციო მაჩვენებელი, რომელიც თავის მხრივ განაპირობებს სხვა მონეტების ფასებს. კრიპტო სამყაროს დიდი ნაწილი უკვე დაინგრა. მაგრამ გაცილებით მეტი მტკიცე მხარდამჭერი უნდა დაეცემა, თუ ბიტკოინი არ იპოვნიდა ღირსეულ საფუძველს FTX-ის დაცემის შემდეგ, რაც შეარყია ეს სუსტი ზღვარი.
გრიფინისა და შამსის დასკვნები 2017-18 წლების გაყალბებიდან დღეს ეხმიანება
2017-18 წლების ბიტკოინის ბუშტის მიღმა მყოფი ძალების გრიფინ-შამსის შესწავლა იძლევა სახელმძღვანელოს სტრატეგიების შესახებ, რომლებიც შეიძლება დაწკაპუნებდეს გაყიდვების შემდგომ FTX-ზე. გრიფინმა და შამსმა, ახლა ოჰაიოს შტატის ფიშერის ბიზნესის კოლეჯის პროფესორმა, პირველად გამოაქვეყნეს თავიანთი 118 გვერდიანი მოხსენება 2018 წელს და ის ორი წლის შემდეგ გამოჩნდა პრესტიჟულ, რეცენზირებად ჟურნალში. ფინანსთა ჟურნალი.
გუნდისთვის, შესაძლო მანიპულაციის მინიშნება იყო ის, რომ Bitfinex, დიდი ბირჟა, რომელიც მჭიდროდ იყო დაკავშირებული Tether-თან, არ აძლევდა დიდ გამჭვირვალობას სავარაუდო სტაბილური კოინის შესახებ. „ჩვენ ვნახეთ ბლოგები, რომლებიც ვარაუდობდნენ, რომ Bitfinex არ აძლევდა სრულ მხარდაჭერას მონეტისთვის“, იხსენებს გრიფინი. „თუ ვინმე ფულს ბეჭდავს Tether-ის დაბეჭდვით, რომელიც არ არის მხარდაჭერილი ფიატის ვალუტით, ამან შეიძლება გამოიწვიოს ბიტკოინის ბუშტი“, - ამბობს ის. ”ეს იყო ჰიპოთეზა.”
გრიფინმა და შამსმა დაადგინეს, რომ ორი პრაქტიკა ერთმანეთს ემთხვევა, რათა ხელი შეუწყოს ამ უზარმაზარ, უეცარ მიღწევებს. პირველი: ახლად შექმნილი მონეტების წყალდიდობა, რომელმაც თაღლითობას მისცა ბატი ბიტკოინის ვალუტა. მეორე არის მიდგომა, რომელიც დღეს ყველაზე აქტუალურია, რომელშიც მანიპულატორი ან მანიპულატორები თანხმდებიან, რომ ყოველ ჯერზე, როცა ფასი ეცემა სამიზნე დონემდე, ისინი გადახტებიან, რათა ის მაღლა ასწიონ ამ ნიშნულზე.
წყვილმა დაინახა ძლიერი და საეჭვო ნიმუში ბიტკოინის ფასებში. ბიტკოინს ყველაზე დიდი მწვერვალები ჰქონდა, როდესაც ორი რამ მოხდა: დაიწყო ფასების ვარდნა და ბევრი Tether იბეჭდებოდა. მაშინ, ისევე როგორც ახლა, Tether იყო ყველაზე მნიშვნელოვანი „სტაბილკოინი“, ან კრიპტოვალუტა, რომელიც სავარაუდოდ მხარს უჭერდა ფიატის ვალუტაში არსებულ რეზერვებს. Tether-ის ეფექტიანად სტენდი დოლარისთვის; ყოველი მონეტა უნდა იყოს გამყარებული ერთი დოლარის ექვივალენტით ფიატის ვალუტაში. Tether გამოშვებულია iFinex-ის, ჰონგკონგის კომპანიის მიერ, რომელიც ასევე ფლობს მაშინდელი მსოფლიოს უდიდეს ბირჟას, Bitfinex-ს.
