ევროკავშირის ბლოკჩეინის ობსერვატორიის ექსპერტი ამბობს, რომ დეფი ფინანსურ მაგიას ფარდას ხსნის

როგორც დეცენტრალიზებული ფინანსები აგრძელებს თავის გამარჯვებულ მსვლელობას - თუმცა გზა ზოგჯერ მუწუკია - რჩება რამდენიმე მნიშვნელოვანი კითხვა მის ბუნებასთან დაკავშირებით. როგორ შეიძლება DeFi აპლიკაციები იყოს დაცული უკიდურესი სტრესის პირობებში არაოპერაციული გახდომისგან? ნამდვილად დეცენტრალიზებულია, თუ ზოგიერთ ადამიანს აქვს ბევრად მეტი მმართველობის ნიშნები, ვიდრე სხვებს? აყენებს თუ არა ანონიმური კულტურა მის გამჭვირვალობას?

ევროკავშირის ბლოკჩეინის ობსერვატორიისა და ფორუმის ბოლო მოხსენება შეიმუშავებს ამ და ბევრ სხვა კითხვებზე DeFi-ის გარშემო. ის შეიცავს რვა განყოფილებას და მოიცავს თემების მთელ რიგს, DeFi-ის ფუნდამენტური განმარტებიდან მის ტექნიკურ, ფინანსურ და პროცედურულ რისკებამდე. მკვლევართა საერთაშორისო ჯგუფის მიერ ჩატარებული მოხსენება აყალიბებს რამდენიმე მნიშვნელოვან დასკვნას, რომლებიც, იმედია, კანონმდებლების თვალსა და ყურამდე მიაღწევს.

მკვლევარები ხაზს უსვამენ DeFi-ს პოტენციალს გაზარდოს ფინანსური სერვისების უსაფრთხოება, ეფექტურობა, გამჭვირვალობა, ხელმისაწვდომობა, გახსნილობა და თავსებადობა ტრადიციულ ფინანსურ სისტემასთან შედარებით, და ისინი გვთავაზობენ რეგულირების ახალ მიდგომას - რომელიც დაფუძნებულია ცალკეული აქტორების საქმიანობაზე. ვიდრე მათი საერთო ტექნიკური მდგომარეობა. მოხსენებაში ნათქვამია:

„როგორც ნებისმიერი რეგულაციის შემთხვევაში, ზომები უნდა იყოს სამართლიანი, ეფექტური, ეფექტური და აღსრულებადი. თვითრეგულირებისა და საზედამხედველო იძულებითი რეგულირების ერთობლიობა თანდათან წარმოშობს უფრო რეგულირებულ DeFi 2.0-ს, რომელიც წარმოიქმნება ახლად შექმნილი DeFi 1.0 ეკოსისტემიდან.

Cointelegraph ესაუბრა მოხსენების ერთ-ერთ ავტორს, ლამბის დიონისოპულოს - ნიქოზიის უნივერსიტეტის მკვლევარს და ევროკავშირის ბლოკჩეინის ობსერვატორიისა და ფორუმის წევრს - დოკუმენტის ყველაზე დამაინტრიგებელი ნაწილების შესახებ მეტის გასაგებად. 

Cointelegraph: როგორ უნდა მიუდგეს რეგულატორები ინფორმაციის ასიმეტრიას პროფესიონალებსა და საცალო მომხმარებლებს შორის?

ლამბის დიონისოპულოსი: მე ვიტყოდი, რომ ამისთვის მარეგულირებელი ჩარევა არ არის საჭირო. ბლოკჩეინი უნიკალური ტექნოლოგიაა ინფორმაციის გამჭვირვალობისა და სირთულის დონეზე, რომელსაც შეუძლია ნებისმიერს მიაწოდოს უფასოდ. ამ დონის გამჭვირვალობის მიღწევის კომპეტენცია ხშირად მნიშვნელოვანია იმდენად, რამდენადაც დეცენტრალიზებული ბლოკჩეინები ხშირად აკრიტიკებენ, როგორც არაეფექტურს ან ზედმეტს. თუმცა, ეს აუცილებელია არსებული ფინანსური სისტემის ალტერნატივის უზრუნველსაყოფად, რომლის გაუმჭვირვალობა მრავალი ბოროტების სათავეა.

