სპეციალური დანიშნულების შემსყიდველმა კომპანიებმა წელს ბრწყინვალება დაკარგეს. მაგრამ ბოლოდროინდელი მონაცემები აჩვენებს, რომ ბლანკ-ჩეკის კომპანიებმა, რომლებიც წარმატებით გაერთიანდნენ ბიზნესთან, აწარმოეს შემოსავალი, რომელიც შეესაბამება ტრადიციულ საწყის საჯარო შეთავაზებებს.
დღეიდან ხუთშაბათამდე, მხოლოდ 66 SPAC-მა განათავსა თავისი აქციები, რამაც შეაგროვა დაახლოებით $11.4 მილიარდი, Dealogic-ის თანახმად. ეს ადარებს 315-ს, შეაგროვა $102 მილიარდი, 2021 წლის იმავე პერიოდისთვის.
მედია, მათ შორის Barron-ს, ხაზგასმით აღნიშნეს SPAC-ების ცუდი შესრულება.
Goldman Sachs
(ტიკერი: GS), ბლანკ-ჩეკის გარიგებების ერთ-ერთმა წამყვანმა ანდერაიტერმა, ორშაბათს განაცხადა, რომ ეს იყო მისი ჩართულობის შემცირება SPACS-ით, მარეგულირებელი ცვლილებების პერსპექტივის გამო, რაც მოითხოვს მეტ გამჟღავნებას.
„აშკარად ბევრი ნივთი, რომელიც შევიდა საჯარო ბაზრებზე, ასე მოიქცა იმ რეჟიმის პირობებში, სადაც ყველას სურდა ყიდვა, იყო ზრდა და ტექნოლოგია. ამ კომპანიებიდან ბევრი ძალიან გაუარესდა [მათი] შეთავაზების შემდეგ,” - თქვა ბენჯამინ კვასნიკმა, SPAC Research-ის დამფუძნებელი და აღმასრულებელი დირექტორი, რომელიც აკონტროლებს ინდუსტრიას.
მისმა კომპანიამ შეადარა 1 მილიონი აშშ დოლარის ინვესტიციის შესრულება ბლანკ-ჩეკ კომპანიებში, რომლებიც გაერთიანდნენ სამიზნე - ე.წ. de-SPAC-ებთან - ტრადიციულ IPO-ებში 2020, 2021 და ამ წელს მიღებულ მოგებასა თუ ზარალთან. მათი ანალიზი, რომელიც ასევე ითვალისწინებდა მოგებას აქციების ორდერებზე, აჩვენებს, რომ de-SPAC-ები მეტ-ნაკლებად მოქმედებენ IPO-ებთან შესაბამისობაში.
De-SPAC-ები 2020 წლიდან საუკეთესოდ ვაჭრობენ. აქციები საშუალოდ 8.5%-ით დაბალია მათი შეთავაზების ფასებზე, მაშინ როცა IPO იმ წლის შემდეგ დაეცა 33.5%-ით პარასკევის დახურვის მდგომარეობით.
ეს იცვლება 2021 წელს, დე-SPAC-ები 49.4%-ით შემცირდა, ხოლო IPO-ები გამორთულია 45.2%-ით. წელს, ტრადიციული IPO-ები 2.6%-ით დაეცა მათი შეთავაზების ფასებიდან, ხოლო დე-SPAC-ები 26.3%-ით შემცირდა. SPAC Research არ მოიცავდა ტრანზაქციებს მაისიდან.
SPAC Research-ის ნამუშევარმა განიხილა 295 დე-SPAC-ის და 644 ტრადიციული IPO-ის ანაზღაურება, რომლებიც ვაჭრობდნენ 2020 წლიდან. იგი ითვალისწინებდა როგორც რეალიზებულ, ისე ბაზრის მიღწევებს ორდერებზე, რომლებსაც SPAC ინვესტორები ჩვეულებრივ იღებენ აქციების ყიდვისას. ორდერები საშუალებას აძლევს ინვესტორებს მომავალში შეიძინონ ჩვეულებრივი აქციების გარკვეული რაოდენობის დამატებითი აქციები, ძირითადად 11.50$-ად, რაც აღემატება SPAC-ის აქციების ჩვეულ $10 შეთავაზების ფასს.
SPAC-ებს შეუძლიათ გამოისყიდონ ორდერები გარკვეულ გარემოებებში, გამოიძახონ ისინი ნაღდი ფულის, მარაგის ან ორივეს კომბინაციაში. ამის გაკეთების გადაწყვეტილება ზოგადად ნიშნავს, რომ ბლანკ-ჩეკი კომპანია კარგად მუშაობს.
2020 წლის 63 დე-SPAC-ის მოსავლის დაახლოებით ნახევარი მოიცავდა გამოსყიდულ ორდერებს, 12 წელს 198 დე-SPAC გარიგებიდან მხოლოდ დაახლოებით 2021%-ს. 2022 წელს მხოლოდ ერთი დე-SPAC გარიგება მოიცავდა გამოსყიდულ ორდერებს.
„ორდერების ჩართვა აუმჯობესებს SPAC-ების შედარებით მუშაობას“, - თქვა კვასნიკმა, რომელმაც თქვა, რომ არ იყო დარწმუნებული რამდენად.
SPAC-ის კვლევამ დაადგინა, რომ თუ ისინი ჰიპოთეტურად 1 მილიონი დოლარის ინვესტიციას განეხორციელებინათ de-SPACS-ში 2020 წლიდან, 17, ანუ იმ წლის 27 ტრანზაქციის მოსავლის 63% შეფასდებოდა 1 მილიონ დოლარზე მეტი. კოეფიციენტი დაეცა დაახლოებით 9%-მდე 198 2021 დე-SPAC-ისთვის, მაშინ როცა წლევანდელი 34 დე-SPAC-დან რვა — 24% — 1 მილიონ დოლარზე მეტია შეფასებული.
2020 წლის საუკეთესო გარიგება იყო Fortress Investment Group-ის 1.5 მილიარდი დოლარის შერწყმა იშვიათი მიწიერი მასალების მწარმოებლებთან
დეპუტატის მასალები
(MP), რომელიც მოიცავდა გამოსყიდულ ორდერებს. 1 მილიონი დოლარის ინვესტიცია de-SPAC-ში შეფასებული იქნება თითქმის 4.2 მილიონი აშშ დოლარი, ორდერების ჩათვლით, პარასკევის მდგომარეობით.
ანალოგიურად, საუკეთესო დე-SPAC იყო 2021 წლიდან Rice Acquisition-ის 1.15 მილიარდი დოლარის შერწყმა Aria Energy-თან და
არქეა ენერგია
,
რომელიც დაახლოებით 2.2 მილიონი დოლარი იქნებოდა, ორდერის ჩათვლით.
მოტივი კაპიტალი
'S
$ 1.8 მილიარდი შერწყმა კერძო ბირჟით Forge Global (FRGE) არის ყველაზე წარმატებული de-SPAC წელს. 1 მილიონი დოლარის ინვესტიცია შეფასდება 2.8 მილიონ დოლარად, ორდერების ჩათვლით.
რაც შეეხება IPO-ებს, SPAC Research-მა დაადგინა, რომ 22 წლის 48 ახალი გამოშვებიდან მხოლოდ დაახლოებით 220%, ანუ 2020 შეთავაზება შეფასდა 1 მილიონ დოლარზე მეტი. ეს შემცირდა 12%-მდე, ანუ 49 კომპანიამდე, 2021 წლის მოსავლიდან 396 IPO და 9 კომპანია, ანუ 32%, ამ წლის 28 შეთავაზებიდან.
ინარი მედიქალი
(NARI), სამედიცინო მოწყობილობების კომპანია, რომელიც საჯარო გახდა 2020 წელს 19 დოლარად აქცია, გამოიღო ყველაზე მაღალი შემოსავალი იმ წლისთვის. 1 მილიონი დოლარის ინვესტიცია შეთავაზების ფასად იქნება 3 მილიონი აშშ დოლარი პარასკევის დახურვისთვის.
ინტეგრირებული ტრანსპორტირება
(ZIM), რომელიც ჩამოთვლილია 2021 წლის იანვარში 15 დოლარად4.2 მილიონი დოლარი იქნება. წელს, ერთ-ერთი საუკეთესო დაბრუნება აქამდე მოვიდა
ნუვექტის ფარმა
(NVCT), ბიოტექნოლოგია, რომელიც სავაჭროდ თებერვალში გაიხსნა, და შეფასებულია $3.7 მილიონ დოლარად.
მისწერეთ ლუიზა ბელტრანს მისამართზე [ელ.ფოსტით დაცულია]