ინვესტორებს აწყდებათ 2 სერიოზული წინააღმდეგობა, რადგან აქციები და ობლიგაციები ცუდად მუშაობენ 2022 წელს

ხანდახან აქციები კარგად მუშაობს და ობლიგაციები დაბალია. რამდენიმე წლის ობლიგაციები კარგად მუშაობს, აქციები კი არაეფექტურია. წელს, როგორც აქციებმა, ასევე ობლიგაციებმაც ცუდი შედეგი გამოიღო. ინვესტორებისთვის ეს უკიდურესად ართულებს დადებითი შემოსავლის მიღებას. მოდით გადავხედოთ ამ ორი აქტივების ამჟამინდელ პირობებს და გამოვიკვლიოთ რას შეიძლება ველოდოთ.

აქციები

როგორც გუშინდელ სტატიაში დავწერე, "ამერიკის აქციები იკლებს მოსალოდნელზე უარესი ინფლაციის მონაცემების ფონზე" აქციებს შემდეგი 6-12 თვის განმავლობაში სერიოზული საპირისპირო ქარი ემუქრება. როდესაც Fed ამოიღებს პანჩის თასს უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთების და ფულის მიწოდების შემცირების გზით, სავარაუდო გლობალურ რეცესიასთან ერთად, კორპორატიული შემოსავალი დაეცემა და შესაძლოა აქციების ფასები მოჰყვეს. აქტუალური კითხვაა, რამდენად გაუძლებს ამერიკის ეკონომიკას ამ პირობებში?

ჩვენ ვიცით, რომ კორპორატიული შემოსავალი, რომელიც ამჟამად ძლიერია, სავარაუდოდ დაეცემა, რადგან Fed განაგრძობს მოთხოვნის შემცირებას ინფლაციის შესამცირებლად. თუ ფედერაციას შეუძლია ნემსის ძაფები - რაც იმას ნიშნავს, რომ ის ზედმეტად არ გამკაცრდება, მაშინ აშშ-ს ეკონომიკა შეიძლება თავიდან აიცილოს უფრო სერიოზული ეკონომიკური ვარდნა. თუმცა, ეს ძალიან დელიკატური ცეკვაა.

აქციების ფასები ასევე ექვემდებარება ექსტრემალურ, ირაციონალურ სვლებს, განსაკუთრებით ქვევით. ამის მოწმენი ვიყავით გუშინ (9/13/2022), რადგან DOW-მა დაკარგა თითქმის 4.0% დღეს. ეს ბევრად აღემატება მის საშუალო დღიურ დანაკარგს 0.75%. ტექნიკური აქციები კიდევ უფრო უარესი იყო, რადგან საპროცენტო განაკვეთები გაიზარდა. ასე რომ, უფრო მაღალი ცვალებადობა რჩება. VIX, რომელიც ზომავს S&P 500 ინდექსის მოსალოდნელ რისკს მომდევნო 30 დღის განმავლობაში, 2022 წლის განმავლობაში გრძელვადიან საშუალოზე იყო ან აღემატება. უფრო მეტიც, მიუხედავად იმისა, რომ ცვალებადობა კვლავ მაღალია, აქციების ფასები უფრო მეტ ზეწოლას განიცდის დაღმასვლისკენ. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, როდესაც რისკი მაღალია, აქციები ნაკლებად ეფექტურია.

ობლიგაციები

მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს მრავალი განსხვავებული ტიპის ობლიგაციები, უმეტესობას საერთო რისკი აქვს. როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, ობლიგაციების ფასი ეცემა. წელს საპროცენტო განაკვეთები არსებითად გაიზარდა, რაც დიდ ზეწოლას ახდენს ობლიგაციების შესრულებაზე.

Აქციები და ობლიგაციები

მოდით შევხედოთ აქციების და ობლიგაციების მიმდინარე წელს. შემდეგი ცხრილი შეიცავს სამ განყოფილებას, მათ შორის აშშ-ს აქციებს, უცხოურ აქციებს და აშშ-ს ობლიგაციებს. შესრულების ყველა მონაცემი არის YTD 13 წლის 2022 სექტემბრის ჩათვლით. ობლიგაციების შესრულება წარმოდგენილია ფართოდ ვაჭრობის ETF-ებით, როგორც მარიონეტები. რას ავლენს ეს?