ტრადიციულ ფინანსებში ეს გაუმჭვირვალობა მოცემულია. ყოველდღიურ შემნახველს, საქველმოქმედო დონორს ან ამომრჩეველს არ აქვს საშუალება გაიგოს, მათ სახსრებს ბანკი კეთილსინდისიერად მართავს თუ მხარს უჭერს მათ სასურველ საქმეს, ან იცის, ვინ დააფინანსა მათ პოლიტიკოსს და რამდენით. DeFi ხსნის ფარდას ფინანსურ მაგიაზე ყველასთვის ხელმისაწვდომ უცვლელ წიგნში ყველა ტრანზაქციის კოდირებით.

Ბოლო: ბიტკოინისა და საბანკო საქმიანობის განსხვავებული ენერგეტიკული ნარატივები პერსპექტივის საკითხია

დღეს, ისეთი ინსტრუმენტები, როგორიცაა blockchain explorers, ნებისმიერს საშუალებას აძლევს თვალყური ადევნოს ფულის ნაკადს ბლოკჩეინის ეკონომიკაში, მოიპოვოს ინფორმაცია აპლიკაციებისა და სერვისების შესახებ, რომლებსაც ისინი იყენებენ სივრცეში და მიიღოს ინფორმირებული გადაწყვეტილებები. მართალია, მათ, ვისაც აქვთ სახსრები და მოწინავე ცოდნა, შეუძლიათ და აკეთებენ უკეთესად ისარგებლონ ამ სისტემით. თუმცა, როგორც DeFi ეკოსისტემა ფართოვდება, მე ოპტიმისტურად ვარ განწყობილი, რომ გაჩნდება ახალი ინსტრუმენტები, რომლებიც უფრო მოწინავე შეხედულებებს ყველასთვის ხელმისაწვდომს გახდის. ჩემი ოპტიმიზმი დაფუძნებულია ორ ფაქტორზე: პირველი, შედარებით ადვილია ასეთი ხელსაწყოების შექმნა DeFi-ში; და მეორე, ინკლუზიურობა და გახსნილობა არის DeFi სივრცის ეთოსი. მარეგულირებლების როლი უნდა იყოს ამის ხელშეწყობა.

CT: მოხსენებაში, DeFi კლასიფიცირებულია, როგორც "რადიკალური ინოვაცია", ხოლო fintech ზოგადად არის "ინოვაციის შენარჩუნება". შეგიძლიათ ახსნათ ეს განმარტებები და მათ შორის განსხვავება?

RD: მდგრადი ან დამატებითი ინოვაციები არის გაუმჯობესება არსებულ პროდუქტებზე ან პროცედურებზე, რომლებიც მიზნად ისახავს უკეთესად მოემსახუროს იმავე მომხმარებელს, ხშირად უფრო მაღალი მოგებისთვისაც. Fintech ამის ნათელი მაგალითია. კერძოდ, ელექტრონული ბანკინგის საშუალებით მომხმარებელს შეუძლია უფრო სწრაფად გახსნას ანგარიშები, განახორციელოს ონლაინ ტრანზაქციები და მიიღონ წვდომა ელექტრონულ განცხადებებზე, ანგარიშებსა და მართვის ინსტრუმენტებზე.

Revolut და Venmo ამარტივებს გადასახადის გაყოფას ან ჯიბის ფულის მოთხოვნას. ყველა ეს კომფორტი ხშირად მისასალმებელი და მოთხოვნადია მომხმარებლების მიერ, მაგრამ ასევე კომპანიების მიერ, რომლებსაც შეუძლიათ მოძებნონ მათი მონეტიზაციის გზები. ინოვაციების შენარჩუნების ცენტრალური ცნებაა წრფივობისა და სიზუსტის ცნება, რაც გულისხმობს მოკრძალებულ ცვლილებებს, რაც იწვევს მოკრძალებულ გაუმჯობესებას, თუ როგორ ხდება საქმეები, ასევე დამატებულ ღირებულებას.

