ამ ვაჭრობამ შეიძლება უბრალოდ დაარტყას წინდები

ვნახოთ, რამდენად ელასტიურია Hanesbrands Inc.-ის აქციები.HBI) არიან….

კომპანია ყველაზე მეტად ცნობილია საცვლებით - აქცია გამოჩნდა Doug Kass'-ზე საუბარში. ყოველდღიური დღიური on უძრავი ფულის პრო ხუთშაბათს მას შემდეგ, რაც ავტორმა აღნიშნა, რომ შემოსავლების შემდეგ ვაჭრობაში იკლებს. მე ვიმოქმედე შესაძლებლობის შესაბამისად დაუყოვნებლივ დაფარული ზარის შეკვეთების საშუალებით. ეს არის ერთ-ერთი მიზეზი, რის გამოც მე თითქმის ყოველდღე ვარ ყოველდღიურ დღიურში ახალი პოტენციური იდეებისთვის.

ხუთშაბათს აქციამ გარკვეულწილად მოიმატა ზედმეტად გაყიდული დონეები, მაგრამ ის მაინც კარგად არის მორგებული დაფარული ზარის ვაჭრობისთვის. ხუთშაბათს, Hanesbrands-მა გამოაქვეყნა მეოთხე კვარტლის მოგების შედეგები. ზედა და ქვედა ხაზის რიცხვები უხეშად ემთხვეოდა მოლოდინებს. მაგრამ მენეჯმენტმა შეამცირა გაყიდვების მითითებები მომდევნო კვარტალში დაახლოებით ორი პროცენტით მოცემული ახალი დიაპაზონის შუა წერტილიდან. ხელმძღვანელობა ასევე პროგნოზირებს ზარალს პირველ კვარტალში 13 ცენტის მოგებიდან, რასაც ანალიტიკოსების კონსენსუსი ელოდა (დაწვრილებით ამის შესახებ ქვემოთ). უნდა აღინიშნოს, რომ მეოთხე კვარტლის შემოსავალმა გადააჭარბა გაყიდვების სახელმძღვანელოს ზედა ბოლოს, ხელმძღვანელობამ უზრუნველყო მესამე კვარტლის მოგების ანგარიში.

იმ დღეს აქციების თითქმის 25%-იანი ვარდნის უფრო დიდი გამომწვევი მიზეზი იყო კომპანიამ განაცხადა, რომ აჩერებს დივიდენდის გადახდას. დივიდენდების შემოსავლის მაღალი ერთნიშნა რიცხვით, ამ ნაბიჯმა აშკარად დიდი იმედგაცრუება მოახდინა შემოსავლის ინვესტორებს, რომლებიც ფლობდნენ აქციებს და ისინი დაუყოვნებლივ აშორებდნენ კაპიტალს თავიანთი პორტფელიდან.

აქ რამდენიმე მნიშვნელოვანი რამ არის გასათვალისწინებელი. ჯერ ერთი, Hanesbrands კვლავ იქნება მომგებიანი კომპანია, მიუხედავად იმისა, რომ ხელმძღვანელობა ახლა ხედავს მცირე ზარალს 2023 წლის პირველ კვარტალში. ზოგიერთი არაპროდუქტიული ობიექტი იხურება, ხოლო Hanes ათავისუფლებს თანამშრომლებს, აერთიანებს მომწოდებლებს და აგრესიულად ამცირებს ხარჯებს.

მეორე, კომპანია აწარმოებს პროდუქტებს, რომლებსაც აქვთ მნიშვნელოვანი არაელასტიური მოთხოვნა. მომხმარებლებმა შეიძლება გადადოს ახალი ტელევიზორის შეძენა რთულ ეკონომიკურ პერიოდში, მაგრამ საცვლები აშკარად უფრო მნიშვნელოვანია. რაც მთავარია, კომპანია იყენებს მთელ თავისუფალ ფულად ნაკადს დივიდენდის გადახდის შეჩერებით (წლიურად 60 ცენტი წლიურად) ვალის შესამცირებლად. ის ასე მოიქცევა მანამ, სანამ არ დააბრუნებს კომპანიის ბერკეტს იმ დიაპაზონში, რომელიც არ არის ორჯერ ან სამჯერ მეტი, წმინდა ვალის კორექტირებულ მოგებამდე პროცენტის, გადასახადების, ცვეთისა და ამორტიზაციის საფუძველზე.

მზარდი განაკვეთების პირობებში, ეს ძალიან მნიშვნელოვანია ნებისმიერი საწარმოსთვის, რომელსაც აქვს მნიშვნელოვანი ვალის დატვირთვა, რომელიც გადაინაცვლებს. Hanesbrands-ს აქვს დაახლოებით 3.6 მილიარდი დოლარის გრძელვადიანი დავალიანება და 2.2 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალი. კომპანია დაახლოებით 500 მილიონი აშშ დოლარის ოპერაციულ ფულად ნაკადს ელოდება ფისკალურ 2023 წელს. ეს ამბავი, სავარაუდოდ, გაძლიერდება 2023 წლის უკანა ნახევარში, მიმდინარე ინიციატივების გაუმჯობესებისა და ხარჯების კორექტირების წყალობით, რომ აღარაფერი ვთქვათ, უფრო ადვილი იქნება კომპლექტების დამარცხება.

ფისკალური 2023 წელი Hanesbrands-ისთვის დამახასიათებელი იქნება, მაგრამ მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ კომპანიამ 2021 ფისკალურ მოგებაში თითქმის დოლარი მიიღო, სანამ ინფლაციის მატებამ და გლობალური მიწოდების ჯაჭვის პრობლემები შეაფერხა მწარმოებლების უმეტესობის პერსპექტივაში. 2023 წლის დასასრულისთვის მე სრულად ველი, რომ კომპანიას ექნება უფრო დაბალი ბერკეტი. იმ მომენტში ინვესტორები მოუთმენლად უნდა ელოდონ 2024 წელს და რაღაც მომენტში დივიდენდის გადახდის კვლავ აღდგენას. იმავდროულად, მსურს ანაზღაურება მივიღო, სანამ კომპანია გადის რამდენიმე რთულ კვარტალში. აქედან გამომდინარე, ქვემოთ მოცემულია დაფარული ზარის სტრატეგია, რომელიც აზრი აქვს ამ სახელის გარშემო.

ვარიანტის სტრატეგია:

HBI-ში თავდაპირველი პოზიციის დასამყარებლად დაფარული ზარის სტრატეგიის გამოყენებით, გააკეთეთ შემდეგი: აირჩიეთ ივლისის $7 ზარის გაფიცვა, შექმენით დაფარული ზარის შეკვეთა წმინდა დებეტით $5.85-დან $5.95-მდე აქციის დიაპაზონში (საქონლის წმინდა ფასი – ოფციონის პრემია). ეს სტრატეგია უზრუნველყოფს კლების დაცვას დაახლოებით 12% და 18% აღმავალი პოტენციალის მიმართ, მაშინაც კი, თუ ეს აქცია ცოტას აკეთებს ოფციონის ხანგრძლივობაზე.

მე ვფიქრობ, რომ ამ აქციას აქვს მაღალი ალბათობა, რომ იყოს შეზღუდული 2023 წლის პირველ ნახევრამდე, ამ შემთხვევაში, მე, ალბათ, გავაფართოვებ ვაჭრობას ოფციონის ვადის გასვლის თარიღთან და ავიღებ სხვა სასიამოვნო ოფციონის პრემიას.