როდესაც შევადარებთ აშშ-ს სამ საფონდო ინდექსს, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ტექნიკური აქციები ბევრად უარესად მუშაობენ, ვიდრე არატექნოლოგიური აქციები. ამის შესახებ NASDAQ იუწყებაNDAQ
, ინდექსი, რომელშიც უამრავი ტექნიკური აქციაა. S&P-ს უფრო მეტი ტექნოლოგია აქვს ვიდრე DOW, მაგრამ ნაკლები ვიდრე NASDAQ. მოკლედ, DOW-მა უკეთესად შეასრულა S&P 500-ზე, რომელიც NASDAQ-ზე უკეთესი იყო. აქედან გამომდინარე, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ ტექნიკური აქციები წელს ძალიან ცუდად მუშაობდა და დივიდენდის გადამხდელი აქციები უკეთესად მუშაობდნენ. ეს შეიძლება გაგრძელდეს მართალი, თუ საპროცენტო განაკვეთები უფრო მაღალი იქნება.

უცხოურმა აქციებმა აშშ-ის აქციებზე ოდნავ უკეთესი შედეგი გამოავლინა, მაგრამ ეს გასაოცარი არაფერია, განსაკუთრებით მაშინ, როცა ცივი ამინდი დგება და ევროპა ენერგეტიკული კრიზისის წინაშე დგას. წელს ობლიგაციებმაც დაიკლო. აშშ-ს ობლიგაციების მთელი ბაზარი, რომელიც წარმოდგენილია სიაში პირველი ETF-ით, ამ დროისთვის -12.93% -ით დაეცა. მაღალი სარგებელი ან „უსარგებლო“ ობლიგაციები ამ წელში თითქმის -14.0%-ით არის შემცირებული. მოკლევადიანი ობლიგაციები, რომლებიც ინვესტორების საყვარელი ნიშა 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ იყო, წელსაც ახლოსაა. რას შეიძლება ველოდოთ წინსვლისას?

აქციებს შეიძლება მძიმე დრო შეექმნას, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ Fed წარუმატებელი იქნება გამკაცრებაში და თუ გლობალური რეცესია უფრო უარყოფით გავლენას მოახდენს აშშ-ს კორპორატიულ მოგებაზე. ობლიგაციები შეიძლება ორივე გზით წავიდეს. მაგალითად, თუ საპროცენტო განაკვეთები დარჩება სტაბილური ან შემცირდება, ობლიგაციები შეიძლება უფრო მაღალი იყოს აქედან. თუმცა, თუ განაკვეთები გაგრძელდება უფრო მაღალი, ობლიგაციები კვლავ კარგავენ. კარგი ამბავი ის არის, რომ ჩვენ შეიძლება უფრო ახლოს ვიყოთ საპროცენტო განაკვეთების მაღლა, ვიდრე ქვედა, თუმცა ეს გარანტირებული არ არის. მაშ, რა უნდა გააკეთოს ინვესტორმა?

ვცადოთ და ეს ყველაფერი პერსპექტივაში მოვიყვანოთ. მაშინაც კი, თუ ჩვენ განვიცდით მუწუკებს, ვთქვათ, მომდევნო 12-18 თვის განმავლობაში, ამერიკამ გაცილებით უარესი ნახა თავის 246-წლიან ისტორიაში. ჩვენ გვქონდა დეპრესიები, რეცესია, ომები, პანდემიები და სხვა. მაშინაც კი, თუ ყველაფერი უხეში იქნება, ესეც გაივლის და ამერიკის ეკონომიკა კიდევ ერთხელ შეინარჩუნებს თავის ადგილს გლობალურ სცენაზე. ყოველივე ამის შემდეგ, აშშ-ს აქვს ყველაზე გამძლე და დივერსიფიცირებული ეკონომიკა დედამიწის ნებისმიერ ერს შორის. ამ ეტაპზე, შესაძლოა, პორტფოლიოში რამდენიმე შესწორება გააკეთოთ, მაგრამ უნდა მიჰყვეთ თქვენს გრძელვადიან გეგმას და დარჩეთ კურსზე.