ამერიკაში, დაახლოებით 26 მილიონი ადამიანი მთელ ამერიკაში ეყრდნობა სახელმწიფო და ადგილობრივ საპენსიო გეგმებს, რათა მათზე იზრუნონ საპენსიო წლებში. ამ რიცხვში შედის 15 მილიონი პენსიაზე გასული მასწავლებელი, პოლიციელი, მეხანძრე და სხვა საჯარო სექტორის მუშაკი და კიდევ 11 მილიონი, რომლებიც ჯერ კიდევ მუშაობენ.
ლეგერის მეორე მხარეს ყველა გადასახადის გადამხდელი - 330 მილიონი ჩვენგანი, ვაძლევთ ან ვიღებთ - რომლებიც მზად არიან დარწმუნდნენ, რომ მათ შეუძლიათ მიიღონ ჩეკი.
მაგრამ, ა ახალი ანგარიში, შესაძლოა გზაზე ცუდი ამბები იყოს - რასაც მოჰყვება კიდევ უარესი ამბები.
ცუდი ამბავი ის არის, რომ ამ საპენსიო ფონდებმა უკვე დააფიქსირეს სააღრიცხვო ხვრელი $1.1 ტრილიონი, რაც შეადგენს 9,000$-ზე მეტს აშშ-ში თითოეული ოჯახისთვის, მაგრამ ეს რიცხვი, ალბათ, ძალიან დაბალია.
ნამდვილი მაჩვენებელი შეიძლება იყოს $6 ტრილიონზე მეტი, რაც დაახლოებით ორჯერ აღემატება ყველა მუნიციპალურ ობლიგაციებს. ის ასევე მუშაობს დაახლოებით $50,000 აშშ-ში თითო ოჯახზე.
ეს ყველაფერი ნათქვამია სტენფორდის უნივერსიტეტის ეკონომიკის პროფესორებმა ოლივერ გიზეკემ და ჯოშუა რაუჰმა, რომლებმაც დაწერეს ნაშრომი, რომელიც გამოქვეყნდება ფინანსური ეკონომიკის ყოველწლიურ მიმოხილვაში. ის ეფუძნება 647 უმსხვილესი სახელმწიფო და ადგილობრივი საპენსიო გეგმის დეტალურ შესწავლას, რომელიც მოიცავს ყველა მათგანის მთლიანი ღირებულების დაახლოებით 90%-ს.
„2021 ფისკალური წლის მდგომარეობით, უახლესი წლისთვის, რომლის სრული ანგარიშები ხელმისაწვდომია ყველა ქალაქსა და შტატში, ამ გეგმების მთლიანი დაუფინანსებელი ვალდებულებები სამთავრობო ბუღალტრული აღრიცხვის სტანდარტების მიხედვით არის $1.076 ტრილიონი“, - წერენ ისინი. ”საპირისპიროდ, ჩვენ ვიანგარიშებთ, რომ დაუფინანსებელი ვალდებულების საბაზრო ღირებულება დაახლოებით $6.501 ტრილიონია.”
კვლევის თანახმად, ამ საპენსიო ფონდებს აქვთ 82.50 დოლარის აქტივები ყოველი 100 დოლარის ვალისთვის. მაგრამ რეალური მაჩვენებელი შეიძლება იყოს თითქმის ნახევარი: 44 ცენტი.
ეს ახალი რიცხვები არც კი ასახავს იმ რისკებს, რომ ეს საპენსიო ფონდები ვერ მიაღწევენ თავიანთ მაღალ საინვესტიციო ანაზღაურებას.
დაფინანსების ყველაზე დაბალი კოეფიციენტის მქონე შტატებში შედის ჰავაი, ნიუ ჯერსი, კონექტიკუტი, კენტუკი და ილინოისი.
სახელმწიფო სექტორის ფონდები აფასებენ მომავალი საპენსიო ვალდებულებების ღირებულებას არარეალური „დისკონტის“ ან საპროცენტო განაკვეთების გამოყენებით, ამტკიცებენ წყვილი. ჯერ კიდევ 2021 წელს, ფონდები ითხოვდნენ საშუალო დისკონტის განაკვეთს 6.76%. ამან მათ საშუალება მისცა ეთქვათ, რომ, მაგალითად, ყოველი $1, რომელსაც ისინი ელოდნენ, რომ უნდა გადაეხადათ 10 წლის განმავლობაში, დღეს წიგნებზე მხოლოდ 52 ცენტის ვალი უნდა გამოჩნდეს.
მაგრამ ეს არის სახელშეკრულებო, რისკის გარეშე, სამთავრობო ვალები და უნდა იყოს შეფასებული, როგორც სახაზინო ობლიგაციები, ამტკიცებენ გიზეკე და რაუ. 2021 წლის სახაზინო განაკვეთების გამოყენებით, ეს დოლარი 10 წელიწადში უნდა შეფასდეს, როგორც დღევანდელი დავალიანება 75 ცენტის ნაცვლად.
ბოლოს და ბოლოს, საჯარო სექტორის მუშაკებს მხოლოდ ამ საპენსიო გადასახადების „იმედი“ არ აქვთ, იმის მიხედვით, თუ რა ხდება ბაზრებზე. ისინი მათ ელიან, მიუხედავად იმისა, რა ხდება ბაზრებზე, რადგან ეს მათ კონტრაქტშია. საჯარო სექტორის მუშაკების თვალსაზრისით, ეს პენსიები რისკის გარეშეა. ისინი ისევე არიან, როგორც სახელმწიფო ობლიგაციების ფლობა.
ეს რიცხვები გარკვეულწილად შეიცვალა 2021 წლიდან და ამან შესაძლოა რეალურად დაეხმარა საპენსიო ფონდებს. სახაზინო განაკვეთები გადახტა. მაგალითად, სარგებელი - ან საპროცენტო განაკვეთი - 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციებზე ახლა არის 4%. ბოლო იანვარში ის მხოლოდ 1.6% იყო.
მეორეს მხრივ, ბაზრები დაიძაბა. მათთან ერთად საპენსიო ფონდების ინვესტიციების ღირებულებაც.
„სრული მონაცემები ჯერ არ არის ხელმისაწვდომი 2022 წლისთვის“, წერენ გიზეკე და რაუ. „ჩვენ ვიწინასწარმეტყველებთ, რომ მიუხედავად იმისა, რომ 2022 წლის განმავლობაში ობლიგაციების შემოსავლის ზრდა შეამცირებს ვალდებულებების საბაზრო ღირებულებას 2022 წლამდე, აქტივების კლება გარკვეულწილად ანაზღაურებს ამ გაუმჯობესებას და დაუფინანსებელი ვალდებულებები სავარაუდოდ დაეცემა $5-დან $6-ის ფარგლებში. ტრილიონი 2022 ფისკალური წლისთვის“.
ეს არ არის მხოლოდ ტექნიკური აღრიცხვის საკითხი. ეს საპენსიო ვალდებულებები უნდა გადაიხადოთ, როდესაც ისინი მოვა და რეალურ ფულში. თუ ვერ იქნებიან, ეს იქნება ყველა ფინანსური და პოლიტიკური კრიზისის დედა.
რამდენად დიდია ეს პრობლემა?
„დაუფინანსებელი საჯარო საპენსიო ვალდებულებები წარმოადგენს ყველაზე დიდ ვალდებულებას შეერთებული შტატების სახელმწიფო და ადგილობრივი ხელისუფლებისთვის“, - აღნიშნავენ გიზეკე და რაუჰ. გარკვეული პერსპექტივისთვის, 6 ტრილიონი დოლარის საპენსიო ფონდის დეფიციტი ორჯერ აღემატება იმ ფულს, რაც სახელმწიფო და ადგილობრივი ხელისუფლების ვალი აქვთ მუნიციპალურ ობლიგაციებზე. ეს მათი მთლიანი წლიური შემოსავლების დაახლოებით 170%-ია. და ეს 10-ჯერ მეტია იმ თანხაზე, რაც მათ შარშან აიღეს პირადი (არაკორპორატიული) გადასახადებიდან.
Ცუდი ამბავი? Ადევნეთ თვალყური.
აი, რატომ უნდა ინერვიულოთ სახელმწიფო და ადგილობრივი პენსიების შესახებ
ამერიკაში, დაახლოებით 26 მილიონი ადამიანი მთელ ამერიკაში ეყრდნობა სახელმწიფო და ადგილობრივ საპენსიო გეგმებს, რათა მათზე იზრუნონ საპენსიო წლებში. ამ რიცხვში შედის 15 მილიონი პენსიაზე გასული მასწავლებელი, პოლიციელი, მეხანძრე და სხვა საჯარო სექტორის მუშაკი და კიდევ 11 მილიონი, რომლებიც ჯერ კიდევ მუშაობენ.
ლეგერის მეორე მხარეს ყველა გადასახადის გადამხდელი - 330 მილიონი ჩვენგანი, ვაძლევთ ან ვიღებთ - რომლებიც მზად არიან დარწმუნდნენ, რომ მათ შეუძლიათ მიიღონ ჩეკი.
მაგრამ, ა ახალი ანგარიში, შესაძლოა გზაზე ცუდი ამბები იყოს - რასაც მოჰყვება კიდევ უარესი ამბები.
ცუდი ამბავი ის არის, რომ ამ საპენსიო ფონდებმა უკვე დააფიქსირეს სააღრიცხვო ხვრელი $1.1 ტრილიონი, რაც შეადგენს 9,000$-ზე მეტს აშშ-ში თითოეული ოჯახისთვის, მაგრამ ეს რიცხვი, ალბათ, ძალიან დაბალია.
ნამდვილი მაჩვენებელი შეიძლება იყოს $6 ტრილიონზე მეტი, რაც დაახლოებით ორჯერ აღემატება ყველა მუნიციპალურ ობლიგაციებს. ის ასევე მუშაობს დაახლოებით $50,000 აშშ-ში თითო ოჯახზე.
ეს ყველაფერი ნათქვამია სტენფორდის უნივერსიტეტის ეკონომიკის პროფესორებმა ოლივერ გიზეკემ და ჯოშუა რაუჰმა, რომლებმაც დაწერეს ნაშრომი, რომელიც გამოქვეყნდება ფინანსური ეკონომიკის ყოველწლიურ მიმოხილვაში. ის ეფუძნება 647 უმსხვილესი სახელმწიფო და ადგილობრივი საპენსიო გეგმის დეტალურ შესწავლას, რომელიც მოიცავს ყველა მათგანის მთლიანი ღირებულების დაახლოებით 90%-ს.
„2021 ფისკალური წლის მდგომარეობით, უახლესი წლისთვის, რომლის სრული ანგარიშები ხელმისაწვდომია ყველა ქალაქსა და შტატში, ამ გეგმების მთლიანი დაუფინანსებელი ვალდებულებები სამთავრობო ბუღალტრული აღრიცხვის სტანდარტების მიხედვით არის $1.076 ტრილიონი“, - წერენ ისინი. ”საპირისპიროდ, ჩვენ ვიანგარიშებთ, რომ დაუფინანსებელი ვალდებულების საბაზრო ღირებულება დაახლოებით $6.501 ტრილიონია.”
კვლევის თანახმად, ამ საპენსიო ფონდებს აქვთ 82.50 დოლარის აქტივები ყოველი 100 დოლარის ვალისთვის. მაგრამ რეალური მაჩვენებელი შეიძლება იყოს თითქმის ნახევარი: 44 ცენტი.
ეს ახალი რიცხვები არც კი ასახავს იმ რისკებს, რომ ეს საპენსიო ფონდები ვერ მიაღწევენ თავიანთ მაღალ საინვესტიციო ანაზღაურებას.
დაფინანსების ყველაზე დაბალი კოეფიციენტის მქონე შტატებში შედის ჰავაი, ნიუ ჯერსი, კონექტიკუტი, კენტუკი და ილინოისი.
სახელმწიფო სექტორის ფონდები აფასებენ მომავალი საპენსიო ვალდებულებების ღირებულებას არარეალური „დისკონტის“ ან საპროცენტო განაკვეთების გამოყენებით, ამტკიცებენ წყვილი. ჯერ კიდევ 2021 წელს, ფონდები ითხოვდნენ საშუალო დისკონტის განაკვეთს 6.76%. ამან მათ საშუალება მისცა ეთქვათ, რომ, მაგალითად, ყოველი $1, რომელსაც ისინი ელოდნენ, რომ უნდა გადაეხადათ 10 წლის განმავლობაში, დღეს წიგნებზე მხოლოდ 52 ცენტის ვალი უნდა გამოჩნდეს.
მაგრამ ეს არის სახელშეკრულებო, რისკის გარეშე, სამთავრობო ვალები და უნდა იყოს შეფასებული, როგორც სახაზინო ობლიგაციები, ამტკიცებენ გიზეკე და რაუ. 2021 წლის სახაზინო განაკვეთების გამოყენებით, ეს დოლარი 10 წელიწადში უნდა შეფასდეს, როგორც დღევანდელი დავალიანება 75 ცენტის ნაცვლად.
ბოლოს და ბოლოს, საჯარო სექტორის მუშაკებს მხოლოდ ამ საპენსიო გადასახადების „იმედი“ არ აქვთ, იმის მიხედვით, თუ რა ხდება ბაზრებზე. ისინი მათ ელიან, მიუხედავად იმისა, რა ხდება ბაზრებზე, რადგან ეს მათ კონტრაქტშია. საჯარო სექტორის მუშაკების თვალსაზრისით, ეს პენსიები რისკის გარეშეა. ისინი ისევე არიან, როგორც სახელმწიფო ობლიგაციების ფლობა.
ეს რიცხვები გარკვეულწილად შეიცვალა 2021 წლიდან და ამან შესაძლოა რეალურად დაეხმარა საპენსიო ფონდებს. სახაზინო განაკვეთები გადახტა. მაგალითად, სარგებელი - ან საპროცენტო განაკვეთი - 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციებზე ახლა არის 4%. ბოლო იანვარში ის მხოლოდ 1.6% იყო.
მეორეს მხრივ, ბაზრები დაიძაბა. მათთან ერთად საპენსიო ფონდების ინვესტიციების ღირებულებაც.
„სრული მონაცემები ჯერ არ არის ხელმისაწვდომი 2022 წლისთვის“, წერენ გიზეკე და რაუ. „ჩვენ ვიწინასწარმეტყველებთ, რომ მიუხედავად იმისა, რომ 2022 წლის განმავლობაში ობლიგაციების შემოსავლის ზრდა შეამცირებს ვალდებულებების საბაზრო ღირებულებას 2022 წლამდე, აქტივების კლება გარკვეულწილად ანაზღაურებს ამ გაუმჯობესებას და დაუფინანსებელი ვალდებულებები სავარაუდოდ დაეცემა $5-დან $6-ის ფარგლებში. ტრილიონი 2022 ფისკალური წლისთვის“.
ეს არ არის მხოლოდ ტექნიკური აღრიცხვის საკითხი. ეს საპენსიო ვალდებულებები უნდა გადაიხადოთ, როდესაც ისინი მოვა და რეალურ ფულში. თუ ვერ იქნებიან, ეს იქნება ყველა ფინანსური და პოლიტიკური კრიზისის დედა.
რამდენად დიდია ეს პრობლემა?
„დაუფინანსებელი საჯარო საპენსიო ვალდებულებები წარმოადგენს ყველაზე დიდ ვალდებულებას შეერთებული შტატების სახელმწიფო და ადგილობრივი ხელისუფლებისთვის“, - აღნიშნავენ გიზეკე და რაუჰ. გარკვეული პერსპექტივისთვის, 6 ტრილიონი დოლარის საპენსიო ფონდის დეფიციტი ორჯერ აღემატება იმ ფულს, რაც სახელმწიფო და ადგილობრივი ხელისუფლების ვალი აქვთ მუნიციპალურ ობლიგაციებზე. ეს მათი მთლიანი წლიური შემოსავლების დაახლოებით 170%-ია. და ეს 10-ჯერ მეტია იმ თანხაზე, რაც მათ შარშან აიღეს პირადი (არაკორპორატიული) გადასახადებიდან.
Ცუდი ამბავი? Ადევნეთ თვალყური.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897?siteid=yhoof2&yptr=yahoo