ანალიტიკოსები მიუთითებენ არჩეულ რეგიონული ბანკის საფონდო გარიგებებზე, მათ შორის 7%-იანი უპირატესობების მომტანი

რეგიონული ბანკების აქციები გასულ კვირას ცდილობდნენ და დიდწილად ვერ აენაზღაურებინათ რაიმე ზარალი Silicon Valley Bank-ისა და Signature Bank-ის წარუმატებლობის გარშემო არსებული გადამდები შიშისგან და კრიზისი, როგორც ჩანს, შორს არის დასრულებამდე.

SPDR S&P რეგიონალური საბანკო ETF (KRE) პარასკევს 6%-ით დაეცა და ბოლო თვეში 27%-ით დაეცა, რადგან ინვესტორები წუხდნენ შაბათ-კვირას ზედმეტი რისკის გამო. შემდეგი დომინო დაეცა კვირას, როდესაც UBS დათანხმდა იყიდოს პრობლემური Credit Suisse დაახლოებით 3.25 მილიარდ დოლარად ხანძრის გაყიდვისას, რაც 60%-ით დაბალია, ვიდრე მისი აქციები პარასკევს დაიხურა.

ინვესტორებისთვის ადვილი იქნებოდა ამჟამინდელი ბაზრის ყველაზე სარისკო კუთხისგან თავის დაღწევა, მაგრამ გაძლიერებულმა შიშმა შეიძლება შექმნას უზარმაზარი შესაძლებლობები და მილიარდერი ბილ აკმანი tweeted გასულ კვირას, რომ რეგიონალური ბანკები "წარმოუდგენელი გარიგებაა". ანალიტიკოსები ხაზს უსვამენ, რომ ინვესტორებს უნდა შეეძლოთ გარკვეული რისკის გატარება, მაგრამ მაინც ხედავენ იმედის ნიშნებს ზოგიერთი ამ აქციებისთვის.

„ბაზარი მრავალი თვალსაზრისით აკეთებს მენტალიტეტს „ჯერ ისროლე, მერე გაარკვიე“, — ამბობს კრის მაკგრატი, KBW-ის ამერიკული ბანკების კვლევის ხელმძღვანელი. „ბანკების უმეტესობას, რომლებთანაც ჩვენ ვესაუბრეთ, ჰქონდათ მართლაც შემაშფოთებელი დეპოზიტების ტენდენცია გასულ ორშაბათს, მაგრამ ყოველი გასული დღე უმჯობესდება“.

მაკგრატის ფავორიტი აქცია ბოლო დროს ყველაზე რთულ სახელებს შორის არის Phoenix-ზე დაფუძნებული დასავლეთ ალიანსი ბანკორპი. (WAL), ბანკი 68 მილიარდი დოლარის აქტივებით და 36 ლოკაციით კონცენტრირებული დასავლეთ შეერთებულ შტატებში. მისი აქცია ბოლო ორ კვირაში 57%-ით დაეცა, თუმცა გასულ ორშაბათს მისი დაბალი წერტილიდან 25%-ით გამოჯანმრთელდა. ის ამჟამად ვაჭრობს მატერიალური საბალანსო ღირებულების ქვემოთ და აქვს უფრო დივერსიფიცირებული მომხმარებელთა ბაზა, ვიდრე SVB-ს, ამბობს მაკგრატი. ბანკმა გამოაქვეყნა პრესრელიზი პარასკევს ინვესტორების დასამშვიდებლად, სადაც ნათქვამია, რომ მას აქვს 20 მილიარდ დოლარზე მეტი დაუყოვნებლივ ხელმისაწვდომი ლიკვიდობა, მისი დეპოზიტების 55% დაზღვეულია და დეპოზიტების წმინდა გადინება სწრაფად დასტაბილურდა.

მაკგრატი ასევე რეკომენდაციას უწევს ევანსვილს, ინდიანაში, დაფუძნებული ძველი ეროვნული ბანკი (ONB), რომელსაც აქვს უფრო კონსერვატიული რისკის პროფილი, თანმიმდევრული მოგება და 3.7% დივიდენდის სარგებელი. ბოლო თვეში მისი კლება მხოლოდ 14%-ია.

ანალიტიკოსები უფრო ფრთხილობენ First Republic Bank-ის მიმართ, სან-ფრანცისკოში დაფუძნებული ბანკი, რომელიც ემსახურება მდიდარ კლიენტებს და განიცადა ყველაზე მეტი გირაო ზიანი SVB-ის დაშლისგან. მისი აქციები ბოლო ორ კვირაში 84%-ით დაეცა და პარასკევს 33%-ით დაეცა, მას შემდეგ რაც 11 ბანკმა, მათ შორის JPMorgan-მა, Citigroup-მა, Bank of America-მ და Wells Fargo-მა ჩაიდო 30 მილიარდი დოლარის დეპოზიტები, რათა ხუთშაბათს გამოეწვია 70%-იანი დღიური მოგება.

