სურათი გავრცელდა DIVESTINVEST-ისთვის - GMO Jeremy-ის თანადამფუძნებელი და მთავარი საინვესტიციო სტრატეგი … [+]
AP სურათები
გასული ათწლეულის განმავლობაში, კლიმატის და გარემოს დაცვის აქტივისტებმა აიძულა ორგანიზაციები განეშორებინათ წიაღისეული საწვავის ინვესტიციები. Მიხედვით Gofossilfree.org - ორგანიზაცია, რომელიც საკუთარ თავს აღწერს, როგორც "გლობალური მოძრაობა, რათა დასრულდეს წიაღისეული საწვავის ეპოქა და ააშენოს საზოგადოების მიერ მართული განახლებადი ენერგიის სამყარო ყველასთვის" - დღემდე 1,552 დაწესებულებამ უარი თქვა. დაწესებულებების დივესტირების მთლიანი ღირებულება არის სავარაუდოდ $ 40.5 ტრილიონი.
საინვესტიციო მოძრაობის მიზანია წიაღისეული საწვავის კომპანიების შიმშილი მოახდინოს იმ ინვესტიციებისგან, რომლებიც მათ ახალი რესურსების განვითარებისთვის სჭირდებათ. აქტივისტები ცდილობენ წიაღისეული საწვავის მოხმარების შემცირებას მარაგების შეზღუდვით.
მე ყოველთვის ვფიქრობდი, რომ დივესტირების მოძრაობა იყო უცნაური გზა წიაღისეული საწვავის მოხმარების შემცირების მცდელობისთვის. მე მასზე ისევე ვფიქრობ, როგორც მილსადენების გათიშვაზე. როდესაც თქვენ ზღუდავთ მიწოდებას მოთხოვნის შესაბამისი შემცირების გარეშე, თქვენ იწვევს ნავთობისა და გაზის ფასის ზრდას. ეს, თავის მხრივ, იწვევს იმ კომპანიების ღირებულების ზრდას, რომლებიც აწარმოებენ ნავთობსა და გაზს.
საქონლის ფასის გაზრდა დროთა განმავლობაში მისი მოხმარების შემცირების ეფექტური გზაა. თუმცა, როგორც არაერთხელ აღვნიშნე, პოლიტიკოსები, რომლებიც ხელმძღვანელობენ ენერგიის მაღალ ფასებს, როგორც წესი, ხელახლა არ აირჩევიან.
ასე რომ, მაშინაც კი, როცა ორგანიზაციები იღებენ ზომებს მიწოდების შესამცირებლად და ფასების ამაღლების მიზნით, პოლიტიკოსები - თუნდაც ისინი, ვინც თანაუგრძნობენ წიაღისეული საწვავის მოხმარების შემცირების მიზეზს - მუშაობენ ამ ფასების ზრდის წინააღმდეგ. კარგი შემთხვევაა პრეზიდენტ ბაიდენის შემთხვევა ზეთის გათავისუფლება ნავთობის სტრატეგიული რეზერვიდან (SPR).
როგორც ინვესტორი - და ფართოდ წაკითხული საინვესტიციო ბიულეტენის ავტორი (კომუნალური პროგნოზი) — მე ვქადაგებ დივერსიფიკაციას. მართლაც, მიუხედავად მისი სახელისა, ინვესტიციები, რომელსაც მე გირჩევთ, დივერსიფიცირებულია მრავალ ინდუსტრიაში. ერთ-ერთი ასეთი ინდუსტრიაა ენერგეტიკული ინდუსტრია. სხვა რეკომენდაციებთან ერთად, მე გირჩევთ წიაღისეული საწვავის ზოგიერთ კომპანიას, ასევე განახლებადი ენერგიის რამდენიმე კომპანიას.
მე ჩემს თავს ვთვლი მათ შორის, ვისაც სურს დაინახოს მსოფლიო წიაღისეული საწვავისგან შორს. თუმცა, ყოველდღიურ ცხოვრებაში მაინც ვიყენებ წიაღისეულ საწვავს. ასე იქცევა ყველა ის ორგანიზაცია, რომელიც ახორციელებს ინვესტირებას. მე ფარისევლად მეჩვენება იმის თქმა, რომ ჩვენ არ ვაფინანსებთ რაიმე განვითარებას, მაგრამ მაინც მოვითხოვთ პროდუქტს. ასეთი აზროვნების წმინდა შედეგია პროდუქტის ფასის გაზრდა და იმის ალბათობის გაზრდა, რომ ეს პროდუქტი სხვაგან მოგვიწევს (ვენესუელა და საუდის არაბეთი) მოპოვება.
ამიტომ მე მაინც ვურჩევ ინვესტიციებს წიაღისეული საწვავის კომპანიებში. რადგან წიაღისეულ საწვავზე მოთხოვნა მცირდება, მე გავაუქმებ ჩემს წიაღისეულ საწვავზე რეკომენდაციებს. (ასევე მაქვს ჩემი პორტფელის მნიშვნელოვანი ნაწილი დაბანდებული მზის ენერგიის კომპანიებში). მოკლედ, მე ჩემს რეკომენდაციებს ვაფუძნებ იმაზე, რაც მე მჯერა, რომ მოხდება (ენერგიის ფასების ზრდა) და არა იმაზე, რაც მე ვიმედოვნებ, რომ მოხდება (წიაღისეულ საწვავზე მოთხოვნილების შემცირება).
ცოტა ხნის წინ, მე ვაჯამებდი რეკომენდირებული აქციების წლიურ მაჩვენებელს კომუნალური პროგნოზი. ჩვენი მოდელის პორტფელი მნიშვნელოვნად აჯობა S&P 500-ს და ეს არის ერთი მიზეზის გამო: ჩვენი ენერგეტიკული საქონელი.
