როდესაც ვიკი ჰოლუბმა Occidental Petroleum's-ით გაფრინდა Gulfstream V გამანადგურებელი ომაჰაში მილიარდერ ინვესტორ უორენ ბაფეტთან შეხვედრისთვის 2019 წლის აპრილში, მას ფული სჭირდებოდა ფსონის დასადებად.
10 მილიარდი დოლარის ჩეკმა, რომლითაც იგი გამოჩნდა, საშუალებას აძლევდა აჯობა კონკურენტ Chevron-ს ეპიკურ კორპორატიულ ბრძოლაში Anadarko Petroleum-ის შესაძენად, რომელიც ზომით აორმაგებს Occidental-ს, უფრო ცნობილი როგორც Oxy. მაგრამ აღებამ კომპანიას 50 მილიარდი დოლარის ოდენობის დავალიანება მოახდინა. იმისათვის, რომ აზარტულმა თამაშმა შედეგი გამოიღოს, ნავთობის ფასები უნდა დარჩეს ამაღლებული.
ყველაფერი სწრაფად დაიწყო არასწორად. ექვს თვეზე ცოტა მეტი ხნის შემდეგ, როგორც Covid-19 პანდემიის შეცვალა გლობალური ეკონომიკა, ნავთობის ფასებმა დაიწყო კოლაფსი, რომლის დროსაც აშშ-ის საორიენტაციო მაჩვენებელი ნულზე დაბლა ვაჭრობდა - ანადარკოს გარიგების დახურვის დღეს ფასზე 177 პროცენტით შემცირდა.
Oxy-ის აქციები გაანადგურა ბაზარმა, რომელიც უკვე გაფუჭებული იყო ინდუსტრიაზე, რომელმაც დაწვა ინვესტორების ნაღდი ფული ვალის მიერ დაფინანსებული ბურღვის სერიის დროს, რაც მცირედით აჩვენებდა ანაზღაურებას. კრიტიკოსები ჰოლუბს უგუნურობის გამო ადანაშაულებდნენ წინსვლის თხზვისას ხარჯების გათვალისწინების გარეშე.
”ეს იყო ყველაზე სულელური გარიგება ისტორიაში,” - თქვა ნავთობის ერთ-ერთმა მაღალჩინოსანმა.
თითქმის ოთხი წლის შემდეგ, ოქსი არა მხოლოდ მკვდრეთით დაბრუნდა, არამედ აყვავდება. კომპანია S&P 500-ზე საუკეთესო შემსრულებელი იყო 2022 წელს, მისი აქციები გაიზარდა 119 პროცენტით, რადგან მან მოიგო ნავთობისა და გაზის ფასების ამაღლება უკრაინაში რუსეთის შეჭრის შემდეგ.
როდესაც ის ორშაბათს იტყობინება 2022 წლის შემოსავალს, ანალიტიკოსები ელოდებათ, რომ Hollub გამოავლენს კომპანიის ყველაზე მომგებიან წელს, რომლის წმინდა შემოსავალი იქნება თითქმის $13 მილიარდი - დაახლოებით გაორმაგებული მისი წინა რეკორდი.
ნაღდი ფულის გადაზიდვამ ოქსის საშუალება მისცა გადაიხადოს იმ ვალის თითქმის ნახევარი, რომელიც ანადარკოს მოსაგებად აიღო. 39 წლის სექტემბრისთვის გრძელვადიანი ვალის დონე 19 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა და 2022 წლის სექტემბრისთვის 10 მილიარდ დოლარამდე შემცირდა. კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაცია, რომელიც კოვიდ-19-ის პანდემიის შემდეგ 54 მილიარდ დოლარამდე დაეცა, XNUMX მილიარდ დოლარამდე აღდგა - უფრო მაღალი. ვიდრე წინასწარი გარიგების დონეები.
ეს მკვეთრი შემობრუნებაა კომპანიისთვის, რომელსაც ბევრი შიშობდა, რომ გაკოტრების წინაშე მხოლოდ სამი წლის წინ იყო, რადგან მან აშშ-ს ფიქალის პატჩს უხელმძღვანელა დივიდენდის შემცირებაში და ხარჯების შემცირებაში.
როგორც ოქსის, ასევე ჰოლუბის კრიტიკა ინტენსიური იყო. Chevron გამოვიდა შეტაკებიდან 1 მილიარდი დოლარის მკვლელობის საფასურით, ხოლო აღმასრულებელი დირექტორი მაიკ ვირტი ამტკიცებდა, რომ მისი კომპანია არ იყო „სასოწარკვეთილი“ გარიგების გაკეთებაზე Anadarko-ს შესაძენად. იმავდროულად, მილიარდერმა ინვესტორმა კარლ აიკენმა ტრანზაქციას „ფინანსური ისტორიაში ერთ-ერთი ყველაზე უარესი კატასტროფა“ უწოდა, როდესაც მან დაიწყო აქტივისტური კამპანია, რომელიც ცდილობდა ჰოლუბის დამხობას. აიკენმა არ უპასუხა კომენტარის მოთხოვნას.
მაგრამ, როგორც ნავთობის ფასი გაიზარდა, ასევე გაიზარდა Oxy-ის ბედი.
”ზოგჯერ უკეთესია იყო იღბლიანი, ვიდრე კარგი”, - თქვა ენდრიუ გილიკმა, საკონსულტაციო კომპანია Enverus-ის დირექტორმა. „ნედლი 80 დოლარია და ახლა ყველაფერი წესრიგშია - ასე გამოვიდა. უნდა ველოდებოდით თუ არა, რომ გამოვა? არ ვიცი, მაგრამ შეიძლება ვიკამათოთ, რომ Oxy-მ 2020 წლიდან მოყოლებული ნავთობის ფასის მოლოდინების ზრდაზე მეტი ისარგებლა, ვიდრე ნებისმიერ სხვა ენერგეტიკულ კომპანიაზე.
დღეს Occidental არის მეორე უდიდესი ნავთობისა და გაზის მწარმოებელი აშშ-ს ნაყოფიერ ხმელეთზე ნავთობის საბადოებში. მისი ეგრეთ წოდებული საბურღი პერსპექტიული ტერიტორიების ინვენტარი ერთ-ერთი ყველაზე დიდია ფიქალის ნაკვეთში - უპირატესობა სექტორში, სადაც მზარდი ხარჯების საშუალო მასშტაბი სულ უფრო მნიშვნელოვანი ხდება, ამბობენ ანალიტიკოსები.
„Oxy თავს კარგ მდგომარეობაში აყენებს საჭირო დროს გადიდების გამო“, - თქვა რაულ ლებლანმა, S&P Global Commodity Insights-ის ნავთობისა და გაზის ზედა დინების განყოფილების ვიცე-პრეზიდენტმა. ”მიუხედავად იმისა, რომ მან აიღო უზარმაზარი ვალი და მოითხოვა გარკვეული ოსტატურად გარიგება, იმის გათვალისწინებით, თუ სად წავიდა ფასები, როგორც ჩანს, ძალიან დიდია.”
ამაღლებული ფასები, თქვა ლებლანმა, ნიშნავს, რომ ანადარკო „უბრალოდ გადაიქცა გიგანტურ ბანკომატად ვალის დასაფარად“.
ზოგიერთისთვის შემობრუნება ჰოლუბის სტრატეგიის გამართლებაა. ჰოლუბმა ამ სტატიისთვის ინტერვიუზე უარი თქვა. გარიგების კრიტიკა ასევე ხშირად შერწყმული იყო მიზოგინობით მამაკაცების მიერ დომინირებულ ფიქალზე.
„მე ვგრძნობდი, რომ მედია უსამართლოდ ახასიათებდა ვიკის პირადად“, - თქვა ქეთი მენჰერტმა, Ally Energy-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა. „ვიქტორი რომ ყოფილიყო . . . ის კაცი რომ ყოფილიყო, იქნებოდა ეს დრამატული სიტუაცია?”
დღეს, ანალიტიკოსები უფრო დაინტერესებულნი არიან ჯგუფის ნახშირბადის დაჭერით. Oxy თვლის, რომ მისი ექსპერტიზა ნავთობის გაძლიერებულ აღდგენაში - რომლის დროსაც ნახშირორჟანგი შეჰყავთ დედამიწაში მეტი ზეთის გამოსაყოფად - მას ფეხს მისცემს, რადგან მსოფლიო ცდილობს იპოვოს გზები მიწისქვეშა ნახშირბადის დასაბრუნებლად.
