არის თუ არა ინფლაცია შემორჩენილი?

• გასულ კვირას სახაზინო შემოსავალმა ახალ მაქსიმუმს მიაღწია, 10 წლიანი შემოსავალი 3.86%-ს, ხოლო ორწლიანმა 4.6%-ს მიაღწია.
• ყველაზე მაღალი მაჩვენებელი მას შემდეგ მოდის, რაც შრომისა და ფასების მონაცემებმა აჩვენა, რომ აშშ-ს ეკონომიკას ჯერ კიდევ დიდი გზა აქვს გასავლელი ინფლაციის შესამცირებლად.
• შემოსავალი ამჟამად შებრუნებულ მრუდშია, რაც ისტორიულად მომავალ რეცესიას უწინასწარმეტყველებს

გასულ კვირას აშშ-ს სახაზინო შემოსავლების მოკლევადიანი შემოსავალი 2007 წლის ივლისის შემდეგ უმაღლეს პიკს მიაღწია, მას შემდეგ რაც ახალმა ოფიციალურმა მონაცემებმა გამოავლინა, რომ აშშ-ს ეკონომიკა კვლავ ცხელა. ათი წლის სახაზინო შემოსავალი, რომელსაც ბევრი იყენებს ეკონომიკის ეტალონად, 30 დეკემბრის შემდეგ უმაღლეს დონეს მიაღწია.

უახლესმა ზრდამ უოლ სტრიტი აწუხებს პოტენციურ რეცესიას - და Fed უფრო გადაწყვეტილია, ვიდრე ოდესმე, რომ საჭიროა მეტი საპროცენტო განაკვეთის გაზრდა. მოდით შევხედოთ რა იწვევს მოსავლიანობას და არის თუ არა ინფლაცია.

გაუმკლავდეთ თქვენს პორტფელს, ხოლო Fed ებრძვის ინფლაციას. ჩვენი ინფლაციის დაცვის ნაკრები იყენებს ხელოვნურ ინტელექტს საუკეთესო აქციებისა და ETF-ების მოსაძებნად მათი ღირებულების შესანარჩუნებლად - თუნდაც ინფლაციის პირობებში - გაძლევს საუკეთესო შანსს ქარიშხლისთვის.

ჩამოტვირთეთ Q.ai დღეს ხელოვნური ინტელექტის საფუძველზე მომუშავე საინვესტიციო სტრატეგიებზე წვდომისთვის.

აშშ-ს ხაზინის შემოსავალი 2007 წლის დონემდეა

აშშ-ს სახაზინო 10-წლიანი შემოსავალი ორთვიანი იყო მაღალი გასულ კვირას მიაღწია 3.86%-ს, სანამ პარასკევს ოდნავ დაეცემა 3.82%-მდე.

სხვა შემოსავალიც იგივეს აკეთებდა: ხაზინის ორწლიანი შემოსავალი მოხვდა 4.6%, ხოლო ერთწლიანმა შემოსავალმა მოკლე დროში 5% შეადგინა. ბოლოს ამ უკანასკნელმა ამ დონეებს 2007 წლის ივლისი მიაღწია.

მაღალი შემოსავალი გავლენას ახდენს ობლიგაციების ფასზე, რომელიც ითვლება საბოლოო უსაფრთხო ინვესტიციად. ისინი მგრძნობიარენი იყვნენ ახალი მონაცემების მიმართ, რომელსაც ჩვენ ვხედავთ აშშ-ს ეკონომიკის ჯანმრთელობაზე, რომელიც არ იქცევა ისე, როგორც ფედერაცია ელოდა.

მაგრამ რა სახის მონაცემები იწვევს სახაზინო შემოსავლების ზრდას?

რა იწვევს მოსავლიანობის ზრდას?

თებერვლის დასაწყისში, Fed-მა განაგრძო დამუხრუჭება საპროცენტო განაკვეთის მატებაზე, რომელიც დაიწყო 2022 წლის მარტში. უახლესი ზრდა მხოლოდ მეოთხედი პუნქტით გაიზარდა, რაც მკვეთრად განსხვავდებოდა გასულ წელს განხორციელებული უზარმაზარი ნაბიჯებისგან.

იმ დროს ინფლაცია კლებულობდა. ის შემცირდა ზედიზედ შვიდი თვის განმავლობაში, გასული წლის ივნისის 9.1%-დან დეკემბრისთვის 6.5%-მდე. როგორც ჩანს, ყველაზე უარესი ჩვენს უკან იყო.