„მიზეზი, რის გამოც ისინი იღებენ 30 მილიარდ დოლარს არის ის, რომ დეპოზიტების გადინების მდგომარეობა საკმაოდ რთული გახდა“, - ამბობს მაკგრატი. ”პირველად წაკითხული იყო, რომ ეს იყო მართლაც შესანიშნავი ინფორმაცია, მაგრამ თუ მას ცოტათი გადახედავთ, მიზეზი იმისა, რომ ისინი ამას აკეთებენ არ არის სიძლიერის პოზიციის გამო.”

პირველი რესპუბლიკა მოლაპარაკებებს აწარმოებს საკუთარი ნაწილის გაყიდვაზე, იტყობინება პარასკევს New York Times. მისი მაღალი წმინდა ღირებულების მომხმარებლები იქნება მიმზიდველი მახასიათებელი კონკურენტისთვის, რათა შეიძინოს სწორ ფასად, მაგრამ ის ნაწილობრივ პრობლემების წინაშე დგას დაბალი ფიქსირებული იპოთეკის გამო, რომელიც მან შესთავაზა ამ კლიენტებს, რომლებმაც დაკარგეს ღირებულება გასული წლის განმავლობაში. მზარდი საპროცენტო განაკვეთები. მისი საკრედიტო რეიტინგი რამდენჯერმე შემცირდა S&P Global-ის მიერ შაბათ-კვირის განმავლობაში უსარგებლო ტერიტორიაზე და ის კიდევ 13%-ით დაეცა ორშაბათს დილით.

„თუ მიხვალთ დასკვნამდე, რომ ბანკი დარჩება ბიზნესში, მაშინ თქვენი გადაწყვეტილება აქციებთან დაკავშირებით დაკავშირებულია: „როგორია შემოსავლის პერსპექტივა?“ და მოგების პერსპექტივა ძალიან დაძაბულია“, - ამბობს დიკ ბოვე, Odeon Capital Group-ის საბანკო ანალიტიკოსი. ”ხშირ შემთხვევაში მათ აქვთ ბაზრის დაბალი განაკვეთები, რადგან განაკვეთები დაწესდა ბანკში მსხვილი მეანაბრეების ან მათ საინვესტიციო კომპანიაში მსხვილი ინვესტორების მოსაზიდად, ამიტომ პორტფელი ბევრს არ იძლევა.”

ბოლო ორი კვირის ქაოსამდეც კი, რეგიონული ბანკების აქციები ბაზარზე დიდი ხნის განმავლობაში ჩამორჩებოდა. KRE ETF ახლა 23%-ით დაეცა ბოლო ხუთ წელიწადში, S&P 52 ინდექსის 500%-იან ზრდასთან შედარებით.

ბოვი ფიქრობს, რომ ბანკების ფართომასშტაბიანი წარუმატებლობის მწვავე შიში "საკმაოდ დასრულდა", რაც ქმნის აღდგენის შესაძლებლობას, მაგრამ ის მაინც ურჩევნია იყოს ბანკის პრივილეგირებულ აქციებში, ვიდრე ჩვეულებრივ აქციებში. ბევრი პრიორიტეტი ახლა გვთავაზობს მოსავლიანობას 6%-დან 7%-მდე. 20 რეკომენდებულ პრივილეგირებულ აქციებს შორის Bove ხაზს უსვამს 6.2%-ს. PNC გამოშვება ახლა 7%, 5.6% Wells Fargo შემოსავალი 6.2%, 5.3% სასურველია აშშ Bancorp შემოსავალი 5.7% და უსაფრთხო 4.55% JPMorgan ამჯობინა, რომელიც ამჟამად გთავაზობთ 5.7%.

”ეს ბანკები ნამდვილად არ აპირებენ ხელიდან გაუშვან სასურველი გადახდა, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ მათ უწევთ საერთო კაპიტალის გაყიდვა,” - ამბობს ის. „არ მინდა გავუმკლავდე ამ სისულელეებს იმის შესახებ, თუ რისი შოვნას აპირებენ ან იმ თანხის ოდენობაზე, რომელიც მათ უნდა შეაგროვონ. ბანკის შეღავათებით, ჩემი აზრით, სრულიად დაცული ვარ, ვიღებ მაღალ მოსავალს და ვფიქრობ, ეს არის გზა.