წლიდან წლამდე (YTD), ენერგიის მარაგის მთლიანი ანაზღაურება S&P 500 ინდექსში — როგორც გაზომილია Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)
მაგრამ S&P 500-ის მთლიან დაბრუნებას ენერგეტიკის სექტორი ეხმარება. თუ თქვენ გამოტოვებთ ენერგეტიკის სექტორის შემოსავალს S&P 500-დან, შესრულება კიდევ უფრო უარესია. S&P 500 ყველაზე მძიმეა ტექნოლოგიურ კომპანიებთან, რომლებიც შეადგენენ ინდექსის წონის მეოთხედს. ეს სექტორი 22.6%-ით დაეცა YTD. საკომუნიკაციო სერვისების სექტორი 34.9%-ით დაეცა.
Რას ნიშნავს ეს? ნებისმიერმა ორგანიზაციამ, რომელიც ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში S&P 500-ის დანარჩენ კომპანიებს გადასცა ენერგეტიკის სექტორის კომპანიებს, საკუთარ თავს დიდი ფული დაუჯდა.
ჰარვარდის უნივერსიტეტმა ახალი ამბები გასულ წელს გაავრცელა, როდესაც გამოაცხადა, რომ წიაღისეული საწვავის ინდუსტრიიდან ჩამოერთვა. 9 წლის 2021 სექტემბერს წერილიპრეზიდენტმა ლოურენს ბეკოუმ თქვა, რომ ივნისის მდგომარეობით უნივერსიტეტი აღარ ახორციელებდა პირდაპირ ინვესტიციებს კომპანიებში, რომლებიც წიაღისეული საწვავის მოძიებას ან განვითარებას ახდენენ. მან დასძინა, რომ არსებული წიაღისეული საწვავის ინვესტიციები "გამონადენის რეჟიმშია და დასრულდება ამ პარტნიორობის ლიკვიდაციის შემდეგ".
ვაღიარებ, რომ გაცილებით დიდი შთაბეჭდილება მოახდინა, თუ ის გამოაცხადებდა, რომ ჰარვარდი და მისი თანამშრომლები აღარ გამოიყენებდნენ წიაღისეულ საწვავს, მაგრამ ამას სხვა სახის ვალდებულება სჭირდება. განთავისუფლება უმტკივნეულოა, გარდა იმისა, რომ ეს ასე არ არის. არსებობს გაუთვალისწინებელი - თუ პროგნოზირებადი - შედეგები.
ამრიგად, სექტორი, რომელიც ჰარვარდმა და ბევრმა სხვა ორგანიზაციამ გაათავისუფლეს, გაიზარდა, ხოლო საფონდო ბირჟის დანარჩენი ნაწილი დათვი ბაზარზე იყო. ასე რომ, ამ გადაწყვეტილებას რეალური ფინანსური შედეგები მოჰყვა.
მაგალითად, ჰარვარდის 2020 წლის ფისკალურ ანგარიშში, უნივერსიტეტის 2.6 მილიარდი დოლარის ოდენობის 41.9% იყო ბუნებრივ რესურსებზე. თუ ვივარაუდებთ, რომ ეს იყო ძირითადად წიაღისეული საწვავი, ეს ნიშნავს, რომ ჰარვარდს ჰქონდა დაახლოებით 1.1 მილიარდი დოლარი ამ სექტორში.
2021 წლის ივნისიდან დღემდე ენერგეტიკის სექტორს აქვს მთლიანი შემოსავალი 81.1%. ამრიგად, ფონდის ეს ნაწილი, ენერგეტიკის სექტორში ფართო ინვესტიციის შემთხვევაში, შეიძლება 2.2 მილიარდ დოლარამდე გაზრდილიყო. ენერგეტიკული სექტორის გარეთ, დანარჩენი S&P 500 დაახლოებით 8%-ით დაეცა. 1.1 მილიარდი დოლარი, რომელიც ენერგეტიკულ სექტორში იყო ჩადებული, თანაბრად ჩადებულიყო S&P 500-ში, ის 100 მილიონი დოლარით შემცირდებოდა. დივესტირების სხვაობა ამ შემთხვევაში შეადგენს 1.2 მილიარდ დოლარს ჰარვარდისთვის.
არ აქვს მნიშვნელობა, თუ როგორ გაანაწილებთ მას, გასხვისება ცუდი ფინანსური გადაწყვეტილება იქნებოდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. ბოლო 2.5 წლის განმავლობაში ენერგეტიკის სექტორი იყო ყველაზე წარმატებული სექტორი. 2020 წლის მაისიდან ენერგეტიკის სექტორი დაახლოებით 190%-ით გაიზარდა. არცერთ სხვა სექტორში ამდენი ნახევარიც არ დაბრუნებულა. წელს ენერგეტიკის სექტორი გაიზარდა, ხოლო S&P 500-ის დანარჩენი ნაწილი დათვების ბაზარზეა.
თუ თქვენმა ორგანიზაციამ თავისი ენერგეტიკული საკუთრება სხვა სექტორისთვის გაასხვისა, ამ ტრანზაქციაზე თითქმის დაკარგა ფული. ეჭვგარეშეა, მილიარდობით დოლარი - თუ არა ტრილიონი - დაკარგა ორგანიზაციებმა, რომლებიც ახორციელებენ დივესტირებას. თუ რამეა, ჯერჯერობით დივესტირებამ ხელი შეუწყო ნავთობისა და გაზის ინდუსტრიის საოცრად გამდიდრებას, რადგან ის ზღუდავს მიწოდებას მოთხოვნაზე მატერიალური ზემოქმედების გარეშე.
წყარო: https://www.forbes.com/sites/rrapier/2022/11/27/the-divestment-movement-has-cost-organizations-billions-of-dollars/