(ბლუმბერგი) - ბოლო სამი თვის განმავლობაში აქციის შემდეგ, გლობალურ საკრედიტო ბაზრებზე განწყობა იწყებს ცვლას.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
გასული კვირის განმავლობაში გაყიდვის მიუხედავად, Bloomberg-ის ინდექსი, რომელიც აკონტროლებს საინვესტიციო დონის კორპორატიულ ვალს, კვლავ 10%-ით გაიზარდა ოქტომბრის ბაზრის ბოლოდან. და პრემიები ახალი ობლიგაციების შეთავაზებებზე აშშ-ში ევროპაში ძირითადად გაქრა ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში. მაგრამ ახლა ფულის მენეჯერები და სტრატეგები ითხოვენ ნაწლავების შემოწმებას.
„დაბალი დაკიდებული ხილი შეგროვდა“, - განუცხადა მარია სტაჰელმა, ციურიხის Fisch Asset Management-ის უფროსმა პორტფელის მენეჯერმა, Bloomberg-ის ტასოს ვოსოსს გასულ კვირას ინტერვიუში. „უკანასკნელი ორი კვირის განმავლობაში აშკარა იყო, რომ შესაძლებლობები განსაკუთრებით ახალ საკითხებში „ძალიან უახლოვდება სამართლიან ღირებულებას“.
ბოლო დროს ერთ-ერთი საზრუნავი არის თუ არა ვალის ინვესტორები ძალიან მცირე ყურადღებას აქცევენ თუ არა იმ რისკს, რომ პოლიტიკის შემქმნელები ვერ შეამსუბუქებენ ინფლაციას და იძულებულნი არიან გაზარდონ საპროცენტო განაკვეთები მოსალოდნელზე მეტად.
ფედერალური რეზერვის ჩინოვნიკების უხეში კომენტარები და აშშ-ში მეორადი მანქანების ფასების მოულოდნელმა ნახტომმა გააჩინა ეს შეშფოთება გასულ კვირას, რამაც გამოიწვია ხაზინაში 1.25% ზარალი, რაც ყველაზე ცუდია ბოლო სამი თვის განმავლობაში. გამაფრთხილებელ ნიშნებს დაემატა, სახაზინო შემოსავლიანობის მრუდები კიდევ უფრო ინვერსიული გახდა და Bloomberg Economics-ის მოდელები აჩვენებს რეცესიის მაღალ რისკს აშშ-ში. მიუხედავად ამისა, კორპორატიული ობლიგაციების სპრედი მთავრობის ვალზე მხოლოდ ორი საბაზისო პუნქტით გაიზარდა.
„მიუხედავად იმისა, რომ ძნელია კონკრეტული კატალიზატორის იდენტიფიცირება, რომელიც ხელს შეუწყობს მატერიალური მატერიალური გაფართოებას, ჩვენ ვფიქრობთ, რომ კრედიტის რისკის ჯილდო გაუარესდა ბოლო აქციის შემდეგ“, - წერენ Barclays-ის სტრატეგები ბრედ როგოფის ხელმძღვანელობით პარასკევს შენიშვნაში.
JPMorgan Chase & Co.-ის სტრატეგებმა ლონდონში ადრე გააფრთხილეს, რომ ევროპის საკრედიტო ბაზარზე ძლიერმა მიღწევებმა შეიძლება საბოლოოდ გამოიწვიოს ცენტრალური ბანკების მიერ ლიკვიდურობის გამეფების ნაბიჯი.
„ოთხთვიანი მოწოდების შემდეგ უფრო მჭიდრო გავრცელებაზე, ჩვენ ვიწყებთ ცოტათი ნერვიულობის შეგრძნებას“, - წერენ სტრატეგები მეთიუ ბეილის ხელმძღვანელობით.
ამ დაძაბულობის ფონზე, კომპანიები ჩქარობენ სესხის აღებას, სანამ შეუძლიათ.
გასულ კვირას ათმა კომპანიამ გაყიდა 8.5 მილიარდი დოლარის ახალი ვალი აშშ-ს მაღალშემოსავლიან ობლიგაციების ბაზარზე, American Airlines-დან Royal Caribbean Cruises-მდე, ძირითადად ვალის რეფინანსირებისთვის. ბერკეტიანი სესხების ბაზარზეც კი, რომელიც დიდწილად დახურული იყო ბოლო კვირებამდე, დაახლოებით 5.9 მილიარდი დოლარის გარიგება ღირდა.
ლიბორის დაღუპვა აღკვეთილია
ეს უნდა იყოს წელი, როდესაც ტრილიონობით დოლარის აქტივებმა, იპოთეკური სესხებიდან კორპორატიულ სესხებამდე, საბოლოოდ დაანგრიეს სკანდალებით გაჟღენთილი საორიენტაციო მაჩვენებელი, რომელიც ცნობილია როგორც ლონდონის ბანკთაშორისი შეთავაზებული განაკვეთი (Libor). მაგრამ, როგორც Bloomberg-ის პაულა სელიგსონმა გასულ კვირას იტყობინება, ეს ყველაფერი რუტინული არ არის.