ავტორებმა ყურადღება გაამახვილეს ყველა ერთსაათიანი ინტერვალის 1%-ზე 2017 წლის მარტის დასაწყისსა და 2018 წლის მარტის ბოლოს შორის, სადაც წარმოდგენილი იყო Bitfinex-ზე დიდი Tether-ის გამოშვების ყველაზე დიდი კომბინაციები და დიდი ბიტკოინის შესყიდვები ორ სხვა ბირჟაზე, Bittrex და Poloniex. ყოველი პერიოდის დაწყებამდე ბიტკოინის ფასები ზეწოლის ქვეშ იყო. მაგრამ თითოეულ შემთხვევაში, ჩანდა, რომ ერთი უზარმაზარი მყიდველი მიდიოდა სამაშველოში, 60-წუთიანი ინტერლუდის ბოლოს ჟეტონი მკვეთრად მაღლა აიწია. „ვეშაპი“, რომლის ვინაობა საიდუმლოდ რჩება, იყენებდა Tether-ს ბიტკოინის შესაძენად და მისი ფასის ასამაღლებლად. „ჩვენ ვნახეთ ფასების ძალიან მნიშვნელოვანი ცვლილებების რეგულარული ნიმუში“, იხსენებს შამსი.
95 ერთსაათიანი პერიოდი, რომელიც მოწმე იყო იმ დიდი Tether-ისა და Bitcoin-ის შემოდინებით, შეადგენდა ბიტკოინის უზარმაზარი მოგების თითქმის 60%-ს ამ 13 თვის განმავლობაში.
„ტეტერი გამოიყენება როგორც ნაღდი ფული ბიტკოინით და სხვა კრიპტოვალუტებით ვაჭრობისთვის“, აღნიშნავს შამსი. მიუხედავად იმისა, რომ Tether-ის საბაზრო კაპიტალი ბიტკოინის ფრაქციაა, Tether-ის სავაჭრო მოცულობა უფრო მაღალია. ვაჭრობაში მისი მნიშვნელობის გათვალისწინებით, Tether-ის დაბეჭდვა მხარდაჭერის გარეშე ქმნის „ახალ ფულს“, როგორც ამას აკეთებს Fed, როდესაც ის ბეჭდავს ჭარბი რაოდენობით დოლარს. „ტეტერის გამოშვებამ მხარდაჭერის გარეშე გაზარდა ვალუტის რაოდენობა, რომელიც დევს ბიტკოინის იმავე მიწოდებას“, - განუცხადა გრიფინმა. Fortune. „ჰაერისგან შექმნილი Tether აზვიადებდა ბიტკოინისა და სხვა კრიპტოვალუტების ფასს“.
მას შემდეგ, რაც ვეშაპმა მოიპოვა ახლად მოჭრილი Tether, მან მოახდინა მონეტები დიდი რაოდენობით ბიტკოინზე Bittrex-სა და Poloniex-ზე. ამ დიდმა შესყიდვებმა შეცვალა ბიტკოინის კლების ტენდენცია და გაზარდა მისი ფასი მის დონემდე ვარდნამდე. „ამ მოთამაშემ ან აჩვენა ნათელმხილველი ბაზრის დრო, ან ძალიან დიდი გავლენა მოახდინა ბიტკოინის ფასზე. ნათქვამია კვლევაში. დღეს ცხადია, რომ ტეთერი არ ინახავდა სრულ რეზერვებს მონეტების უკან ბიტკოინის ბუმის ამ პერიოდში, ასე რომ, „თითქმის მექანიკურია, რომ არსაიდან ფული გაზრდის ფასს“, აღნიშნავს გრიფინი.