თუმცა, უფრო მეტმა მონაცემმა შეარყია ნავი და გაუგზავნა ხმამაღალი გაფრთხილება, რომ ჩვენ ჯერ არ გვინახავს ბოლო საპროცენტო განაკვეთის ზრდა.

აშშ-ში უმუშევრობის დონე ახლა ყველაზე დაბალია ევბ 53 წელიწადში, 3.4%-ს მიაღწია. სამუშაო ადგილების შექმნა მოსალოდნელზე ბევრად ძლიერი იყო, იანვარში 517,000 ახალი როლით, ანალიტიკოსების პროგნოზის 185,000-ის წინააღმდეგ.

2023 წლის იანვრის ინფლაციის შედეგი იყო შემდეგი მონაცემები, რომელიც არღვევდა მოლოდინებს, გაიზარდა 6.4%-ით, მოსალოდნელი 6.2%-ის ნაცვლად. ამ მწირმა შემოდგომამ, სამუშაო ამბებთან ერთად, უოლ სტრიტზე განგაშის ზარი დარეკა.

მას შემდეგ ის არ გაუმჯობესებულა. მწარმოებლის ფასების ინდექსი, რომელიც აკონტროლებს საბითუმო ფასებს, გაიზარდა წლიურ მაჩვენებლამდე 6%-მდე, მოსალოდნელი კლების წინააღმდეგ 5.4%-მდე.

აშშ-ში საცალო გაყიდვები გაიზარდა 3%-ით, რაც ყველაზე მაღალია თითქმის ორი წლის განმავლობაში და აჩვენებს, რომ საზოგადოება კვლავ ხარჯავს სესხის აღების ზეწოლის მიუხედავად. ეს სავარაუდოა გააფთრებული 65 მილიონი სოციალური დაზღვევის მიმღებთათვის საცხოვრებლის ხარჯების კორექტირებით აშშ-ში.

მიუხედავად იმისა, რომ ეს ყველაფერი კარგი მოკლევადიანი სიახლეა რეცესიის თავიდან აცილების ფრონტზე, ეს ართულებს Fed-ის საქმეს გრძელვადიან პერსპექტივაში ინფლაციის მოთვინიერებისას – და უბიძგებს ხაზინის შემოსავალს უჩვეულო რამისკენ.

რატომ აქვს მნიშვნელობა?

სახაზინო შემოსავალი არის ერთგვარი დიდი საქმე. ისინი გავლენას ახდენენ იმაზე, თუ რა უჯდება აშშ-ს მთავრობას ფულის სესხება, რამდენ პროცენტს მიიღებენ ობლიგაციების ინვესტორები და საპროცენტო განაკვეთებს, რომლებსაც ყველა იხდის სესხებზე.

და 10 წლიანი სახაზინო შემოსავალი? ეს არის ძვირფასეულობა გვირგვინში. ეს არის ის, რომელიც გამოიყენება იპოთეკური განაკვეთების გასაზომად და ბაზარზე ნდობისთვის. თუ მოსავლიანობა აქ უფრო მაღალია, მას შეუძლია დაფქვა უძრავი ქონების ბაზრის კიდევ უფრო შეჩერება.

ახლა ჩვენ ვუყურებთ მოსავლიანობის შებრუნებულ მრუდს. ეს ხდება მაშინ, როდესაც მოკლევადიანი შემოსავალი უფრო მაღალია, ვიდრე გრძელვადიანი შემოსავალი. ინვერსიული მრუდი ისტორიულად ნიშნავდა რეცესიას გზაზე და ეს შეიძლება საკმარისი იყოს ბანკების დაკრედიტებისგან თავის დასაშინებლად.

მჭიდრო შრომის ბაზარი კიდევ ერთი თავის ტკივილია Fed-ისთვის. ამ დროისთვის ეს არის დასაქმებულთა ბაზარი, რომელიც, თავის მხრივ, ზრდის ხელფასების ზრდას. რაც შეეხება სახაზინო შემოსავალს, ახალი ამბების შემდეგ ისინი სტაბილურად იზრდებიან. მოსალოდნელზე ძლიერი ფასების ინდექსები არ გვეხმარება.

