ინვესტორებმა, რომლებიც ანაწილებდნენ მუნიციპალურ ობლიგაციებს სუსტი შემოსავლით გასული წლის დასაწყისში, ახლა უნდა „ნერწყვდენდნენ“ უფრო მაღალი შემოსავლის პერსპექტივით, 2022 წელს საპროცენტო განაკვეთების სწრაფი ზრდის შემდეგ, Vanguard Group-ის თანახმად.
„მუნიციპალური ფონდებიდან და ETF-ებიდან 119 მილიარდი დოლარის გადინების წლის შემდეგ, ჩვენ ველით, რომ ტალღა შემობრუნდება“, - თქვა ვანგარდმა პირველი კვარტლის ფიქსირებული შემოსავლის ანგარიშში. ”მაღალი შემოსავლის დასაბეგრი ინვესტორებისთვის, ჩვენ ველოდებით მუნიციპალური ობლიგაციების რენესანსს.”
მოხსენების თანახმად, Muni ობლიგაციებმა შესთავაზეს „მომგებიანობა 1%-ზე მეტს“ 2022 წლის დასაწყისში, მაშინ როდესაც სარგებელი ახლა აღემატება 3%-ს საგადასახადო შეღავათების კორექტირებამდე. საგადასახადო ექვივალენტური შემოსავლით 6%-ით - "ან მნიშვნელოვნად მაღალია მაღალი გადასახადის მქონე ქვეყნების მაცხოვრებლებისთვის, რომლებიც ინვესტირებას ახდენენ შესაბამის სახელმწიფო ფონდებში" - munis გვთავაზობს "დიდი ღირებულებას სხვა ფიქსირებული შემოსავლის სექტორებთან და პოტენციურად თანაბარ აქციებთან შედარებით, განსაკუთრებით შანსებით. რეცესია იზრდება“, - თქვა ავანგარდმა.
ავანგარდის აქტიური ფიქსირებული შემოსავლის პერსპექტივები Q1 2023 წლის ანგარიში
Muni ობლიგაციები რჩება „ძლიერი“ საკრედიტო პერსპექტივიდან, მიმზიდველი სპრედებით აშშ-ს სახაზინოების შესადარებლად კორპორაციულ ვალთან შედარებით, მოხსენების თანახმად. გავრცელება გასულ წელს გაფართოვდა მაშინაც კი, როდესაც მუნიციპალური ბალანსი იყო "უფრო ძლიერი, ვიდრე ეს იყო ორი ათწლეულის განმავლობაში და წვიმიანი დღის სახსრები ყველა დროის მაქსიმუმზე, რის გამოც სახელმწიფოები კარგად მომზადებულნი იყვნენ ეკონომიკური შენელებისთვის ან შემცირებისთვის", - თქვა ავანგარდმა.
ქვემოთ მოცემული დიაგრამა ასახავს კორპორატიული და მუნიციპალური ვალის გაფართოებას BBB რეიტინგით, ინვესტიციების დონის ყველაზე დაბალი საფეხურით, 2022 წელს. ის წარმოადგენს ცვლილებას სახაზინო ბანკებზე მსგავსი ხანგრძლივობით, რაც აჩვენებს, რომ BBB რეიტინგული მუნი ინვესტორებს სთავაზობდა უფრო მეტ გავრცელებას წელიწადში. -დასასრული.
ავანგარდის აქტიური ფიქსირებული შემოსავლის პერსპექტივები Q1 2023 წლის ანგარიში
„შუალედური და გრძელვადიანი მუნიციპალური ობლიგაციები უნდა უზრუნველყოფდეს გადასახადებისგან გათავისუფლებული შემოსავლის უფრო მაღალ დონეს და დივერსიფიკაციის პოტენციალს, რომელსაც ინვესტორები ტრადიციულად სურთ თავიანთი ფიქსირებული შემოსავლის განაწილებაში“, - თქვა ავანგარდმა. „საგადასახადო ზარალის მოსავლის მიღების შესაძლებლობის დასრულების შემდეგ, ჩვენ ველით, რომ მაღალშემოსავლიანი ინვესტორები მოტივირებულნი იქნებიან, დროთა განმავლობაში გაზარდონ გადასახადებისგან გათავისუფლებული საკუთრება“.
Vanguard-ის აქტიურად მართული გრძელვადიანი გადასახადებისგან გათავისუფლებული ფონდი
VWLUX,
მან მოიპოვა 2.8% მიმდინარე წელს სამშაბათის ჩათვლით, ხოლო მისმა შუალედურ ვადიან გადასახადებისგან გათავისუფლებულმა ფონდმა
VWIUX,
FactSet-ის მონაცემებით 2%-ით გაიზარდა.
„უფრო მაღალი შემოსავალი ნიშნავს არა მხოლოდ უფრო დიდ შემოსავალს, არამედ უფრო მეტ პორტფელის სტაბილურობას, თუ უფრო ღრმა რეცესია მოხდება“, - თქვა ავანგარდმა.
რაც შეეხება კონკრეტულ შტატებთან დაკავშირებულ მუნიციპალურ ობლიგაციებს, Vanguard New York გრძელვადიანი გადასახადებისგან გათავისუფლებული ფონდი
VNYUX,
გაიზარდა 3.1% ამ თვეში სამშაბათის ჩათვლით, ხოლო Vanguard New Jersey Long-term Tax Exempt ფონდი
VNJUX,
დააბრუნა 2.9%, FactSet მონაცემები აჩვენებს. Vanguard California გრძელვადიანი გადასახადებისგან გათავისუფლებული ფონდი
VCLAX,
მოიპოვა 2.8% იმავე პერიოდში, ხოლო Vanguard Massachusetts Tax-Exempt ფონდმა
VMATX,
იყო 3%.
”ჩვენ გვჯერა, რომ მუნიციპალური ობლიგაციების ბაზარი უკვე ფართოდ არის ფასიანი რეცესიის პირობებში,” - თქვა ავანგარდმა. ”წინა ეკონომიკური შეკუმშვისგან განსხვავებით, ამჯერად ეს იქნება აქტივობის შემცირება, რომელიც მიაღწევს მიმდინარე სპრედის ფასებს და არა პირიქით.”
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/vanguard-expects-municipal-bond-renaissance-as-investors-should-salivate-at-higher-yields-11674049279?siteid=yhoof2&yptr=yahoo