ეს ყველაფერი ფედერალურ საბანკო მარეგულირებლებზეა მიპყრობილი, რადგან ინვესტორები გადიან Silicon Valley Bank-ის გასულ კვირას ბაზრის მკვეთრი კოლაფსის შედეგებს.
ანალიტიკოსების თქმით, თამაშის სახელწოდება - და ბაზრის მოკლევადიანი აჩქარების გასაღები - შეიძლება იყოს გარიგება, რომელიც მთლიანად აქცევს Silicon Valley Bank-ში ან SVB-ის მეანაბრეებს. როგორც ჩანს, მარეგულირებლების ძალისხმევა მიმართული იყო კომპანიების მიერ დაზღვეულ დეპოზიტებზე წვდომის შესაძლებლობის შესახებ შეშფოთების შემსუბუქებაზე - ასეთი დეპოზიტების უმეტესობა აღემატება FDIC-ის $250,000 ლიმიტს - რათა თავიდან აიცილონ სხვაგან SVB-ის დაბრუნების შემთხვევის მსგავსი გაშვებები.
„თუკი დღეს საღამოს დაიდება გარიგება, რომელიც არ შეაჭრის მეანაბრეებს, ბაზარი ძლიერად გაიზრდება“, - თქვა ბარი კნაპმა, მმართველმა პარტნიორმა და Ironsides Macroeconomics-ის კვლევის დირექტორმა, სატელეფონო ინტერვიუში კვირა დღის მეორე ნახევარში. „თმის შეჭრა“ ნიშნავს, რომ ინვესტორები იღებენ თავიანთი დეპოზიტების სრულ ღირებულებაზე ნაკლებს.
ამის საპირისპიროდ, ზომებმა, რომლებიც ამ ფრონტზე ჩამორჩება, შეიძლება გამოიწვიოს მახინჯი რეაქცია, თქვა მან.
აშშ-ის საფონდო ინდექსის ფიუჩერსები გაიხსნა კვირა ღამით, რაც შესაძლოა ასახავდეს სავარაუდო ოპტიმიზმს რეზოლუციის გარშემო. ფიუჩერსები Dow Jones Industrial Average-ზე
YM00,
გაიზარდა 33 პუნქტით, ანუ 0.1%-ით, ხოლო S&P 500 ფიუჩერსი
ES00,
და Nasdaq-100 ფიუჩერსები
NQ00,
თითოეული მათგანი 0.2%-ით გაიზარდა.
ინვესტორები ასევე შეაფასებენ შედეგებს, რათა დაინახონ, გაართულებს თუ არა ის ფედერალური სარეზერვო გეგმებს საპროცენტო განაკვეთების კიდევ უფრო და პოტენციურად უფრო სწრაფად გაზრდის შესახებ, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი ინფლაციის შემცირების მცდელობისას.
SVB დაიხურა კალიფორნიის მარეგულირებლებმა პარასკევს და გადაიბარეს ფედერალური დეპოზიტების დაზღვევის კორპორაცია, რომელიც ატარებდა ბანკის აუქციონს კვირას შუადღისას, ახალი ამბების ცნობით.
”ჩვენ გვინდა დავრწმუნდეთ, რომ პრობლემები, რომლებიც არსებობს ერთ ბანკში, არ შეუქმნას გადამდები სხვებს, რომლებიც გონივრული არიან.” ამის შესახებ ფინანსთა მინისტრმა ჯანეტ იელენმა განაცხადა კვირა დილით მიცემულ ინტერვიუში "Face the Nation"-ზე CBS-ზე, ამასთან, გამორიცხა გადარჩენა, რომელიც გადაარჩენს SVB-ის მშობელი SVB Financial Group-ის ობლიგაციების მფლობელებს და აქციონერებს. SIVB.
”ჩვენ შეშფოთებულები ვართ მეანაბრეების მიმართ და ორიენტირებული ვართ მათი საჭიროებების დაკმაყოფილებაზე,” - თქვა მან.
მუდმივმა გაურკვევლობამ შეიძლება დატოვოს დინამიკა „ჯერ გაყიდე, მოგვიანებით დასვით კითხვები“.