პირიქით, რადიკალური ინოვაციები, როგორიცაა DeFi, არაწრფივია - ეს არის უწყვეტობა, რომელიც აპროტესტებს ჩვეულებრივ სიბრძნეს. რადიკალური ინოვაციები დაფუძნებულია ახალ ტექნოლოგიებზე - მათ შეუძლიათ შექმნან ახალი ბაზრები და გახადონ ახალი ბიზნეს მოდელები. ამ მიზეზით, ისინი ასევე გულისხმობენ გაურკვევლობის მაღალ დონეს, განსაკუთრებით ადრეულ ეტაპებზე. მოსაზრება, რომ ყველას შეუძლია იყოს საკუთარი ბანკი და რომ გახსნილობა და კომპოზიტორობა შეუძლია გადალახოს კედლების ბაღები, არის მაგალითი იმისა, თუ როგორ შეიძლება DeFi აღქმული იქნას როგორც რადიკალური ინოვაცია.

CT: არის თუ არა რაიმე მონაცემი, რომელიც ადასტურებს ჰიპოთეზას, რომ DeFi-ს შეუძლია დაეხმაროს ბანკის გარეშე და ბანკის გარეშე? როგორც ჩანს, DeFi პოპულარულია პირველ რიგში განვითარებული ქვეყნებიდან ტექნიკურად მცოდნე პირებს შორის.

RD: მოსაზრება, რომ DeFi პოპულარულია ბანკით და ტექნიკურად მცოდნე პირებში, მართალია და შორსმჭვრეტელია. ტრადიციული ფინანსური სერვისების პროვაიდერებისთვის, მათი სერვისების ინდივიდუალურობისთვის ხელმისაწვდომობა არის ხარჯ-სარგებლის საკითხი. მარტივად რომ ვთქვათ, პლანეტის დიდი ნაწილი არ ღირს მათი „ინვესტიცია“. ვინმე უფრო საეჭვო შეიძლება ასევე დაამატოს, რომ ფინანსებზე ხელმისაწვდომობის ჩამორთმევა კარგი გზაა მათი დაქვემდებარების შესანარჩუნებლად – თუ ვინ არიან ბანკის გარეშე პირები, შესაძლოა ამ შემზარავ თეორიას დაუჭიროს მხარი.

DeFi-ს აქვს განსხვავებული პოტენციალი. მისი გლობალური ხელმისაწვდომობა არ არის დამოკიდებული დირექტორთა საბჭოს გადაწყვეტილებაზე - ეს არის ის, თუ როგორ არის აგებული სისტემა. ყველას, ვისაც აქვს ელემენტარული ინტერნეტი და სმარტფონი, შეუძლია წვდომა უახლესი ფინანსური სერვისებით. უცვლელობა და ცენზურის წინააღმდეგობა ასევე ცენტრალურია DeFi-სთვის – ვერავინ შეაჩერებს ვინმეს ტრანზაქციაში კონკრეტულ ზონაში ან ინდივიდთან. და ბოლოს, DeFi აგნოსტიკოსია ინფორმაციის გაგზავნის ან მიღების მიღმა. სანამ ვინმე აგზავნის ან იღებს ნამდვილ ინფორმაციას, ისინი პირველი კლასის მოქალაქეები არიან ქსელის თვალში - განურჩევლად მათი სხვა სოციალური სტატუსისა თუ სხვა მახასიათებლებისა.

DeFi პოპულარულია ბანკის ტექნიკური მცოდნე პირებში ორი ძირითადი მიზეზის გამო. პირველ რიგში, როგორც ახალშობილ ტექნოლოგიას, ის მოითხოვს გარკვეულ ტექნიკურ დახვეწილობას და ამით იზიდავს მომხმარებლებს ამ ცოდნის შეძენის ფუფუნებით. თუმცა, არსებობს აქტიური ნაბიჯები შესვლის ბარიერების შესამცირებლად. სოციალური აღდგენა და UX დიზაინში მიღწევები მხოლოდ ორი ასეთი მაგალითია.

მეორეც, და, ალბათ, ყველაზე მნიშვნელოვანი, DeFi შეიძლება იყოს მომგებიანი. ველური ექსპერიმენტების ადრეულ ეტაპებზე, ადრეული მიმღებები დაჯილდოვდებიან მაღალი მოსავლიანობით, დარიგებებით (აირდროპებით) და ფასის დაფასებით. ამან მიიპყრო ტექნიკურად საზრიანი და ფინანსების მკვიდრი პირები, რომლებიც ეძებენ თავიანთი ინვესტიციების უფრო მაღალ ანაზღაურებას. ბაზრის რყევები (როგორიცაა UST/LUNA-ს ბოლოდროინდელი მოვლენები) გაგრძელდება ხორბლის ხორბლის გამოყოფას, არამდგრადი მაღალი მოსავლიანობა საბოლოოდ შემცირდება და მათში მოზიდული პირები (და მხოლოდ ისინი) ეძებენ მოგებას სხვაგან. 

CT: მოხსენება ხაზს უსვამს DeFi-ის ფსევდონიმური კულტურის პრობლემურ ასპექტებს. რა შესაძლო კომპრომისებს DeFi-ის ძირითად პრინციპებსა და მომხმარებლების უსაფრთხოებას შორის ხედავთ მომავალში?

RD: DeFi არ არის მთლიანად ჰომოგენური, რაც იმას ნიშნავს, რომ მას შეუძლია სხვადასხვა სერვისების მიწოდება, სხვადასხვა ადამიანებისათვის კომპეტენციების სხვადასხვა კომპლექტით. ისევე, როგორც ბლოკჩეინებს უწევთ კომპრომისზე წასვლა ან უსაფრთხოებაზე ან დეცენტრალიზაციაზე მათი ეფექტურობის გასაზრდელად, DeFi აპლიკაციებს შეუძლიათ არჩევანი გააკეთონ დეცენტრალიზაციასა და ეფექტურობას შორის, ან კონფიდენციალურობასა და შესაბამისობას შორის სხვადასხვა საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად.

ჩვენ უკვე ვხედავთ შესაბამის DeFi-ს მცდელობებს, როგორც პატიმრობის სტაბილკოინებში, პროგრამირებადი ცენტრალური ბანკის ციფრულ ვალუტაში, ფასიანი ქაღალდების ანგარიშსწორებას ბლოკჩეინის გამოყენებით და ბევრად უფრო, რომლებიც ერთობლივად მოიხსენიება როგორც CeDeFi (ცენტრალიზებული დეცენტრალიზებული ფინანსები). კომპრომისი აშკარად შედის სახელში. პროდუქტები სხვადასხვა კომპრომისებით გააგრძელებს არსებობას მომხმარებლის საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად. თუმცა, ვიმედოვნებ, რომ ეს ინტერვიუ ხელს შეუწყობს დეცენტრალიზაციას და უსაფრთხოებას, თუნდაც ეს ნიშნავს კონვენციების გამოწვევას.

CT: მოხსენებაში ნათქვამია, რომ DeFi-მ აქამდე მინიმალური გავლენა მოახდინა რეალურ ეკონომიკაზე, გამოყენების შემთხვევები შემოიფარგლება კრიპტო ბაზრებით. რა გამოყენების შემთხვევებს ხედავთ ამ ბაზრების გარეთ?

RD: DeFi-ს აქვს პოტენციალი, გავლენა მოახდინოს რეალურ სამყაროზე პირდაპირ და ირიბად. პირველიდან დაწყებული, რადგან ჩვენ უკეთ გავხდებით რთული ტექნოლოგიების უფრო ხელმისაწვდომობის საკითხში, DeFi ინსტრუმენტების მთელი კომპლექტი ხელმისაწვდომი იქნება ყველასთვის. საერთაშორისო გადახდები და ფულადი გზავნილები პირველი დაბალ ნაყოფია. ბლოკჩეინების უსაზღვრო ბუნება, შედარებით დაბალ საკომისიოებთან და ტრანზაქციის დადასტურების გონივრულ დროებთან ერთად, მათ საერთაშორისო გადახდების კონკურენტად აქცევს.

მიღწევებით, როგორიცაა მე-2 ფენა, ტრანზაქციის გამტარუნარიანობა შეიძლება კონკურენცია გაუწიოს მსხვილ ფინანსურ პროვაიდერებს, როგორიცაა Visa ან Mastercard, რაც კრიპტოვალუტას აქცევს დამაჯერებელ ალტერნატივად ყოველდღიური ტრანზაქციებისთვისაც. რაც შეიძლება მოჰყვეს არის ძირითადი ფინანსური სერვისები, როგორიცაა შემნახველი ანგარიშები, დაკრედიტება, სესხება და წარმოებულებით ვაჭრობა. ბლოკჩეინზე მხარდაჭერილი მიკროდაფინანსება და რეგენერაციული დაფინანსება ასევე იძენს ყურადღებას. ანალოგიურად, DAO-ებს შეუძლიათ დანერგონ თემების ორგანიზების ახალი გზები. NFT-ები ასევე შეიძლება იყოს და იყო უფრო მიმზიდველი ფართო ბაზრისთვის.

ამავდროულად, ტრადიციულ ფინანსურ სისტემაში ეფექტურობის გაზრდის მიზნით DeFi-ის სივრცეში შემუშავებული კონცეფციების გამოყენების იდეა სულ უფრო ძლიერდება. ასეთი გამოყენების შემთხვევები მოიცავს, მაგრამ არ შემოიფარგლება ამით, ჭკვიანი კონტრაქტებით და პროგრამირებადი ფულით, ასევე ბლოკჩეინის დამახინჯებული და გამჭვირვალე თვისებების გამოყენებას ფინანსური საქმიანობის მონიტორინგისთვის და უფრო ეფექტური მონეტარული პოლიტიკის განსახორციელებლად.

Ბოლო: დათვი ბაზარი: ზოგიერთი კრიპტო ფირმა წყვეტს სამუშაო ადგილებს, ზოგი კი მიზნად ისახავს მდგრადი ზრდას

მიუხედავად იმისა, რომ თითოეული ეს ინდივიდუალური კომპონენტი მნიშვნელოვანია საკუთარი თვალსაზრისით, ისინი ასევე არიან Web3-ზე უფრო დიდი გადასვლის ნაწილი. ამ კუთხით, მე ვიტყვი, რომ რეალური საკითხი ის კი არ არის, თუ რამდენად შეუძლია კრიპტოვალუტას გავლენა მოახდინოს „რეალურ“ ეკონომიკაზე, არამედ რამდენად გააფუჭებს ის ზღვარს, რასაც ჩვენ „რეალურ“ და „კრიპტო“ ეკონომიკას შორის მივიჩნევთ.

CT: ანგარიში იძლევა დაჯავშნილ რეკომენდაციას, რომ დაარეგულირონ DeFi მსახიობები მათი აქტივობით, ვიდრე ერთეულზე დაფუძნებული მიდგომის გამოყენება. როგორ იმუშავებს ეს მარეგულირებელი სტრუქტურა?

RD: DeFi-ის სამყაროში, ერთეულები ბევრად განსხვავებულად გამოიყურებიან, ვიდრე ჩვენ შეჩვეულები ვართ. ისინი არ არიან მკაცრად განსაზღვრული სტრუქტურები. ამის ნაცვლად, ისინი მოიცავს ინდივიდებს (და ერთეულებსაც), რომლებიც იკრიბებიან დეცენტრალიზებულ ავტონომიურ ორგანიზაციებში, რათა კენჭი უყარონ წინადადებებს იმის შესახებ, თუ როგორ ჩაერთვება „ერთეული“. მათი საქმიანობა კარგად არ არის განსაზღვრული. ისინი შეიძლება დაემსგავსონ ბანკებს, საკლირინგო სახლებს, საჯარო მოედანს, საქველმოქმედო ორგანიზაციებს და კაზინოებს, ხშირად ერთდროულად. DeFi-ში არ არსებობს არც ერთი სუბიექტი, რომელიც პასუხისმგებელია. მისი გლობალური ხასიათიდან გამომდინარე, ასევე შეუძლებელია ერთი ქვეყნის კანონმდებლობის გამოყენება.

ამ მიზეზით, ფინანსური რეგულირების ჩვენი ჩვეულებრივი სიბრძნე უბრალოდ არ ვრცელდება DeFi-ზე. აქტივობაზე დაფუძნებულ რეგულაციაზე გადასვლა უფრო ლოგიკურია და შეიძლება ხელი შეუწყოს ინდივიდუალურ დონეზე რეგულირებით და DeFi-ზე პანდუსებით. როგორც ითქვა, ნამდვილად არიან ცუდი მსახიობები, რომლებიც იყენებენ DeFi-ს, როგორც საბაბს ხელახლა შეფუთული ტრადიციული ფინანსური პროდუქტების გასაყიდად, მხოლოდ ნაკლებად უსაფრთხო და ნაკლებად რეგულირებული - ან კიდევ უფრო უარესი, აშკარა თაღლითები. მარეგულირებელი სიზუსტე შეიძლება გაურთულდეს მათთვის თავშესაფრის ძიებას DeFi-ში.