აშშ-ს 1.4 ტრილიონი დოლარის ბერკეტიანი სესხების ბაზრის დაახლოებით სამი მეოთხედი ჯერ კიდევ უნდა გადავიდეს SOFR-ზე, ანუ უზრუნველყოფილი ღამის დაფინანსების განაკვეთზე, რათა დაკმაყოფილდეს ივნისის ბოლოს ლიბორიდან გადასვლის ვადა.
მაგრამ გამსესხებლებმა უარყვეს ცვლილებების მთელი რიგი, რომლებიც არღვევდნენ ზოგიერთ არსებულ სესხს, რადგან ისინი ჩხუბობენ იმაზე, რასაც ჰქვია „კრედიტის სპრედის კორექტირება“, დამატებითი რამდენიმე საბაზისო პუნქტი, რომელიც მიზნად ისახავს ანაზღაურდეს, თუ როგორ ბეჭდავს Libor ჩვეულებრივ SOFR-ზე ზემოთ. ბოლო კვირების განმავლობაში, კრედიტორებმა წარმატებით დაბლოკეს შემოთავაზებული კორექტივები, რომლებიც მათ ძალიან დაბალ დონეზე თვლიდნენ სპორტისა და ახალი ამბების მაუწყებლის Sinclair Broadcast Group-ის, შინაური ცხოველების კვების ფირმა Wellness Pet Co.-სგან, ბილეთების გადაყიდვის კომპანიის Viagogo Entertainment Inc.-ის და საკომუნიკაციო აღჭურვილობის ბიზნესისგან CommScope Inc.
სხვაგან:
კორეის აღორძინებულმა საკრედიტო ბაზარმა დაინახა უონ-დენომინირებული კორპორატიული ობლიგაციების უმსხვილესი შეთავაზება სულ მცირე ათი წლის განმავლობაში, რადგან SK Hynix-მა გაყიდა 1.39 ტრილიონი ვონი (1.1 მილიარდი დოლარი) კუპიურა. მეხსიერების ჩიპების მწარმოებელმა მიიღო დავალიანების 2.5 ტრილიონ ვონზე მეტი შეკვეთა, აჩვენა კომპანიის განცხადებამ.
საინვესტიციო ბანკები, მათ შორის JPMorgan Chase & Co., უახლოვდებიან ინვესტორებს, რათა შეაფასონ მათი ინტერესი ჩინელი დეველოპერების მიერ ობლიგაციების გაყიდვით, ერთწლიანი გარიგების გვალვის შემდეგ. ბანკები წახალისდნენ მას შემდეგ, რაც Dalian Wanda Group-ის უძრავი ქონების მეორე გაყიდვა დაასრულა გასულ თვეში, რაც იმის ნიშანია, რომ ინვესტორები მზად არიან სესხის გაცემას სექტორში უფრო მაღალი ხარისხის ფირმებისთვის.
მას შემდეგ, რაც წელიწადზე მეტი ხნის განმავლობაში იყო არასაკმარისი ჩინელი დეველოპერული ობლიგაციები, BEA Union Investment Management Ltd. კვლავ ყიდულობს ვალს და ამბობს, რომ ის კვლავ სთავაზობს "ყველაზე მიმზიდველ ყიდვის შესაძლებლობებს" ჩინეთის საკრედიტო ბაზარზე. ეს მას შემდეგაც კი, რაც ვალმა დიდი მოგება მოიპოვა ბოლო თვეებში.
ტეხასის ომმა ESG-ის მეგობრული ბანკების წინააღმდეგ Citigroup-ს შტატის ყველაზე დიდი მუნიციპალური ობლიგაციების ნაწილი დაუჯდა. ნიუ-იორკში დაფუძნებული ბანკი, რომელიც ტეხასის შტატის გენერალურმა პროკურორმა თქვა, რომ ”დისკრიმინაციას უწევს” ცეცხლსასროლი იარაღის ინდუსტრიას, ამოიღეს 3.4 მილიარდი დოლარის შეთავაზება, რომელიც შეაგროვებს ფულს 2021 წლის ზამთრის სასიკვდილო ქარიშხლის შედეგად გამოწვეული ფინანსური ზარალის შედეგად ბუნებრივი აირის გადასარჩენად. .
– ჯილ რ. შაჰის, ვეი ჯოუს, ტასოს ვოსოსის, კალებ მუტუას, პაულა სელიგსონის და დანა ელ ბალტაჯის დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/credit-markets-poised-gut-check-210000494.html