„უკვე მღელვარე ბაზარზე, ემოციური პასუხი წარუმატებელ ბანკზე აღვიძებს ჩვენს კოლექტიურ კუნთოვან მეხსიერებას GFC-ის შესახებ“, განუცხადა არტ ჰოგანმა, B. Riley Financial Wealth-ის ბაზრის მთავარმა სტრატეგმა, MarketWatch-ში ელ. 2007 წლის ფინანსური კრიზისი. ”როდესაც მტვერი წყდება, ჩვენ სავარაუდოდ აღმოვაჩენთ, რომ SVB არ არის ”სისტემური” საკითხი.”
შაბათ-კვირის სურათი: რა მოჰყვება აქციებს Silicon Valley Bank-ის დაშლის შემდეგ, რადგან ინვესტორები ელიან გადამწყვეტი ინფლაციის კითხვას
კნაპმა გააფრთხილა, რომ ბაზრის არეულობა, აქციების მნიშვნელოვანი პოტენციური ვარდნით, შეიძლება მოჰყვეს, თუ მეანაბრეები აიძულებენ თმის შეჭრას, რაც სავარაუდოდ გამოიწვევს სხვა ინსტიტუტებს. გარიგება, რომელიც მთლიანად ტოვებს მეანაბრეებს, აამაღლებს მთლიან ბაზარს და საშუალებას მისცემს საბანკო აქციებს, რომლებიც გასულ კვირას დაფიქსირდა, უფრო "დაიფხეკი" "რადგან ისინი იაფია" და საბანკო სისტემა "მთლიანად... ნამდვილად კარგ ფორმაშია".
კუნთების მეხსიერება, იმავდროულად, მოქმედებდა გასული კვირის ბოლოს. საბანკო აქციები მკვეთრად დაეცა ხუთშაბათს, რასაც რეგიონული ინსტიტუტების აქციები ხელმძღვანელობდა და პარასკევს გაახანგრძლივა ზარალი. საბანკო აქციების გაყიდვამ დააზიანა ფართო ბაზარი და დატოვა S&P 500
SPX,
შემცირდა 4.6%-ით, თითქმის გაანადგურა 2023 წლის დასაწყისში მსხვილი კაპიტალის საორიენტაციო მიღწევები.
დოუ
DJIA,
დაინახა 4.6% ყოველკვირეული ვარდნა, ხოლო Nasdaq Composite
COMP,
შემცირდა 4.7%. ინვესტორებმა გაყიდეს აქციები, მაგრამ დაგროვეს უსაფრთხო თავშესაფარში აშშ-ს ხაზინაში, რამაც გამოიწვია შემოსავლების მკვეთრი უკანდახევა, რაც ფასების საწინააღმდეგოდ მოძრაობს.
SVB-ის წარუმატებლობას აბრალებენ აქტივებსა და ვალდებულებებს შორის შეუსაბამობას. ბანკი ემსახურებოდა ტექნიკურ სტარტაპებს და ვენჩურული კაპიტალის ფირმებს. დეპოზიტები სწრაფად იზრდებოდა და განთავსდა გრძელვადიან ობლიგაციებში, განსაკუთრებით მთავრობის მიერ მხარდაჭერილ იპოთეკურ ფასიან ქაღალდებში. როდესაც ფედერალურმა რეზერვმა დაიწყო საპროცენტო განაკვეთების აგრესიული მატება დაახლოებით ერთი წლის წინ, ტექნიკური სტარტაპების დაფინანსების წყაროები გაქრა, რაც დეპოზიტებზე ზეწოლას ახდენს. ამავდროულად, Fed-ის განაკვეთების ზრდამ გამოიწვია ობლიგაციების ბაზრის ისტორიული გაყიდვა, რამაც დიდი ზიანი მიაყენა SVB-ის ფასიანი ქაღალდების ღირებულებას.
იხილეთ: Silicon Valley Bank-ი შეგახსენებთ, რომ „საქმეები იშლება“, როდესაც Fed ზრდის განაკვეთებს
SVB იძულებული გახდა გაეყიდა ამ ჰოლდინგის დიდი ნაწილი ზარალზე, რათა დაეკმაყოფილებინა თანხის გატანა, რის შედეგადაც იგი დაეგეგმა შემცირებული აქციების შეთავაზება, რამაც გამოიწვია დეპოზიტების შემდგომი გაშვება და საბოლოოდ გამოიწვია მისი კოლაფსი.
ანალიტიკოსებმა და ეკონომისტებმა ძირითადად უარყვეს მოსაზრება, რომ SVB-ის პრობლემები საბანკო სისტემაში სისტემურ პრობლემას ნიშნავდა.
ასევე იხილეთ: 20 ბანკი, რომელიც ფასიანი ქაღალდების უზარმაზარ პოტენციურ ზარალზეა, როგორც SVB
ამის ნაცვლად, SVB, როგორც ჩანს, არის „საკმაოდ განსაკუთრებული შემთხვევა ბალანსის ცუდი მენეჯმენტის, რომელიც ფლობს გრძელვადიან ობლიგაციებს, რომლებიც ფინანსდება მოკლევადიანი ვალდებულებებით“, თქვა ერიკ ფ. ნილსენმა, ჯგუფის მთავარმა ეკონომიკურმა მრჩეველმა UniCredit Bank-ში. საკვირაო შენიშვნა.
”მე კისერს ვიჭერ და ვარაუდობ, რომ ბაზრები ძალიან ზედმეტად რეაგირებენ,” - თქვა მან.
ასევე დიდია გავლენა Fed-ის მონეტარული პოლიტიკის გზაზე. Fed-ის ფონდების ფიუჩერსებით მოვაჭრეებმა გასულ კვირას გადავიდნენ ფასზე 70%-ზე მეტი შანსით, რომ საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთი გაიზარდოს 50-ზე მეტი პუნქტით, ან ნახევარ პროცენტული პუნქტით, Fed-ის მარტის შეხვედრაზე მას შემდეგ, რაც თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა განუცხადა. კანონმდებლები, რომ განაკვეთები უნდა გადავიდეს უფრო მაღალი, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი.
მოლოდინი დაუბრუნდა 25 საბაზისო პუნქტს, ან მეოთხედი პუნქტს, რადგან SVB კოლაფსი განვითარდა, ტრეიდერებმა ასევე შეამცირეს მოლოდინი, როდის მიაღწევს განაკვეთები პიკს.
იმავდროულად, უსაფრთხოების მიმართულებით ფრენამ დაინახა 2-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების სარგებელი, რომელმაც კვირის დასაწყისში 5 წლის შემდეგ პირველად 2007%-ს გადააჭარბა, კვირა დაასრულა 27.3 საბაზისო პუნქტით 4.586%-მდე.
ბაზრის რეაქცია არ იყო უჩვეულო, თქვა მაიკლ კრამერმა Mott Capital Management-ის საკვირაო ჩანაწერში და უნდა შეცვალოს, როგორც კი სიტუაცია SVB-ის გარშემო დამშვიდდება.
პაუელმა თქვა, რომ შემომავალი ეკონომიკური მონაცემები განსაზღვრავს Fed-ის შემდეგი განაკვეთის გადაადგილების ზომას. ბაზრის რეაქცია თებერვლის არაფერმის ხელფასების მოსალოდნელზე უფრო ძლიერ ზრდაზე, რომელიც შერბილდა ხელფასების ზრდის შენელებით და უმუშევრობის დონის ზრდით, დაჩრდილული იყო SVB-ის გარშემო აურზაურით.
”ვფიქრობ, რომ ისინი გაზრდიან განაკვეთებს მინიმუმ 25 საბაზისო პუნქტით და მიანიშნებს იმაზე, რომ უფრო მეტი განაკვეთის ზრდა მოდის,” - თქვა კრამერმა. „თუ ისინი მოულოდნელად შეაჩერებენ განაკვეთის ზრდას, ეს გამაფრთხილებელ გზავნილს გაუგზავნის, რომ ისინი ხედავენ რაღაც სერიოზულ შეშფოთებას, რაც იწვევს მნიშვნელოვან ცვლილებას მათი პოლიტიკის გზაზე და ეს არ იქნება ამაღლებული აქციებისთვის“.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/svb-collapse-means-more-stock-market-volatility-what-investors-need-to-know-b87c962b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo