შვილების გაჩენის შეუძლებლობა არ არის მთავარი პრობლემა. დაავადებათა კონტროლისა და პრევენციის ცენტრების თანახმად, 19-დან 15 წლამდე ასაკის ქალების დაახლოებით 49% ამბობს, რომ განიცდის უნაყოფობას, და ეს ნაწილობრივ იმიტომ ხდება, რომ ისინი ირჩევენ შვილების გაჩენას მოგვიანებით ცხოვრებაში. CDC-ის თანახმად, 35 წელს შეერთებულ შტატებში 19 წელზე უფროსი ასაკის ქალები შეადგენდნენ ცოცხლად დაბადებულთა 2019%-ს, 14 წელს 2000%-თან შედარებით. ეს ნიშნავს, რომ უფრო მეტი ადამიანი მიმართავს „დახმარებული რეპროდუქციის ტექნოლოგიას“, ნაყოფიერების კლინიკების ჟარგონს და სხვა მეთოდებს, რათა დაეხმაროს ქალებს დაორსულებაში. ნაყოფიერების პროცედურებისა და მკურნალობის რაოდენობა 26 წლიდან ყოველწლიურად 2017%-ით გაიზარდა და უნდა გაგრძელდეს ათწლეულის ბოლომდე, Barclays-ის თანახმად.
| სათაო ოფისი | ნიუ იორკი |
|---|
| ბოლო ფასი | $41.95 |
| YTD ცვლილება | -16.7% |
| საბაზრო ღირებულება (bil) | $3.9 |
| 2022E გაყიდვები (მილიონი) | $752.5 |
| 2022E წმინდა შემოსავალი (მილიონი) | $15.4 |
| 2002 EPS | $0.13 |
| 2022 P/E | 322.7 |
E = შეფასება
წყარო: ფაქტები
შეიყვანეთ Progyny (ტიკერი: PGNY). 3.8 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალის მქონე კომპანია ყიდულობს მომსახურებას კლინიკებიდან და ყიდის კომპანიებს დაბალ გეგმებს მათთვის, ვისაც დახმარება ესაჭიროება უნაყოფობისთვის. ჯანმრთელობის დაზღვევის ტიპურ გეგმებში შეზღუდული ასეთი მოვლის გაშუქებით, Progyny-ის ბიზნესი გაიზარდა, იმ კომპანიების რაოდენობა, რომლებიც ახლა მის მომსახურებას სთავაზობენ, გაორმაგდა ბოლო შვიდი წლის განმავლობაში. Progyny არის მომგებიანი და სწრაფად მზარდი. თუმცა, მისი აქციები 28%-ით დაეცა ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში, რადგან Covid-19-მა ხალხი კლინიკებიდან და ინვესტორებმა გაყიდეს ძვირადღირებული ზრდის აქციები. ამან შექმნა ყიდვის შესაძლებლობა.
”ეს არის ერთ-ერთი ყველაზე სწრაფად მზარდი ჯანდაცვის სერვისების კომპანია,” - ამბობს ალექს ელი, აშშ-ს ზრდის კაპიტალის მთავარი ინვესტიციის ოფიცერი Macquarie Asset Management-ში და პორტფელის მენეჯერი.
დელავერის Smid Cap Growth
ფონდი (DFCIX), რომელსაც აქვს Progyny აქციების თითქმის 5%-იანი წილი. ”ისინი აშკარა, სუფთა თამაშის ლიდერია ნაყოფიერების სივრცეში.”
დამსაქმებლები არ აწვდიან Progyny-ის მომსახურებას მათი გულის სიკეთის გამო. კომპანიებთან ერთად, რომლებიც იბრძვიან მუშაკებისთვის, უკეთესი სარგებელი არის მთავარი იარაღი. ბევრმა დამსაქმებელმა ასევე დაასკვნა, რომ ასეთი დაფარვის არარსებობა შეიძლება ჩაითვალოს დისკრიმინაციულად, აღნიშნავს Barclays-ის კვლევა. ჯანმრთელობის გეგმების უმეტესობა არ გვთავაზობს გამოსავალს, რომელიც მუშაობს, თუმცა; პროგინი ავსებს ხარვეზებს.
Covid არ იყო კეთილი Progyny-ის მიმართ. მან შეზღუდა თავისი სერვისების გამოყენება და გამოიწვია 500.6 წელს 2021 მილიონი დოლარის გაყიდვები, ანალიტიკოსების მოლოდინები 508.3 მილიონი აშშ დოლარის გამოკლებით. 2021 წლის ბოლო კვარტალში, Progyny-ის გამოყენების მაჩვენებელი — მომხმარებელთა პროცენტული მაჩვენებელი, ვინც იყენებდა სრულ სმარტ ციკლს, ან მკურნალობის ერთ ციკლს — იყო 0.46%. ამ უმნიშვნელო გამოტოვებამ გაყიდვების დეფიციტი გამოიწვია, ამბობს დევ ვეერასურია, Berenberg-ის ანალიტიკოსი. "რაც შეაჩერა აქციები იყო კვარტალური რყევები უტილიზაციაში," ამბობს ის.
მიუხედავად ამისა, გაყიდვები 45%-ით გაიზარდა 2020 წლიდან და მოსალოდნელია, რომ გაგრძელდება ძლიერი, ანალიტიკოსების პროგნოზით, 50%-იანი ზრდით 2022 წელს და 39%-ით 2024 წელს. „ახალი კლიენტების დამატებები არის მთავარი, რაზეც ყურადღება უნდა მიაქციოთ“, - ამბობს Barclays-ის სარა ჯეიმსი, რომელსაც აქვს Overweight რეიტინგი და 80$-იანი ფასის სამიზნე Progyny-ის აქციებზე, რაც 91%-ით მეტია ხუთშაბათის დახურვის 41.95$-თან შედარებით.
Ახალი ამბების გამოსაწერი რეგისტრაცია
ბარონის გადახედვა
მიიღეთ შაბათ-კვირის ბარრონის ჟურნალის საუკეთესო მოთხრობების მიმოხილვა. პარასკევი საღამოობით ET.
Progyny-ს ჰყავდა ოთხი მილიონი წევრი 2021 წლის მეოთხე კვარტლის ბოლოს, თითქმის გაორმაგებული ერთი წლით ადრე; რომ ზრდა ასევე უნდა გაგრძელდეს. კომპანიამ განაცხადა ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიის განცხადებაში, როდესაც ის 2019 წელს საჯარო გახდა, რომ მას შეუძლია დროთა განმავლობაში მოიპოვოს 70 მილიონი მომხმარებელი. ბევრი ანალიტიკოსი ვარაუდობს, რომ დაახლოებით 0.5% სარგებლობის მაჩვენებელი და საშუალო დახარჯვა სმარტ ციკლზე დაახლოებით $20,000. ერთად აღებული, ეს რიცხვები გვთავაზობს მთლიან მისამართებად ბაზარს წელიწადში 7 მილიარდ დოლარზე მეტს. SVB Leerink-ის ანალიტიკოსი სტეფანი დევისი იყენებს მსგავს ციფრებს და აფასებს ბაზარს მალე 6.7 მილიარდ დოლარად, თუმცა აღნიშნავს, რომ ეს შეიძლება იყოს ამაზე დიდი.
რაც უფრო იზრდება წევრობა, ასევე უნდა მოხდეს მინდვრები. Progyny მოელის გაყიდვებისა და მარკეტინგის ხარჯების შემცირებას, როგორც შემოსავლის პროცენტს დროთა განმავლობაში. მას ასევე არ დასჭირდება იმდენი მოვლის კოორდინატორის დაქირავება, რომლებიც შეძლებენ უფრო მეტ კლიენტს. შედეგი: მოგება პროცენტამდე, გადასახადებზე, ამორტიზაციამდე, ანუ Ebitda, მარჟა სავარაუდოდ გაიზრდება 15%-მდე 2025 წელს დაახლოებით 13%-დან 2021 წელს. მოგება ერთ აქციაზე უნდა გაიზარდოს $0.66-დან 2021 წელს $2.49-მდე 2025 წელს. FactSet-ზე. "PGNY-ის ზრდის პროფილი შეუსაბამოა", - ამბობს JP Morgan ანალიტიკოსი ენ სამუელი.
ეს მოლოდინები უნდა დაეხმაროს აქციების ზრდას მის შეფასებაში. ის ვაჭრობს 3.7 წელს მოსალოდნელ გაყიდვებზე 2023-ჯერ, 1 მილიარდ დოლარზე ოდნავ მეტი. მაგრამ კომპანიები, რომლებიც ზრდიან გაყიდვებს ამ ტემპით, მზარდი მარჟებით, ჩვეულებრივ ვაჭრობენ უფრო მაღალ ჯერადობით - თუნდაც საპროცენტო განაკვეთების ზრდა. "ეს არ იმსახურებს აქ ვაჭრობას", - ამბობს SVB Leerink's Davis. "რამდენი სახელის ყიდვა შეგიძლიათ ამ მრავალჯერადი ზრდის პროფილით?" მას აქვს $59 ფასის სამიზნე აქციაზე, 40%-ით მეტი ხუთშაბათის დახურვის მაჩვენებელზე.
დაწერეთ იაკობ სონენშაინი ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
