ყოველ რამდენიმე წელიწადში, ETF-ს, რომლის შესახებაც არავის სმენია, ცეცხლი იკიდებს.
ათი წლის წინ, ეს იყო WisdomTree Japan ჰეჯირებული კაპიტალის ETF (DXJ) და WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ); რამდენიმე წლის შემდეგ ეს იყო iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (USMV); და ცოტა ხნის წინ, ეს იყო ARK ინოვაცია ETF (ARKK).
ინდუსტრიაში, სადაც უზარმაზარი აქტივებია მენეჯმენტის უფსკრულის ქვეშ - ETF-ების ტოპ 1% ფლობს აქტივების 44%-ს, ხოლო ტოპ 5%-ს ფლობს აქტივების 76%-ს, - ეს ვარსკვლავები იშვიათია.
ამიტომაც ვაკვირდები რაკეტის გემის ზრდას Pacer US Cash Cows 100 ETF (COWZ) ეშინია. ეს არის ფონდი, რომელსაც ორი წლის წინ ჰქონდა მხოლოდ 250 მილიონი დოლარის აქტივები. ორშაბათს მას 13 მილიარდი დოლარი ჰქონდა.
მხოლოდ 2023 წლის დასაწყისიდან, AUM ETF-ში გაიზარდა 30%-ით, 10 მილიარდი დოლარიდან 13 მილიარდ დოლარამდე. Წმინდა ძროხა!
სწორი ადგილი სწორ დროს
ცხადია, არ არსებობს საიდუმლო ფორმულა, რომელიც განსაზღვრავს ფონდების ველურ წარმატებას, როგორიცაა COWZ და მისი მსგავსი. მაგრამ მათ შორის საერთო თემაა საჭირო დროს საჭირო ადგილას ყოფნა.
მაგალითად, DXJ და HEDJ იყვნენ იქ, როდესაც აშშ დოლარი მიაღწია 12-წლიან მაქსიმუმს 2015 წელს, რამაც გამოიწვია ბევრი ინვესტორი დაჯდეს მათი უცხოური ვალუტის ექსპოზიცია ამ ETF-ების გამოყენებით.
USMV იყო იქ, როდესაც 2010-იანი წლების შუა პერიოდში „ჭკვიანმა ბეტამ“ საინვესტიციო სამყარო შტურმით შეიპყრო და ბაზრები დაარბია ჩინეთთან დაკავშირებული გაყიდვების სერიით, რამაც ინვესტორები ითხოვდნენ ინვესტირების უფრო უსაფრთხო გზებს.
და რა თქმა უნდა, ARKK იყო იქ, როდესაც ზრდის ყველა ფასად მენტალიტეტმა ინვესტორები დაინფიცირდა პოსტპანდემიური აქტივების ფასების ბუშტის დროს.
საჭირო დროს სწორ ადგილას ყოფნა არ ნიშნავს იმ მომენტის დაწყებას, სანამ საბაზრო გარემო გადაინაცვლებს გარკვეული საინვესტიციო სტრატეგიის სასარგებლოდ.
DXJ, USMV და ARKK წლების განმავლობაში არსებობდნენ, სანამ ხანძარი დაიჭირეს.
მხატვრის მსგავსად, რომელიც გაურკვევლობაში იტანჯება, სანამ იღბლიანი შესვენება მათ ვარსკვლავებად აქცევს, ამ ETF-ებმაც მსგავსი გზით მიაღწიეს წარმატებას.
იგივე შეიძლება ითქვას COWZ-ზე. ის ბაზარზე 2016 წელს გამოვიდა და 100 წლამდე არ გადააჭარბა 2018 მილიონ დოლარს AUM-ში.
ეს შორს იყო ერთი ღამის წარმატებისგან. ხუთი წლის განმავლობაში, COWZ ცდილობდა თავის დროს, სანამ სრულყოფილი მომენტი დადგებოდა.
მკვეთრი შემობრუნება
2022 წელს საბაზრო გარემო მკვეთრად გადატრიალდა არამომგებიანი ზრდის აქციების წინააღმდეგ და მომგებიანი ღირებულების აქციებისკენ.
