უნდა ჩავდო მთელი ჩემი ბონდის ფული რჩევებში?

”შარშან მე გადავიტანე ჩემი 401(k) მცირე თანხა Vanguard Inflation Protected Securities ფონდში. აღმოჩნდა, რომ კარგი ნაბიჯი იყო იმ 5.7%-ისთვის, რომელიც 2021 წელს მოვიპოვე. არც ისე კარგი ამბავია იმ მცირე თანხისთვის, რაც ჯერ კიდევ მაქვს Fidelity-ის აშშ-ს ობლიგაციების ინდექსში, რომელმაც გასულ წელს დაკარგა 1.8%. მე ვფიქრობ, რომ ობლიგაციების მთელი თანხა გადავიტანო TIPS ფონდში, ისევე როგორც ნაღდი ფული.

"Რას ფიქრობ?"

მეთი, ნიუ ჯერსი

Ჩემი პასუხი:

საფიქრებელია, რომ 2022 წელი კიდევ ერთი კარგი წელი იქნება რჩევებისთვის. წარმოუდგენელია, მაგრამ არა სავარაუდო. არა, არ მგონია კარგი იდეა იყოს ამ ობლიგაციებში ჩაძირვა.

ჩემი საქმის გასამყარებლად, მე ჩავუღრმავდები ორ საკითხს, რომელიც ცენტრალურია ნებისმიერი პორტფელის გადაწყვეტილების მისაღებად. ერთი არის დივერსიფიკაცია: თქვენ უნდა დივერსიფიკაცია გაუკეთოთ ინფლაციის ფსონებს. სხვა რამ არის მოსალოდნელი დაბრუნება და თქვენ არ მოგეწონებათ ამის შესახებ სიახლეები.

დივერსიფიკაცია ბუნებრივად მოდის კაპიტალის ინვესტორებისთვის. მათ იციან, რომ არაგონივრულია მთელი ფულის ერთ მარაგში ჩაყრა. არც ისე აშკარაა დივერსიფიკაცია, რომელიც უნდა შევიდეს ძალიან მაღალი ხარისხის ობლიგაციების პორტფელში, ანუ ობლიგაციებში, რომლებიც უკიდურესად ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დეფოლტში მოხვდნენ.

თქვენ მიერ მოყვანილი ორი ფონდი ძალიან ჰგავს. ორივე ფლობს აშშ-ს მთავრობის მიერ გარანტირებული ობლიგაციების დიდ დოზას, Vanguard-ის შემთხვევაში, რადგან ეს არის ის, რაც მას ფლობს და Fidelity-ის შემთხვევაში, რადგან მთელი მაღალი ხარისხის ბაზრის თვალყურის დევნებისას, ის ძირითადად ინვესტირებას ახდენს ყველაზე დიდ მსესხებელში, მთავრობაში.

ორივე ფონდს აქვს არა საკმაოდ შვიდი წლის ხანგრძლივობა, საპროცენტო განაკვეთის მგრძნობელობის საზომი. ანუ, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები მაღლა და ქვევით ხტება, ეს სახსრები დაახლოებით ისეთივე არასტაბილურია, როგორც 2029 წელს ვადაგადაცილებული ნულოვანი კუპონის ობლიგაციების ფასი.

ორივე ფონდს აქვს დაბალი გადასახადი. ორივე კარგი არჩევანია ფიქსირებული შემოსავლის წამყვანისთვის საპენსიო პორტფელში.

დიდი განსხვავებაა იმაში, თუ რას აკეთებს მათ ინფლაცია. Fidelity ფონდს არ აქვს ინფლაციური დაცვა. Vanguard TIPS ფონდი დაცულია. ის ფლობს ობლიგაციებს, რომლებიც ანაზღაურებს ინვესტორებს დოლარის ღირებულების ნებისმიერ შემცირებას.

ასე რომ, TIPS უნდა იყოს უკეთესი ობლიგაციების ფლობისთვის? არც ისე სწრაფად. გადახედეთ პროცენტის კუპონებს. დაუცველი ობლიგაციების პორტფელის სარგებელი ნომინალურია და ის 1.7%-ს შეადგენს. TIPS-ის სარგებელი რეალურია, რაც კარგია, მაგრამ სასაცილოდ დაბალი რიცხვია: მინუს 0.9%.

შედარებისთვის ნომინალური თვალსაზრისით ორივე რიცხვის დაყენებით, მივიღებთ შემდეგს. Fidelity-ის პორტფელში საშუალო ობლიგაციები, თუ ინახება დაფარვამდე, წელიწადში 1.7%-ს მიაწვდის პროცენტს. Vanguard TIPS პორტფოლიოში საშუალო ობლიგაციები, თუ ინახება დაფარვამდე, მოგცემთ პროცენტს მინუს 0.9% პლუს ინფლაციის კორექტირება. თუ ინფლაცია საშუალოდ 2%-ს შეადგენს, TIPS ობლიგაციები ნომინალური თვალსაზრისით 1.1%-ს მიაღწევს. თუ ინფლაცია საშუალოდ 3%-ს შეადგენს, ისინი 2.1%-ს მიაღწევენ.

თუ ინფლაცია საშუალოდ 2.6%-ზე მეტია, TIPS გამოდის წინ. თუ ინფლაცია საშუალოდ 2.6%-ზე ნაკლებია, თქვენ ისურვებდით, რომ დაუცველი ობლიგაციებისთვის წახვიდეთ.