ქაღალდის გამოჩენის შემდეგ, შპს Tether-მა დაჟინებით მოითხოვა, რომ მისი დასკვნები არასწორი იყო და ამტკიცებდა, რომ Tether არ შეიძლებოდა გამოეყენებინათ ბიტკოინის ფასების ამაღლებისთვის. მაგრამ სასაქონლო ფიუჩერსების სავაჭრო კომისიის გამოძიებამ სხვა რამ დაადგინა. 2021 წლის ოქტომბერში, CFTC-მა მოიგო 41 მილიონი დოლარის ანგარიშსწორება Tether-ისგან და მისი მფლობელებისგან იმის გამო, რომ ვერ დაამყარეს მისი მონეტები დოლარებით, როგორც ეს იყო რეკლამირებული. CFTC-მა აღმოაჩინა, რომ „ტეთერს ჰქონდა საკმარისი რეზერვები, რათა დაებრუნებინა…ჟეტონები მიმოქცევაში მხოლოდ 27.6%-ს მიმოქცევაში 26-თვიან ნიმუშში 2016 წლიდან 2018 წლამდე“ და „გაერთიანდა სარეზერვო სახსრები Bitfinex-ის საოპერაციო და მომხმარებლის სახსრებთან“. გრიფინი ამბობს, „ბიტკოინი და ტეტერი არ გამოიყენება ისეთი ნივთების შესაძენად, როგორიცაა მანქანები და პიცა, ისინი გამოიყენება სხვა მონეტების შესაძენად. ასე რომ, ამ დახურულ სისტემაში შედარებით მცირე მანიპულირებულმა ყიდვამ, რომელიც გამოწვეულია არაფრისგან ახალი მონეტების შექმნით, შეიძლება გამოიწვიოს ბიტკოინის ფასის დიდი ზრდა.”
ვეშაპმა დაეუფლა იატაკის დადგმას და ინარჩუნებდა იატაკს აწევას
ავტორებმა ასევე დაადგინეს, რომ მნიშვნელოვანი შესყიდვები ხშირად ხდებოდა მაშინ, როდესაც ბიტკოინის ფასი გარკვეულ ზღვრებს აღწევდა, 500 დოლარის ჯერადად ქვემოთ. ”ჩვენ ვნახეთ ბევრად მეტი შესყიდვა ამ კრიტერიუმებზე”, - ამბობს გრიფინი. „ვეშაპი განაგრძობდა ფასების სართულებს და ეს სართულები იზრდებოდა. ეს არ იყო კლუბი. ეს იყო ერთი არსება. მაგრამ როდესაც ვეშაპმა ფასი ზღურბლებთან შეაჩერა, ამან ისე გამოიყურებოდა თითქოს ბიტკოინი უსაფრთხო იყო ამ სართულებზე. ამან ბიტკოინის ყიდვა ფონდებისა და მცირე მომხმარებლებისთვის უსაფრთხოდ გამოიყურებოდა, რაც ფასს კიდევ უფრო ამაღლებს.” დასძენს შამსი: „ბიტკოინის მრგვალი რაოდენობის ფასების დონეზე, ჩვენ ვნახეთ აქტივობები, რომლებიც შეესაბამება ფასების მხარდაჭერას“.
გრიფინი ეჭვობს, რომ მსგავსი დინამიკა დღესაც მოქმედებს. ის ამბობს, რომ ბიტკოინის მხარდასაჭერად შეთქმულება ნიშნავს, რომ მყიდველების ჯგუფი თანახმაა ერთად იყიდოს, როდესაც ფასი ერთ სართულს მიუახლოვდება. ვთქვათ, რომ ტრიგერი არის $16,000, ეს მაჩვენებელი ბიტკოინი თითქმის ყოველთვის რჩებოდა მხოლოდ ზემოთ მისი უკიდურესი სტაბილურობის დროს. თუ ბიტკოინი განიცდის ძლიერ გაყიდვებს, რაც საფრთხეს უქმნის მის ფასს 16,000 დოლარამდე დაბლას, ჩვენს მაგალითში, ვეშაპების კლუბი მასობრივად შემოდის. „მაგალითად, ეს $16,000 შეიძლება იყოს კოორდინაციის მექანიზმი“, - ამბობს გრიფინი. მანიპულატორებს შეუძლიათ ფასი $17,000-მდე მიაღწიონ, შემდეგ გაყიდონ თავიანთი მოგების ნაწილი ბევრ მცირე ვაჭრობაში, რომლებიც არ ცვლიან ბაზარს. მათ შეეძლოთ ჯიბეში დიდი მოგება მხოლოდ იმის ნებაზე, რომ ფასი აეღო წინ და უკან გვირაბში $16,000-დან $17,000-მდე.
მზარდი ნდობა, რომ ბიტკოინი არ დაარღვევს $16,000-ს, წაახალისებს უფრო მეტ სპეკულანტებს, შეუერთდნენ შესყიდვას. შემდეგ ჯგუფს შეუძლია დათანხმდეს ახალი სართულის დაწესებას $18,000. „კრიპტოში, მანიპულატორთა ჯგუფს შეუძლია ბიტკოინის უფრო მაღალ სართულებზე აყვანა, თუ დიდი მხარე მათ წინააღმდეგ არ წავა“, - ამბობს გრიფინი. მაგრამ ბიტკოინის დამოკლება ბევრად უფრო რთულია, ვიდრე მოკლე აქციები ან ობლიგაციები. ჩვენ ვერ ვხედავთ იმის მტკიცებულებას, რომ სხვა ჯგუფი მოძრაობს ფასის დასაწევად, რაც უფრო ძლიერ ხელს აძლევდა ხარების ნებისმიერ კლუბს. "სივრცეში მოთამაშეთა უმეტესობას აქვს ძლიერი სტიმული, შეინარჩუნოს ფასების დონე", - ამბობს გრიფინი.
დასასრულს, გრიფინის თქმით, გრიფინ-შამსის კვლევამ აჩვენა მანიპულირების კონკრეტული მტკიცებულება 2017 და 2018 წლებში და რომ ერთმა ინდივიდმა გააკეთა გაყალბება. „ამჯერად კონკრეტული ანალიზი არ გვაქვს“, - ამბობს ის. „სიმართლე შეიძლება აღმოჩნდეს კონკრეტულ ისტორიებში, თუ არსებობს შეთქმულება“. მისი თქმით, გაკვეთილი არის ის, რომ ბიტკოინის ბაზარი რჩება ძალიან დაუცველი მანიპულაციის მიმართ.
მართლაც, ბიტკოინმა FTX-ის უკმარისობის შემდეგ საოცარი შესრულება დაარეგისტრირა. შესაძლოა ზედმეტად გასაოცარი იყოს სანდო.
ეს ამბავი თავდაპირველად იყო წარმოდგენილი fortune.com
მეტი Fortune-დან:
ოლიმპიურმა ლეგენდამ უსეინ ბოლტმა თაღლითობის გამო 12 მილიონი დოლარი დაკარგა. მის ანგარიშზე მხოლოდ $12,000 რჩება
მეგან მარკლის ნამდვილი ცოდვა, რომელსაც ბრიტანელი საზოგადოება ვერ აპატიებს – ამერიკელები კი ვერ იგებენ
"ეს უბრალოდ არ მუშაობს." მსოფლიოს საუკეთესო რესტორანი იხურება, რადგან მისი მფლობელი თანამედროვე სასადილო მოდელს „არამდგრადს“ უწოდებს.
ბობ აიგერმა უბრალოდ ფეხი დადო და დისნეის თანამშრომლებს უთხრა, დაბრუნებულიყვნენ ოფისში
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/wild-theory-price-bitcoin-being-110000608.html