მაგრამ საპროცენტო განაკვეთების შემდგომი მატება ყველაფრის დამშვიდების მიზნით, მოკლევადიან შემოსავალზე დამღუპველ გავლენას ახდენს, რისკავს ამ ინვერსიული მრუდის კიდევ უფრო გაფართოვებას – და შემდეგ, მონაცემებიდან გამომდინარე, შეიძლება აღმოვჩნდეთ რეცესიის ტერიტორიაზე.

როგორ რეაგირებენ ბაზრები?

როდესაც სახაზინო შემოსავალი იზრდება, საფონდო ბირჟა საპირისპიროა – და ეს არის ზუსტად ის, რაც მოხდა გასულ კვირას.

S&P 500 კვირის ბოლოს 0.3%-ით დაეცა, ხუთშაბათს კი თვის ყველაზე ცუდი დღე განიცადა. ვარდნას დაემატა, Nasdaq Composite-მა დაკარგა 0.6%.

თუ სახაზინო შემოსავალი კვლავ იზრდება, ჩვენ სავარაუდოდ ვიხილავთ შემდგომ ცვალებადობას საფონდო ბაზარზე.

ინფლაცია აქ არის რომ დარჩეს?

არსებობს მრავალი განსხვავებული მონაცემი, რომელიც კვებავს ეკონომიკის ჯანმრთელობას. მაგრამ არცერთი მონაცემი, რომელსაც ჩვენ ვხედავთ, არ აქვს დიდი აზრი, როდესაც საქმე ტრადიციულ ეკონომიკას ეხება - და ინფლაცია ამჟამად შემორჩენილია.

რამდენიმე კვირის წინ ინვესტორები საპროცენტო განაკვეთების შემცირებას აფასებდნენ წლის ბოლომდე. ახლა, პერსპექტივა აშკარად უფრო ბნელია, 5.5%-მდე პროცენტის პიკით მოსალოდნელია.

ფედერაციის ოფიციალური პირები ხმამაღლა და მკაფიოდ საუბრობენ მოგზაურობის მიმართულებაზე. კლივლენდის ფედერაციის პრეზიდენტი ლორეტა მესტერი განაცხადა გასულ კვირას მისი მოლოდინი იყო "რომ ჩვენ დავინახავთ ინფლაციის მნიშვნელოვან გაუმჯობესებას წელს და შემდგომ გაუმჯობესებას მომდევნო წელს, როდესაც ინფლაცია მიაღწევს ჩვენს 2%-იან მიზანს 2025 წელს".

იმავდროულად, სენტ-ლუის ფედ-ის პრეზიდენტი ჯეიმს ბულარდი გაახმაურა რომ მომდევნო შეხვედრისთვის საპროცენტო განაკვეთის ნახევარი პროცენტული პუნქტით მატება დადგა.

თუ ეს ასე აღმოჩნდება, ყურადღება მიაქციეთ სახაზინო ორწლიან შემოსავალს, რომელიც ძალიან მგრძნობიარეა საპროცენტო განაკვეთების ზრდის მიმართ. იქიდან შეიძლება გვქონდეს უფრო მკაფიო გზა, თუ საით მიემართება ეკონომიკა.

ქვედა ხაზი

ყველა თვალი იქნება მომავლის მოსავლიანობის მაჩვენებლებზე, რათა დაინახოს, არის თუ არა ეს ერთჯერადი მაღალი ან რაიმე უფრო დიდის დასაწყისი. ერთი რამ ცხადია, რომ ინფლაცია ამჟამად საკმაოდ ჯიუტია, ასე რომ, ჩვენ შეგვიძლია ველოდოთ, რომ Fed დარჩება ურყევი თავის მიზანში - გაზარდოს საპროცენტო განაკვეთები მის შესამცირებლად.

Q.ai- ს ინფლაციის დაცვის ნაკრები გაძლევს სახელურს დოლარის გაუფასურებაზე. ეს დაბალი რისკის ნაკრების AI ტექნოლოგია ეძებს უსაფრთხო აქტივებს, როგორიცაა საქონელი და ძვირფასი ლითონები, რათა მოიპოვოს მოგება და დაიცვას დანაკარგები.

ჩამოტვირთეთ Q.ai დღეს ხელოვნური ინტელექტის საფუძველზე მომუშავე საინვესტიციო სტრატეგიებზე წვდომისთვის.