თქვენ არ იცით, რა მოუვა ინფლაციას. რეცესია მას დაბალს გახდის. ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ ფულის უხვი ბეჭდვა მას ამაღლებს. მოცემულ პირობებში, გონივრული მოქმედების გზაა თქვენი ინფლაციის ფსონების დივერსიფიკაცია.

თქვენ შეგიძლიათ განათავსოთ თქვენი ობლიგაციების ფულის ნახევარი თითოეულ სახის ფონდში: ერთი ინფლაციის კორექტირებით და მეორე გარეშე. სხვათა შორის, შეგიძლიათ მიიღოთ ორივე სახის ობლიგაციების სახსრები (TIPS და ნომინალური) Fidelity-ში ან Vanguard-ში. Vanguard-ის საფასური დაბალია და Fidelity-ის, ყოველ შემთხვევაში ამ პროდუქტებზე, ჯერ კიდევ დაბალი.

ახლა გადახედეთ მოსალოდნელ შემოსავალს. მოსახერხებელი იქნებოდა უოლ სტრიტზე ახლო წარსული რომ მომავლის მანიშნებელი იყოს. ჩოგბურთი მუშაობს ასე; ჯოკოვიჩმა შარშან კარგად ითამაშა, ასე რომ, ალბათ, წელსაც კარგად ითამაშებს. აქციები და ობლიგაციები ასე არ მუშაობს. თუ ეს გააკეთეს, ჩვენ ყველანი მდიდრები ვიქნებოდით. რატომ, ჩვენ შეგვიძლია დავამარცხოთ ბაზარი მხოლოდ შეძენით, რაც გასულ წელს ყველაზე მეტად გაიზარდა.

ის, რაც მოხდება რომელიმე ამ ობლიგაციურ ფონდს 2022 წელს, არის კამათლის გასროლა, მაგრამ 2021 წლის შედეგებიდან დავასკვნათ, რომ TIPS უკეთესი შესყიდვაა, ვიდრე დაუცველი ობლიგაციები, გულუბრყვილოა.

ობლიგაციებში ფასების ყოველწლიური ცვლილება არის ბაზრის საპროცენტო განაკვეთების აწევის და დაწევის ფუნქცია. ეს ცვლილებები არაპროგნოზირებადია. მაგრამ ობლიგაციების გრძელვადიანი ანაზღაურება, რომელიც არ არის ნაგულისხმევი, წინასწარ არის ცნობილი. ეს არის სარგებელი სიმწიფისკენ. YTM ითვალისწინებს პროცენტის გადახდას, ისევე როგორც ნებისმიერ განსხვავებას დღევანდელ ფასსა და ანაზღაურებას შორის ნომინალური ღირებულებით.

ეს სარგებელი დაფარვამდე არის ობლიგაციების ფონდის მოსალოდნელი ანაზღაურების ძალიან კარგი შეფასება - "მოლოდინი" ნიშნავს ყველა შესაძლო შედეგის ჯამს გამრავლებული მათ ალბათობებზე. (თუ თქვენ მოიგებთ $20 თავებისთვის, არაფერი კუდებისთვის, თქვენი მოსალოდნელი შემოსავალი მონეტის გადაყრიდან არის $10.)

სარგებელი ვადის დაფარვამდე თითოეული ამ ობლიგაციების ფონდისთვის საშინელია. დაუცველი ობლიგაციებისთვის ეს არის 1.7% ინფლაციამდე და ალბათ უარყოფითი რიცხვი ინფლაციის შემდეგ. TIPS-ისთვის, რა თქმა უნდა, ეს იქნება უარყოფითი რიცხვი ინფლაციის შემდეგ. მოკლედ, რაციონალური ობლიგაციების მყიდველები ელიან მსყიდველობითუნარიანობის თვალსაზრისით წაგებას.

თუ საპროცენტო შემოსავლები ასე დაბალია, რატომ უნდა იყიდოს ვინმე ობლიგაციებს? ფულის შოვნის არა. ობლიგაციები განსხვავებულ მიზანს ემსახურება. ისინი ჩვეულებრივ ინარჩუნებენ კაპიტალს საფონდო ბირჟის კრახის დროს. ისინი ხანძრის დაზღვევას ჰგავს. ხანძრის დაზღვევით მოგებას არ ელით, მაგრამ მისი ყიდვა აზრიანია.

შეჯამება: გადაიტანეთ თქვენი დაუცველი ობლიგაციების ფონდის ნაწილი, მაგრამ არა ძალიან ბევრი, TIPS ფონდში და ნუ ელით სიმდიდრეს არც ერთისგან.

გაქვთ პირადი ფინანსური თავსატეხი, რომლის ნახვაც ღირს? ეს შეიძლება მოიცავდეს, მაგალითად, საპენსიო თანხებს, როთის ანგარიშებს, ქონების დაგეგმვას, თანამშრომლების ვარიანტებს ან კაპიტალის მოგებას. გაუგზავნე აღწერა williabaldwinfinance-ზე-gmail-dot-com. სათაურის ველში ჩადეთ „Query“. მიუთითეთ სახელი და საცხოვრებელი ადგილი. ჩართეთ საკმარისი დეტალები სასარგებლო ანალიზის შესაქმნელად.

წერილები იქნება რედაქტირებული სიცხადისა და მოკლედ; შეირჩევა მხოლოდ რამდენიმე; პასუხები მიზნად ისახავს იყოს საგანმანათლებლო და არა პროფესიული რჩევის შემცვლელი.

გასული კვირის რჩევების სვეტი:

მეტი FORBESუნდა გადავიხადო ჩემი იპოთეკა?By უილიამ ბოლდუინი