არის სადმე დასამალი ამ ბაზარზე? ერთი სიტყვა: ნაღდი ფული

არსად გასაქცევი და არსად დასამალი. ერთ-ერთი უმარტივესი გზა იმის გასარკვევად, ხარ თუ არა ხარის ბაზარზე, არის ფასების 50-დღიანი მოძრავი საშუალოს შესწავლა 200 დღის საშუალოზე. ძალიან მარტივად ჟღერს? ალბათ, მაგრამ Ned Davis Research-ის მონაცემებით, ბოლო 122 წლის განმავლობაში Dow Industrials-ის გამართვა, როდესაც 50 დღე 200 დღეზე ნაკლები იყო, რაც დროის დაახლოებით 1/3 იყო, დიდი ნული დააბრუნა (დივიდენდები გამორიცხულია ). ჰოლდინგი, როდესაც 50 დღე იყო 200-ზე მეტი, დააბრუნა 8.4%/წ. თუ თქვენ გაქვთ სხვა მარტივი სტრატეგიები, რომლებიც ქმნიდნენ ალფას 8%-ზე მეტს წელიწადში 122 წლის განმავლობაში, სავარაუდოდ, კომფორტულად პენსიაზე გასული ხართ!

Dow Industrials ასევე არ არის უნიკალური. ოქრო, ვერცხლი, ნედლი ნავთობი, აშშ დოლარი და ობლიგაციები ავლენენ იგივე ტექნიკურ ქცევას. არსებობს მთელი აქტივების მართვის ბიზნესი, რომელიც აგებულია ამ კონცეფციაზე, რომელსაც ეწოდება მართული ფიუჩერსების სტრატეგია, მაგრამ მე არ მინდა გადახვევა. რას ამბობს ახლა ინდიკატორი? აქციები, ობლიგაციები და ოქრო ყველა დათვი ბაზრებზეა. მხოლოდ ნაღდი ფულია ხარის ბაზარზე. როგორც ასეთი, ჩვენ განვიხილავთ მოკლე ხანგრძლივობის ხაზინას, რომელიც შემოსავალს იძლევა 3+%-ს, როგორც კარგ ნაღდი ანგარიშსწორებას გარკვეული დამატებითი შემოსავლის შესაქმნელად.

იშვიათად, მაგრამ რა თქმა უნდა ახლა, არის მომენტები კაპიტალის გლობალურ ბაზრებზე, როდესაც უსაფრთხოების ძიება და პოზიტიური ანაზღაურება შეიძლება გახდეს ძალიან რთული და შესაძლებლობები საკმაოდ შეზღუდულია. ვართ ამ ტიპის გარემოში? Ალბათ. ყველა ფუნდამენტური, ტაქტიკური და ტექნიკური ფაქტორი გვაიძულებს დავასკვნათ, რომ ამჟამად აქციების, ფიქსირებული შემოსავლისა და ოქროს ანაზღაურება რთულია. მიუხედავად იმისა, რომ დათვების ბაზრებს, რა თქმა უნდა, აქვს დათვების ბაზრის საწინააღმდეგო აქციები, ამ საწინააღმდეგო ტენდენციებით ვაჭრობა ძალიან რთულია და არსებობს მნიშვნელოვანი რისკი, თუ არასწორად მიიღებთ "ვაჭრობას". ასე რომ, ჩვენ არ გირჩევთ ამას, როგორც პროგნოზირებად წარმატებულ სტრატეგიას.

მაშ, სად ტოვებს ეს ინვესტორებს, თუ, ფაქტობრივად, ჩვენ ვაწყდებით დაბალი/უარყოფითი ანაზღაურების გარემოს ყველა აქტივის კლასში? ჩვენ გვჯერა, რომ არსებობს რამდენიმე ქმედება, რომელიც გასათვალისწინებელია და განათავსეთ თქვენი პორტფელი, რათა გაუძლოს ამ წინააღმდეგობებს.

1) დივერსიფიკაცია ჯერ კიდევ აუცილებელია: როდესაც საქმე ეხება სიმდიდრის შენარჩუნებას, ძალიან დივერსიფიცირებული პორტფელის ქონა მნიშვნელოვანია. მთავარია დავრწმუნდეთ, რომ აქტივების კლასები არაკორელირებულია. ჩვენი აზრით, არსებობს მხოლოდ 4 ძირითადი აქტივების კლასი: აქციები, საინვესტიციო ხარისხის ობლიგაციები, ძვირფასი ლითონები (აგრეთვე მყარი ვალუტა) და ნაღდი ფული. თითოეულ მათგანს აქვს მრავალი ქვეაქტივის კლასი. შეეცადეთ დაახარისხოთ ყველა თქვენი ქონება ზემოთ მოცემულ ოთხში. ამის მაგალითი იქნება უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრასტის (REIT) ფლობა. ეს გეხმარებათ თქვენი კაპიტალის პორტფელის დივერსიფიკაციაში, მაგრამ ის, სავარაუდოდ, დიდ კორელაციაშია აქციებთან, ასე რომ არ იფიქროთ, რომ ის ობლიგაციად შეიძლება გამოიწვიოს პრობლემები.

2) გრძელვადიან პერსპექტივაში ერთგულება: იპოვნეთ გრძელვადიანი საინვესტიციო იდეები, რომლებიც არ არის სრულად ფასიანი და გამოიყენეთ მოკლევადიანი სისუსტე მეტის დასაგროვებლად. თქვენი უპირატესობა ისაა, რომ უოლ სტრიტის კვლევა, რომელიც მომავალ 5-10 წელზე ფიქრობს, მოძველებულია; NYSE აქციების მიმდინარე შენახვის პერიოდი არის ნახევარი წელი; როდესაც დავიწყე ინვესტიცია, ეს იყო დაახლოებით 4 წელი. მოემზადეთ ანალიზის გასაკეთებლად და მუდმივად შეამოწმოთ თქვენი ჰიპოთეზა.

3) იცოდეთ რას ფლობთ და ვისთან გაქვთ ინვესტიცია: მიუხედავად იმისა, რომ ეს აშკარად ჩანს, ახლა არის დრო, რომ კიდევ უფრო ძლიერად დაარტყოთ საბურავები. შეაფასეთ და შეაფასეთ, ნამდვილად გესმით თუ არა თქვენს საკუთრებაში არსებული სახსრები, აქციები და სხვა აქტივები. იმის ნაცვლად, რომ გკითხოთ მხოლოდ რა არის პოტენციური პოტენციალი, განიხილეთ ის, თუ რა არის უარყოფითი რისკი თქვენს მიერ განხორციელებული თითოეული ინვესტიციისთვის. როგორ იმოქმედებს რეცესია თქვენს ინვესტიციებზე? როგორ მუშაობდა ფონდის მენეჯერი წინა ციკლების განმავლობაში?

4) დარჩით სახლთან ახლოს: მნიშვნელოვანია, რომ გაიგოთ რისკის/ანაზღაურების მახასიათებლები თქვენს პორტფელში და მოძებნოთ ინვესტიციები უფრო დაბალი ბეტათი, რაც შეიძლება ჩაითვალოს, როგორც კავშირი კორელაციასა და არასტაბილურობას შორის. ეს შეიძლება მოიცავდეს როგორც დინამიურ ჰეჯებს, ასევე/ან ინვესტირებას მენეჯერებთან, რომლებიც აქტიურად იცავენ მათ ექსპოზიციებს, რაც ამცირებს მათ ბეტას ფუძემდებლურ ნიშნულთან შედარებით. ახლა არ არის დრო, რომ ზედმეტად გამოაშკარავდეთ რომელიმე აქტივის კლასში და დაგატოვოთ რისკის მრუდი.

5) არაკორელირებული აქტივების ძიება: ტერმინი არაკორელირებული აქტივები, ალბათ, ყველაზე მეტად გამოყენებული და ყველაზე ნაკლებად ზუსტი გზაა თითქმის ყველა ინვესტიციის აღსაწერად, რომელიც კატეგორიზებულია, როგორც ასეთი. ჩვენ გვჯერა, რომ ჭეშმარიტად არაკორელირებული აქტივების პოვნა რთულია, რადგან მნიშვნელოვანია იმის დადგენა, არის თუ არა ისინი, როგორც რაოდენობრივად, ისე ხარისხობრივად, კორელაციაში კაპიტალის ბაზრებთან. წელიწადზე მეტი დაგვჭირდა ამ აქტივების პორტფელის შესაქმნელად, რომლებიც ინვესტიციებს ახდენენ ისეთ სფეროებში, რომლებიც არ არის მიბმული, დაკავშირებული ან არ ექვემდებარება აქციებს, ფიქსირებულ შემოსავალს ან ოქროს. მიუხედავად იმისა, რომ პორტფელის შექმნა ექსკლუზიურად არაკორელირებული აქტივებით, რომლებიც არალიკვიდულია, არ არის გონივრული, ჩვენ გვჯერა, რომ მათზე ერთნიშნა ზემოქმედების გამოყოფა მიზანშეწონილია ამ საბაზრო გარემოში.

6) ლიკვიდურობა არის მეფე: ახლა არის კარგი დრო, რათა შეაფასოთ რამდენი ლიკვიდობა გჭირდებათ მომდევნო 24 თვის განმავლობაში. მე არ ვგულისხმობ, რომ ეს არის დათვიური ბაზრის ხანგრძლივობა, მაგრამ მნიშვნელოვანია გქონდეთ უსაფრთხოების ზღვარი, როდესაც საქმე ეხება თქვენს ლიკვიდობას. ბოლო, რისი გაკეთებაც ადამიანს სურს არის ლიკვიდობის პრობლემების წინაშე აღმოჩნდეს რეცესიულ გარემოში.

მე გავხსენი ეს სტატია იმის მითითებით, რომ ჩვენ შეიძლება ვიყოთ ისეთი გარემო, რომელშიც არსად არის გასაქცევი და არსად დასამალი, მაგრამ სინამდვილეში ეს არ ნიშნავს რომ არაფერია გასაკეთებელი. ფაქტობრივად, ახლა დროა გადახედოთ/შეაფასოთ ზემოთ ჩამოთვლილი პუნქტები და შევქმნათ იმ ნივთების პირადი ჩამონათვალი, რომელთა განხილვა და მოქმედებაა საჭირო. თქვენი პორტფელის ანაზღაურების ასახვისა და გადახედვისას, ის, თუ როგორ ახერხებს ადამიანი დათვი ბაზრების დროს, ისეთივე მნიშვნელოვანია, ვიდრე ის, თუ როგორ მუშაობს ხარის ბაზრის დროს. უბრალოდ დაიმახსოვრე, რომ ყოველთვის გააგრძელე სირბილი და რომ ნაღდი ფული (უსაფრთხოება) არის ხარის ბაზარზე!