COWZ - ETF, რომელიც ინვესტირებას ახორციელებს Russell 100-ის 1000 აქციაში, რომლებსაც აქვთ ყველაზე მაღალი თავისუფალი ფულადი ნაკადების შემოსავალი - იდეალურად იყო განლაგებული ამ ცვლილებისთვის.
ტრადიციული ღირებულების ETF-ებისგან განსხვავებით, როგორიცაა ავანგარდის ღირებულება ETF (VTV), რომელიც იყენებს მეტრიკის კომბინაციას, როგორიცაა ფასი-მოგება და ფასი-წიგნის კოეფიციენტი, რათა შეარჩიოს აქციები, COWZ იყენებს ფულადი სახსრების თავისუფალ შემოსავალს.
ეს არის ფასისა და ფულადი სახსრების თავისუფალ ნაკადის თანაფარდობის ინვერსია. ზოგიერთი ინვესტორი მიიჩნევს, რომ ფულადი სახსრების თავისუფალ ნაკადს წარმოადგენს მომგებიანობის საზომი, რომლის მანიპულირება უფრო რთულია, ვიდრე მოგება, და საზომი, რომელიც უფრო მეტად შეესაბამება კომპანიის ღირებულებას, ვიდრე საანგარიშო ღირებულებას.
ზოგიერთი ინვესტორისთვის, რომლებსაც სურდათ (და ახლაც არიან) ხელი მოეკიდონ გონივრულ ფასად, მომგებიან კომპანიებს, COWZ განიხილება, როგორც ალტერნატივა იმ ღირებულების ETF-ებისა, რომლებსაც ისინი ტრადიციულად მიმართავენ.
ჯერჯერობით მათმა ფსონმა გაამართლა. 2022 წელს COWZ-მა მოიპოვა 0.2% VTV–სთვის 2.1%–იანი ზარალის წინააღმდეგ (და S&P 18.1–ისთვის 500% ზარალი).
2016 წლის დეკემბერში დაარსების დღიდან, COWZ გაიზარდა 110%-ით S&P 89-ის 500%-თან შედარებით და VTV-სთვის 75%-ით.
იცვლება მსოფლიო
შონ ო'ჰარასთვის, Pacer ETFs Distributors-ის პრეზიდენტისთვის, ფულადი სახსრების ნაკადებზე ორიენტირებული სტრატეგია უფრო ლოგიკურია დღევანდელ მსოფლიოში.
ო'ჰარამ დეტალურად ისაუბრა ETF.com-ის ბოლო პოდკასტზე:
„სამყარო შეიცვალა. ჩვენ აღარ ვართ წარმოებაზე დაფუძნებული საზოგადოება. ჩვენ ძირითადად მოხმარებაზე დაფუძნებული, ჯანდაცვაზე დაფუძნებული, ტექნოლოგიაზე, საკომუნიკაციო სერვისებზე და ბრენდზე დაფუძნებული ეკონომიკა ვართ აქ, შეერთებულ შტატებში, და ამ გზით ვმოძრაობთ მთელ მსოფლიოში.
70-იან წლებში აშშ-ს საფონდო ბირჟის საბაზრო ღირებულების უმეტესი ნაწილი შეიძლება მიეკუთვნებოდეს მატერიალურ აქტივებს - ნივთებს, რომლებსაც შეგიძლიათ ნახოთ, შეეხოთ, იგრძნოთ, აიღოთ და დააფასოთ ფასი - და ეს კარგია ტრადიციული ფასიდან წიგნამდე ინვესტიციებისთვის. მაგრამ დღეს საფონდო ბირჟის ღირებულების 90% ეფუძნება არამატერიალურ ნივთებს“.
„სამყაროში, სადაც თქვენ ვეღარ მიუთითებთ ფიზიკურ აქტივებზე, თქვენ უნდა იპოვოთ განსხვავებული მეტრიკა. ასე წავაწყდით თავისუფალ ფულად ნაკადს და ფულადი სახსრების თავისუფალ შემოსავალს“.
ოჰარას თქმით, რაც უფრო მაღალია მისი თავისუფალი ფულადი ნაკადების შემოსავალი, მით უფრო იაფია აქცია. მას ასევე მიაჩნია, რომ ფულადი ნაკადების სტრატეგია არ არის მხოლოდ ტრადიციული ღირებულების სტრატეგიების ჩანაცვლება; მისი გამოყენება შესაძლებელია საფონდო ბირჟის ნებისმიერ კატეგორიაში საუკეთესო აქციების შესარჩევად, ზრდის ჩათვლით.
„ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ტრადიციული ზრდა ისეთივე ნაკლია, როგორც ტრადიციული ღირებულება. მეტრიკა, რომელსაც ადამიანების უმეტესობა უყურებს ზრდის ინვესტიციებს, არის გაყიდვების ზრდა. ჩვენ მიერ ჩატარებული კვლევა გვეუბნება, რომ გაყიდვების ზრდა თავისთავად სულაც არ უტოლდება საფონდო ბირჟის ეფექტურობას. მნიშვნელოვანია მხოლოდ გაყიდვების მომგებიანი ზრდა, ამიტომ ჩვენ ვიყენებთ უფასო ფულადი ნაკადების ზღვარს, როგორც ეკრანს. ”
Pacer-ს ამჟამად აქვს რვა ETF თავის Cash Cows კომპლექტში, რომელთაგან თითქმის ყველამ ბოლო დროს მოითხოვა აფეთქება.
ის Pacer Global Cash Cows Dividend ETF (GCOW) აქვს 1.4 მილიარდი დოლარი AUM-ში, რაც 10-ჯერ მეტია 2022 წლის დასაწყისიდან Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF (CALF) არის თითქმის 2 მილიარდ დოლარამდე, ორჯერ ვიდრე იყო ხუთი თვის წინ. Და Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) არის თითქმის $400 მილიონი მას შემდეგ, რაც ოქტომბერში $100 მილიონი იყო.
ო'ჰარა ამბობს, რომ მისი ფირმა გეგმავს შექმნას "მზარდი ძროხების" მთელი სერია, რათა წავიდეს "ღირსეული ძროხების" გვერდით, რომელიც უკვე აქვს ბაზარზე.
ის Pacer US Cash Cows Growth ETF (BUL) დებიუტი შედგა 2019 წელს, მაგრამ მხოლოდ 41 მილიონი აშშ დოლარით AUM-ში, ყოველ შემთხვევაში, ჯერჯერობით, ის არ დაიჭირა, როგორც სხვა ETF-ები კომპლექტში.
ძალაუფლების შენარჩუნება
საინტერესო იქნება იმის გარკვევა, თუ რამდენად იზრდება Cash Cows ETF-ების ეს ნახირი და შეიძლება თუ არა ეს იმპულსი გაგრძელდეს. თუ ისტორია რაიმე სახელმძღვანელოა, ხანდახან ამ ETF ვარსკვლავებს შეუძლიათ შეინარჩუნონ თავიანთი იმპულსი, ხოლო სხვა დროს, ისინი საბოლოოდ ჩამოვარდებიან დედამიწაზე.
DXJ-მ და HEDJ-მა დაკარგეს ბრწყინვალება მას შემდეგ, რაც დოლარის რალი ამოიწურა, ხოლო ARKK ჩამოვარდა და დაიწვა ზრდის ბუშტის გაჩენის შედეგად.
მეორეს მხრივ, USMV-ს უფრო მეტი ძალაუფლება ჰქონდა და აგრძელებდა აქტივების თავდაპირველ ბუმს, რომელიც მას ჰქონდა 2016 წელს.
ჩვენ ვნახავთ, რა მოხდება COWZ-თან.
ელ.წერილი სამიტ როის მისამართზე [ელ.ფოსტით დაცულია] ან მიჰყევი მას Twitter- ზე სუმიტროი2
რეკომენდებული ისტორიები
permalink | © საავტორო უფლება 2023 ETF.com. ყველა უფლება დაცულია
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/cash-cows-etf-rare-breakout-203000590.html