ამ ნაბიჯმა კომპანია აქცია ინფლაციის შემცირების აქტის, ჯო ბაიდენის 369 მილიარდი დოლარის ღირებულების კლიმატის კანონის მთავარ ბენეფიცირად, რომელიც უზარმაზარ თანხებს ხარჯავს ნახშირბადის დაგროვებასა და შესანახად. მაგრამ ცვლა, რომელიც მოიცავს 1 მილიარდი დოლარის ინვესტიციას ჯერ კიდევ დაუდასტურებელ პირდაპირ საჰაერო დაჭერაზე, ასევე არის ჰოლუბის კიდევ ერთი აზარტული თამაში, ამბობენ ანალიტიკოსები.
ბაფეტის ბორტზე, ჰოლუბს აქვს წვდომა მსოფლიოში ერთ-ერთ საუკეთესო კაპიტალიზებულ ბალანსზე. მისი ჩართულობა გარიგების დროს იყო კრიტიკული: პრივილეგირებული აქციების გამოყენებამ დაეხმარა Oxy-ის საკრედიტო რეიტინგების დაცვას და ასევე თავიდან აიცილა აქციონერთა ხმის მიცემის აუცილებლობა, რასაც ანადარკოს საბჭომ უარი თქვა.
მას შემდეგ Berkshire-მა მოიპოვა ბევრად მეტი Oxy, შეისყიდა მისი ჩვეულებრივი აქციების 20 პროცენტზე მეტი ღია ბაზარზე. შესყიდვებმა გააძლიერა სპეკულაცია, რომ ბერკშირს ერთ მშვენიერ დღეს შეეძლო სრულფასოვანი თამაში აშშ-ს ნავთობკომპანიისთვის, ნაწილობრივ იმის გამო, რომ ბაფეტის კომპანიამ მოიპოვა თანხმობა Oxy-ის ნახევრის შესაძენად.
"მას ნამდვილად მოსწონს იგი და გრძნობს, რომ ის არის სუპერ მაღალი ხარისხის აღმასრულებელი დირექტორი", - თქვა ჯიმ შანაჰანმა, ედვარდ ჯონსის ანალიტიკოსმა, ბაფეტის შეხედულებაზე ჰოლუბის შესახებ. „ალბათ არსებობს კავშირი, რომელსაც ის ხედავს ინტერესების გაერთიანებას“ Oxy-სა და Berkshire-ის ენერგეტიკულ და კომუნალურ ბიზნესებს შორის.
მაგრამ ჰორიზონტზე ღრუბლებია. ფიქლის მწარმოებლები, მათ შორის Oxy, წარმატებით გადალახეს ნავთობის ფასების მზარდი ტალღა მას შემდეგ, რაც რუსული ჯარები უკრაინაში დაიღვარა. მაგრამ ეს ფასები სტაბილურად იკლებს ბოლო თვეებში. და მეტი ნავთობის მიწოდების საბანკო საქმე მსოფლიოში, რომელსაც სხვაგვარად სჭირდება წიაღისეული საწვავის მოხმარების შეზღუდვა, ყველაზე დიდ აზარტად რჩება.
ჰოლუბს არ გაუმართლა, რომ გლობალური პანდემია არასწორ დროს მოვიდა. მაგრამ მას გაუმართლა, რომ შეჭრამ ხელი შეუწყო მისი კომპანიის აქციების ფასის გადარჩენას.
"ოქსიმ ქარიშხალი გაუძლო", - თქვა ლებლანმა. „და ის საკმაოდ ძლიერ პოზიციაზეა, როგორც თავის ძირითად საქმიანობაში, ასევე იმ რისკებთან დაკავშირებით, რომლებსაც ისინი იღებენ. არ ვიცი, გაქრება თუ არა ეს რისკები – მაგრამ ისინი საკმაოდ კარგ მდგომარეობაში არიან მიდგომისა და სტრატეგიის თვალსაზრისით – და შესრულების თვალსაზრისით – ჯერჯერობით.”
დამატებითი მოხსენება ამანდა ჩუს მიერ
Source: https://www.ft.com/cms/s/67c58425-776c-4ff4-97eb-36a9acd68378,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo