წყლები ჯერ კიდევ შორს არის სიმშვიდისგან მას შემდეგ, რაც ფედერალური მარეგულირებლები დააკავეს 300 მილიარდ დოლარზე მეტი დეპოზიტები და აქტივები საწყისი სილიკონის ველის ბანკიტექნოლოგიური და VC სექტორების არჩეული გამსესხებელი, პარასკევს აშშ-ს ისტორიაში მეორე უდიდესი საბანკო მარცხი და შემდეგ სიდიდით მესამე, ნიუ-იორკში. ხელმოწერის ბანკი კვირას. მაგრამ თითის თითი იმის შესახებ, თუ რამ გამოიწვია ბანკები. ელვისებური კოლაფსი უკვე დაიწყო. ვაჭრები და კლიენტები ადანაშაულებენ არასწორი მენეჯმენტი SVB-ის აღმასრულებელ დონეზე, რომელიც სხვა საკითხებთან ერთად, აკლდა რისკის მთავარი ოფიცერი გასულ წელს რვა თვის განმავლობაში. კრიპტოვალუტის დამცველებმა განაცხადეს ცენტრალიზებული ფინანსური სისტემა იყო დამნაშავე. ვენჩურული კაპიტალისტები მეტწილად ერთმანეთს ადანაშაულებენ აძლიერებს პანიკას სოციალურ მედიაში რაც გადაიქცა რეკორდულ საბანკო პერსპექტივაში $42 მილიარდი. მაგრამ დემოკრატი სენატორი ელიზაბეტ უორენისთვის საკანონმდებლო ცვლილებები, რომლებსაც ბანკის აღმასრულებლები ლობირებდნენ წლების წინ (მათ შორის, SVB-ის საკუთარი აღმასრულებელი დირექტორი, გრეგ ბეკერი) ნიშნავს, რომ საბანკო სექტორის კრიზისი პროგნოზირებადიც იყო და დაგვიანებულიც, და კედელზე ჩაწერა უფრო მეტი ტკივილის მომტანია.
გაურკვეველი რჩება, რა ტალღოვანი შედეგები მოჰყვება SVB-ის წარუმატებლობას საბანკო ინდუსტრიაზე. ბაიდენის ადმინისტრაციამ პირობა დადო, რომ SVB-ში დაზღვეული დეპოზიტების მქონე მომხმარებლებიც კი გაკეთდება მთლიანი და რომ ბანკები, არა გადასახადის გადამხდელები, დაეკისრება კრიზისის გამოსწორების ტვირთი, მაგრამ დაძაბულობა კვლავ დანის ზღვარზეა, როგორც კლიენტები აშშ - ში მდე მთელს მსოფლიოში ინერვიულოთ, რომ სხვა ბანკები შეიძლება SVB-ის მსგავსად სპირალისებურად იქცეს. როგორც SVB-ს შემთხვევაში, მარეგულირებლები დაჰპირდნენ, რომ Signature-ის მეანაბრეები ასევე მთლიანად გახდებიან, მსგავსი „სისტემური რისკის გამონაკლისის“ პირობებში. როდესაც ორშაბათს ბაზრები გაიხსნა ვაჭრობისთვის, დასავლეთის სანაპიროზე მდებარე რეგიონული ბანკები გაანადგურეს ათობით მათგანი ვაჭრობას აჩერებს რეკორდული ვარდნის ფონზე.
საბანკო ინდუსტრიის მშფოთვარე ქარები მალე არ ჩაცხრება, მაგრამ დადანაშაულების თამაში უკვე გაჩაღდა, უორენმა მიუთითა მის გრძელვადიან წყენაზე, როგორც კრიზისის მიღმა მთავარ დამნაშავეზე: ბანკები ისწრაფვიან უფრო მაღალი მოკლევადიანი მოგებისკენ. მეტი ფინანსური რისკის შექმნისა და ანტირეგულაციის ლობირების მცდელობების მიუხედავად, საკანონმდებლო დაცვამ გაანადგუროს, რამაც შესაძლოა თავიდან აიცილოს კრიზისი.
„ბანკების ეს ბოლოდროინდელი წარუმატებლობა ვაშინგტონის ლიდერების ფინანსური წესების შესუსტების პირდაპირი შედეგია“, - წერს უორენი. op-ed გამოქვეყნდა ორშაბათს New York Times.
SVB-ის კოლაფსი აქვს სხვა საბანკო გაშვებების ჩრდილები რაც მოხდა 2008 წლის ფინანსური კრახის დროს. ამ კრიზისმა და მთავრობის ჩარევის როლმა შეამსუბუქა საფუძველი მასშტაბური მარეგულირებელი რეფორმები მომავალში სისტემური ბანკების უკმარისობის თავიდან ასაცილებლად. 2010 წელს მთავრობამ მიიღო დოდ-ფრენკის აქტი, ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი კანონმდებლობა, რომელიც არეგულირებს ფინანსურ საქმიანობას დიდი დეპრესიის შემდეგ, რათა გაზარდოს ანგარიშვალდებულება და გამჭვირვალობა აშშ-ს საბანკო სექტორში და თავიდან აიცილოს სარისკო დაკრედიტების პრაქტიკა.
დოდ-ფრენკი შეიქმნა იმისათვის, რომ ისტორიაში გადატანა „ძალიან დიდი იმისთვის, რომ წარუმატებლობისთვის“ ეპოქა, როდესაც გარკვეული ფინანსური ინსტიტუტები იმდენად განუყოფელი იყო ეკონომიკაში, რომ მთავრობა ვალდებული იყო ჩაეშვა და გადაერჩინა ისინი. მაგრამ SVB-ის კოლაფსის ბუნება და რამდენად შეიძლება დაზარალდეს ეკონომიკა ამის გამო კიდევ ერთხელ აამაღლა აჩრდილი ბანკი "ზედმეტად დიდია იმისთვის, რომ წარუმატებელი იყოს". ამისთვის, უორენი ამტკიცებს, რომ თქვენ შეგიძლიათ დაადანაშაულოთ მთავრობის მარეგულირებელი ძალაუფლების მნიშვნელოვანი შემცირება ბანკებზე 2018 წლიდან მას შემდეგ, რაც ბანკის აღმასრულებლები, მათ შორის SVB-ის საკუთარი აღმასრულებელი დირექტორი გრეგ ბეკერი, წარმატებით ლობირებდა Dodd-Frank-ის მასშტაბის შესამცირებლად.
„2018 წელს დიდმა ბანკებმა გაიმარჯვეს. ორივე მხარის მხარდაჭერით, პრეზიდენტმა დონალდ ტრამპმა მოაწერა ხელი კანონს დოდ-ფრენკის კრიტიკული ნაწილების უკან დახევის შესახებ“, - წერს უორენი. „კონგრესმა და ფედერალურმა რეზერვმა რომ არ გააუქმონ მკაცრი ზედამხედველობა, SVB და Signature დაქვემდებარებული იქნებოდნენ ლიკვიდურობისა და კაპიტალის ძლიერ მოთხოვნილებებზე, რათა გაუძლო ფინანსურ შოკებს.
ბანკებზე მარეგულირებელი ძალაუფლების შესუსტება
მცდელობები, რათა დაბლოკოს ფედერალური მარეგულირებლები ფინანსურ ინდუსტრიაზე მეტი სიტყვის თქმისგან დაიწყო დოდ-ფრენკის ამოქმედებამდეც კი, მაგრამ ლობისტებმა საბოლოოდ მიაღწიეს გზას 2018 წელს, როდესაც ყოფილმა პრეზიდენტმა დონალდ ტრამპმა ხელი მოაწერა კანონს შემცირდეს აქტის მარეგულირებელი ძალა. კანონპროექტმა მიიღო ორპარტიული დამტკიცება კონგრესში, მაგრამ შეძლო მხარდაჭერა სენატში მხოლოდ 17 დემოკრატი, სადაც პარტიის პროგრესული ფრთის წევრები კატეგორიულად ეწინააღმდეგებოდნენ.
უორენი იყო ცვლილებების ერთ-ერთი ყველაზე ხმამაღალი მოწინააღმდეგე, რომელიც ინარჩუნებდა მკაცრ ფედერალური ზედამხედველობის უფლებამოსილებას დიდი ბანკებისთვის, მაგრამ დიდწილად ათავისუფლებდა მცირე და რეგიონულ ბანკებს საანგარიშგებო მოთხოვნებისგან, რომლებსაც ინდუსტრია აკრიტიკებდა, როგორც ძალიან რთული და შრომატევადი. უორენი ამტკიცებდა იმ დროს, როდესაც „პატარა ბანკები“ სინამდვილეში სხვა არაფერი იყო, და შეზღუდვების უკან დაბრუნება გაზრდიდა კიდევ ერთი კრიზისის შანსებს.
”ეს წესები თითქმის ათი წლის განმავლობაში გვიცავდა უსაფრთხოდ,” - თქვა მან. ”ვაშინგტონი აპირებს გაუადვილოს ბანკებს რისკის ქვეშ, გაუადვილოს ჩვენი ამომრჩევლების რისკის ქვეშ დაყენება, გაუადვილოს ამერიკელი ოჯახების საფრთხე, მხოლოდ ამ ბანკების აღმასრულებელ დირექტორებს შეუძლიათ მიიღონ ახალი კორპორატიული თვითმფრინავი და დაამატე კიდევ ერთი სართული მათ ახალ კორპორატიულ შტაბ-ბინაში“.
SVB-ის ბეკერი ამტკიცებდა უფრო რბილ რეგულაციას 2015 წელს კონგრესში ჩვენების მიღებისას. დერეგულირების კანონპროექტის კვალდაკვალ, SVB-ის დეპოზიტები გაიზარდა დაახლოებით $50 მილიარდი 2020 წელს $170 მილიარდზე მეტი ჩამორთმევის დროისთვის, ასევე ისარგებლა დაბალი საპროცენტო განაკვეთით გარემოდან, რომელიც ხელს უწყობს სარისკო სესხებს. უორენმა თავის სტატიაში დაწერა, რომ ბანკმა ვერ მოამზადა ადეკვატურად მაღალი განაკვეთის გარემოსთვის, რომელიც რეალობად იქცა გასული წლის განმავლობაში.
„SVB განიცადა სარისკო მენეჯმენტისა და სუსტი ზედამხედველობის ტოქსიკური ნაზავი“, დაწერა მან და დასძინა, რომ „როგორც ჩანს, მან ვერ შეძლო საპროცენტო განაკვეთების ზრდის აშკარა რისკის დაცვა. ეს ბიზნეს მოდელი შესანიშნავი იყო SVB-ის მოკლევადიანი მოგებისთვის, რომელიც გაიზარდა თითქმის 40%-ით ბოლო სამი წლის განმავლობაში—მაგრამ ახლა ჩვენ ვიცით მისი ღირებულება.
უორენმა დაამატა, რომ მცირე და რეგიონული ბანკებისთვის უფრო მკაცრი რეგულაციები დარჩებოდა, რეგულარულ საჭირო სტრეს ტესტებს შეეძლო უკეთ მოემზადებინა SVB ბანკის მუშაობისთვის. მან ასევე გაიმეორა თავისი მუდმივი კრიტიკა ფედერალური სარეზერვო მოქმედებების მიმართ ჯერომ პაუელის ხელმძღვანელობით და თქვა, რომ ფხვიერი მონეტარული პოლიტიკისა და დაბალი საპროცენტო განაკვეთების პრიორიტეტიზაცია მისი ვადის უმეტესი ნაწილისთვის საშუალებას აძლევს "ფინანსურ ინსტიტუტებს დატვირთოს რისკი".
უორენმა რეკომენდაცია გაუწია მთავრობას და საბანკო სექტორს ერთად იმუშაონ ინდუსტრიისადმი რწმენის დასანერგად გადამეტებული რისკის აღების და მარეგულირებელი ზედამხედველობის გაზრდის გზით და ფინანსურ ინსტიტუტებს ნათლად აცნობონ, რომ წარუმატებლობისა და რისკების ტვირთი მათ მხრებზე დევს, და რომ მთავრობის მანდატი ბანკებისთვის, რომლებიც „ზედმეტად დიდია იმისთვის, რომ წარუმატებლობისთვის“ ჩაერთონ, ნამდვილად წარსულშია.
„ეს მუქარები არასოდეს უნდა მიეცათ რეალიზაციის უფლება. ჩვენ უნდა ვიმოქმედოთ, რათა თავიდან ავიცილოთ მათი განმეორება“, - წერს იგი.
ეს ამბავი თავდაპირველად იყო წარმოდგენილი fortune.com
მეტი Fortune-დან:
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/elizabeth-warren-knows-exactly-why-172436749.html