თქვენ გეცოდინებათ, რომ აქციების დათვი ბაზარი დასასრულს უახლოვდება, როდესაც ინვესტორები შეახსენებენ ყველას, ვინც მოუსმენს, რომ აქციები საკმაოდ ან თუნდაც გაუფასურებულია.
ჯერ იქ არ ვართ.
როდესაც ხარის ბაზრის განწყობა დომინანტურია, ინვესტორები ტენდენციას ამახვილებენ მოკლევადიან ტექნიკურ ფაქტორებზე, როგორიცაა იმპულსი, ტენდენციის მიმდევრობა და დიაგრამის შაბლონები. მხოლოდ დათვი ბაზრების დასასრულს იწყებენ ფოკუსირებას გრძელვადიან საფუძვლებზე.
და ახლა, ეს მოკლევადიანი ფაქტორები დომინირებს ინვესტორების აზრებში. სინამდვილეში, Google Trends-ზე საძიებო ტერმინების სიხშირის ანალიზის მიხედვით, ინტერესი საფონდო ბირჟის შეფასების მიმართ, შესაძლოა, დღეს უფრო დაბალი იყოს, ვიდრე ბოლო ორი წლის განმავლობაში.
წაკითხვა: ხუთი მიზეზი, რის გამოც ენერგეტიკული აქციები ყიდვას ჰგავს, მიუხედავად იმისა, რომ წელიწადში გაიზარდა 74%.
განვიხილოთ არგუმენტები, რომლებიც მოყვანილია ბოლო MarketWatch-ის სვეტის მიერ, რომელიც ამტკიცებს, რომ ახალი ხარის ბაზარი დაიწყო. "შიმტკიცებულებები აქციების ახალი ხარის ბაზრის შესახებ სწრაფად გროვდებაავტორმა მხოლოდ ტექნიკური ინდიკატორები მოიხსენია, როგორც საფუძველი იმის დასაჯერებლად, რომ ახალი ხარის ბაზარი დაიწყო და არც ერთხელ განიხილა შეფასებები. მან გამოიყენა ინდექსების კომბინაცია, მათ შორის S&P 500
SPX,
-3.37%
და ნასადაკი
COMP,
-3.94%,
თავის კამათში.
ეს საგონებელია. როგორც მე აღვნიშნე ჩემი ბოლო ყოველთვიური მიმოხილვა საფონდო ბირჟის შეფასების ინდიკატორების შესახებბაზრის ფუნდამენტური საფუძვლები საგრძნობლად გაუმჯობესდა წლის დასაწყისიდან. ივნისის დაბალ დონეზე, საფონდო ბირჟა პროგნოზირებდა არა მხოლოდ ობლიგაციებს მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში, არამედ ინფლაციის შენარჩუნებას.
ინვესტორების აღფრთოვანებისთვის შესაძლოა საკმარისი არ იყოს მხოლოდ „ინფლაციის შენარჩუნება“. მაგრამ, თუ გავითვალისწინებთ, რომ ინფლაცია ამჟამად ყველაზე მაღალია, რაც ბოლო ოთხ ათწლეულზე მეტია, თქვენ იფიქრებთ, რომ გრძელვადიანი ხარები ამ გაუმჯობესებაში იპოვიან რაიმეს აღსანიშნავად. არც ერთი სხვა ძირითადი აქტივების კლასი არ არის დაგეგმილი, რომ დაემორჩილოს ინფლაციას მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში.
მაგრამ, მთლიანობაში, ცოტას თუ ამჩნევს.
ეს შეიცვლება, როდესაც ტექნიკური მაჩვენებლები იმდენად საშინელი გახდება, რომ ინვესტორები წყვეტენ უახლოესი აქციის იმედს და პირსახოცს აგდებენ. ერთადერთი, რაზეც ინვესტორები შეძლებენ ქუდის ჩამოკიდებას იმ მომენტში, იქნება ისტორიული სიმართლე, რომ, საბოლოოდ, ბაზარი პასუხობს ფუნდამენტურ საფუძვლებს. ამ გაგებით, შეფასებაზე ფართოდ გავრცელებული ფოკუსირება არის კაპიტულაციის მტკიცებულება, დათმობა, რომელიც თან ახლავს ბაზრის ბოლო სასოწარკვეთას.
ამიტომ, ჩვენ გვევალება ყურადღება გავამახვილოთ არა მხოლოდ იმაზე, თუ რას ამბობენ თავად შეფასების ინდიკატორები, არამედ აქცევს თუ არა ყურადღებას საინვესტიციო საზოგადოება.
შეფასების ინდიკატორები ჯერ კიდევ არ უჭერს მხარს ახალ ხარის ბაზარს
იმავდროულად, ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი გვიჩვენებს, თუ როგორ შეესაბამება თითოეული ჩემი შეფასების რვა ინდიკატორი მის ისტორიულ დიაპაზონს. როგორც ხედავთ სვეტიდან, რომელიც ადარებს მიმდინარე შეფასებებს გასული წლის ბოლოს გაბატონებულ შეფასებებთან, დღევანდელი საბაზრო შეფასებები მნიშვნელოვნად უფრო მიმზიდველია, ვიდრე იანვარში.
| | Latest | Თვის წინ | წლის დასაწყისი | პროცენტული 2000 წლიდან (100 ყველაზე დაბალი) | პროცენტული 1970 წლიდან (100 ყველაზე დაბალი) | პროცენტული 1950 წლიდან (100 ყველაზე დაბალი) |
| P / E თანაფარდობა | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| CAPE თანაფარდობა | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| P/დივიდენდის კოეფიციენტი | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| P/გაყიდვების კოეფიციენტი | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| P/წიგნის თანაფარდობა | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Q თანაფარდობა | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| ბაფეტის კოეფიციენტი (საბაზრო კაპიტალი/მშპ) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| საყოფაცხოვრებო კაპიტალის საშუალო განაწილება | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია].
მოსაზრება: საფონდო ბირჟის საფუძვლები საგრძნობლად გაუმჯობესდა, მაგრამ რამდენიმე ინვესტორმა შენიშნა
თქვენ გეცოდინებათ, რომ აქციების დათვი ბაზარი დასასრულს უახლოვდება, როდესაც ინვესტორები შეახსენებენ ყველას, ვინც მოუსმენს, რომ აქციები საკმაოდ ან თუნდაც გაუფასურებულია.
ჯერ იქ არ ვართ.
როდესაც ხარის ბაზრის განწყობა დომინანტურია, ინვესტორები ტენდენციას ამახვილებენ მოკლევადიან ტექნიკურ ფაქტორებზე, როგორიცაა იმპულსი, ტენდენციის მიმდევრობა და დიაგრამის შაბლონები. მხოლოდ დათვი ბაზრების დასასრულს იწყებენ ფოკუსირებას გრძელვადიან საფუძვლებზე.
და ახლა, ეს მოკლევადიანი ფაქტორები დომინირებს ინვესტორების აზრებში. სინამდვილეში, Google Trends-ზე საძიებო ტერმინების სიხშირის ანალიზის მიხედვით, ინტერესი საფონდო ბირჟის შეფასების მიმართ, შესაძლოა, დღეს უფრო დაბალი იყოს, ვიდრე ბოლო ორი წლის განმავლობაში.
წაკითხვა: ხუთი მიზეზი, რის გამოც ენერგეტიკული აქციები ყიდვას ჰგავს, მიუხედავად იმისა, რომ წელიწადში გაიზარდა 74%.
განვიხილოთ არგუმენტები, რომლებიც მოყვანილია ბოლო MarketWatch-ის სვეტის მიერ, რომელიც ამტკიცებს, რომ ახალი ხარის ბაზარი დაიწყო. "შიმტკიცებულებები აქციების ახალი ხარის ბაზრის შესახებ სწრაფად გროვდებაავტორმა მხოლოდ ტექნიკური ინდიკატორები მოიხსენია, როგორც საფუძველი იმის დასაჯერებლად, რომ ახალი ხარის ბაზარი დაიწყო და არც ერთხელ განიხილა შეფასებები. მან გამოიყენა ინდექსების კომბინაცია, მათ შორის S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
და ნასადაკი
COMP,
თავის კამათში.
ეს საგონებელია. როგორც მე აღვნიშნე ჩემი ბოლო ყოველთვიური მიმოხილვა საფონდო ბირჟის შეფასების ინდიკატორების შესახებბაზრის ფუნდამენტური საფუძვლები საგრძნობლად გაუმჯობესდა წლის დასაწყისიდან. ივნისის დაბალ დონეზე, საფონდო ბირჟა პროგნოზირებდა არა მხოლოდ ობლიგაციებს მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში, არამედ ინფლაციის შენარჩუნებას.
ინვესტორების აღფრთოვანებისთვის შესაძლოა საკმარისი არ იყოს მხოლოდ „ინფლაციის შენარჩუნება“. მაგრამ, თუ გავითვალისწინებთ, რომ ინფლაცია ამჟამად ყველაზე მაღალია, რაც ბოლო ოთხ ათწლეულზე მეტია, თქვენ იფიქრებთ, რომ გრძელვადიანი ხარები ამ გაუმჯობესებაში იპოვიან რაიმეს აღსანიშნავად. არც ერთი სხვა ძირითადი აქტივების კლასი არ არის დაგეგმილი, რომ დაემორჩილოს ინფლაციას მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში.
მაგრამ, მთლიანობაში, ცოტას თუ ამჩნევს.
ეს შეიცვლება, როდესაც ტექნიკური მაჩვენებლები იმდენად საშინელი გახდება, რომ ინვესტორები წყვეტენ უახლოესი აქციის იმედს და პირსახოცს აგდებენ. ერთადერთი, რაზეც ინვესტორები შეძლებენ ქუდის ჩამოკიდებას იმ მომენტში, იქნება ისტორიული სიმართლე, რომ, საბოლოოდ, ბაზარი პასუხობს ფუნდამენტურ საფუძვლებს. ამ გაგებით, შეფასებაზე ფართოდ გავრცელებული ფოკუსირება არის კაპიტულაციის მტკიცებულება, დათმობა, რომელიც თან ახლავს ბაზრის ბოლო სასოწარკვეთას.
ამიტომ, ჩვენ გვევალება ყურადღება გავამახვილოთ არა მხოლოდ იმაზე, თუ რას ამბობენ თავად შეფასების ინდიკატორები, არამედ აქცევს თუ არა ყურადღებას საინვესტიციო საზოგადოება.
შეფასების ინდიკატორები ჯერ კიდევ არ უჭერს მხარს ახალ ხარის ბაზარს
იმავდროულად, ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი გვიჩვენებს, თუ როგორ შეესაბამება თითოეული ჩემი შეფასების რვა ინდიკატორი მის ისტორიულ დიაპაზონს. როგორც ხედავთ სვეტიდან, რომელიც ადარებს მიმდინარე შეფასებებს გასული წლის ბოლოს გაბატონებულ შეფასებებთან, დღევანდელი საბაზრო შეფასებები მნიშვნელოვნად უფრო მიმზიდველია, ვიდრე იანვარში.
მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია].
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo