(Bloomberg) - უოლ სტრიტის მეთვალყურეებს, რომლებიც უკვე შეშფოთებულნი არიან ერთიანი ETF-ების რისკებით, არ მოსწონთ ის, რაც შემდეგი იქნება: ფონდები, რომლებიც სთავაზობენ ექსპოზიციას ცალკეულ უცხოურ აქციებზე, შეუზღუდავი შეერთებული შტატების ჩამონათვალის სტანდარტებით.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
გასულ თვეში ემიტენტებმა შეიტანეს გეგმები მინიმუმ 129 ETF-ისთვის, რომლებიც მიმართულია არაამერიკული კომპანიებისთვის, რომელთა უმეტესობას არ აქვს სადეპოზიტო ქვითრები, რომლებიც ვაჭრობენ ამერიკულ ბირჟებზე. ეს ზოგადად ნიშნავს, რომ ძირითადი ფირმები არ უნდა აკმაყოფილებდნენ ფინანსური ანგარიშგების იგივე სტანდარტებს, როგორც აშშ-ში შეტანილ ბიზნესს.
ეს ზრდის ამერიკელი ინვესტორების პერსპექტივას, რომ მიიღონ მარტივი წვდომა უცხოურ კომპანიებთან, რომელთა ფინანსები შეიძლება არ იყოს სრულად გამჭვირვალე - აყენებს ხალხს არაინფორმირებული ვაჭრობის რისკის ქვეშ.
„როგორც ჩანს, პრობლემურია საბირჟო ვაჭრობის დაშვება პროდუქტებზე, რომლებიც არაფერს შეიცავს, გარდა არასასურველი ზემოქმედებისა კომპანიების მიმართ, რომელთა ვაჭრობა ჩვეულებრივ შეუძლებელია ამ ბირჟებზე“, - თქვა სტივ სოსნიკმა, Interactive Brokers-ის მთავარმა სტრატეგმა. შეერთებულ შტატებს უფრო მკაცრი წესები აქვს, ვიდრე სხვა ქვეყნებს, და ეს სტანდარტები „გამიზნულია იმისთვის, რომ კომპანიებმა შესთავაზონ კომპანიის მოგების, ზარალისა და რისკების ადეკვატური გამჟღავნება“, - თქვა მან.
შემოთავაზებული თანხები ჯერ კიდევ განხილვის პროცესშია, რაც იმას ნიშნავს, რომ აშშ-ს ფასიანი ქაღალდების და ბირჟების კომისიას ჯერ კიდევ შეუძლია მათი დაბლოკვა. თუმცა, გაურკვეველია, მოხდება თუ არა ეს. მარეგულირებლები აშკარად უკმაყოფილო იყვნენ ერთი საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდების იდეით, მაგრამ ხელი არ შეუშლიათ პირველი პროდუქტების გაშვებას ივლისში. მას შემდეგ დაახლოებით ორი ათეულის დებიუტი შედგა.
კომისიამ კომენტარზე უარი თქვა.
დიდი სახელები
დაგეგმილი თანხები მოდის სამი ემიტენტისგან - Roundhill Investments, Kelly Intelligence და Tema Global Ltd. - და ძირითადად მიზნად ისახავს ცნობილ მსხვილ კაპიტალის სახელებს, როგორიცაა Samsung Electronics Co., Saudi Aramco და Tencent Holdings Ltd.
უილ ჰერშიმ, Roundhill-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა, თქვა, რომ შემოთავაზებული ETF-ები ინვესტორებისთვის აზრიანია, რადგან ასეთ მსხვილ კომპანიებს აქვთ ძლიერი ინვესტორებთან ურთიერთობა და მათ უკვე აქვთ მრავალი თემატური ან კონკრეტული ქვეყნის ფონდი. მან აღნიშნა, რომ ინსტიტუციონალურ ინვესტორებს, რომლებსაც აქვთ ძირითადი საბროკერო ურთიერთობები, უკვე შეუძლიათ მათში ინვესტირება - ETF-ები უბრალოდ გააფართოვებს წვდომას საცალო ინვესტორებზე.
Kelly Intelligence-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა კევინ კელიმ თქვა, რომ ახალი პროდუქტები „შეიძლება იყოს კაპიტალის ბაზრის გამოსადეგი ინსტრუმენტები ამერიკელი ინვესტორებისთვის“.
ამ ეტაპზე მხოლოდ Tema-ს აქვს შეტანილი გეგმები, რომლებიც სცილდება მსხვილ კაპიტალის სახელებს. მან შესთავაზა პროდუქტები, რომლებიც აკონტროლებენ ინდოეთსა და ინდონეზიაში დაფუძნებულ რამდენიმე მცირე ზომის კომპანიას, როგორიცაა Zomato Ltd., Marico Ltd. და Bank Jago. ფირმა ასევე ყურადღებას ამახვილებს ზოგიერთ ჩინურ კომპანიაზე, რომლებსაც უკვე აქვთ ქვითრები შეერთებულ შტატებში, როგორიცაა Alibaba Group Holding Ltd. და Baidu Inc.
ეს სახელები იმ 200-მდე ჩინურ კომპანიას შორისაა, რომელთაც ამჟამად ემუქრებათ სიიდან გაუქმების პერსპექტივა, თუ ისინი არ მისცენ ამერიკელ მარეგულირებლებს თავიანთი აუდიტის სრულად გადახედვის საშუალებას. Tema შესაძლოა თანხებს გეგმავს იმ მოლოდინში, რომ კომპანიების ქვითრები ამოიღება ბირჟებიდან, თქვა ათანასიოს ფსაროფაგისმა, Bloomberg Intelligence ETF-ის ანალიტიკოსმა.
Maurits Pot, Tema პროდუქტების პორტფელის მენეჯერმა, უარი თქვა კომენტარის გაკეთებაზე.
"განსაკუთრებული რისკი"
მზარდი გაჯერებული ETF ბაზრის წინაშე, ემიტენტები ჩქარობენ გამოუშვან ერთჯერადი პროდუქცია მას შემდეგ, რაც პირველი გარღვევის ფონდები მოვიდა ივლისში. ამ პარტიამ უზრუნველყო ბერკეტი ან შებრუნებული ექსპოზიცია რამდენიმე მსხვილი ამერიკული კომპანიის ყოველდღიურ საქმიანობაზე.
მათ უსკოს ოფიციალური პირების გაფრთხილებები დახვდნენ. თავმჯდომარე გარი გენსლერმა თქვა, რომ ETF-ები „განსაკუთრებულ რისკს წარმოადგენენ“, ხოლო კომისარმა ქეროლაინ კრენშოუმ გააფრთხილა საინვესტიციო მრჩევლები, რომ არ რეკომენდაცია გაუწიონ მათ საცალო მოვაჭრეებს. თუმცა - სავარაუდოდ იმიტომ, რომ სახსრები არ არღვევდა წესებს - მათ შეძლეს ჩამოთვლა.
გაურკვეველია იქნება თუ არა შედეგი შემოთავაზებული ETF-ებისთვის, რომლებიც უზრუნველყოფენ უცხოურ კომპანიებს სვოპების მეშვეობით.
მარეგულირებლები "შეშფოთებულნი იქნებიან იმის შესახებ, იყო თუ არა საკმარისი გამჟღავნება ძირითადი კომპანიის შესახებ ამერიკელი ინვესტორებისთვის", - თქვა კრის შეელმა, კაპიტალის ბაზრის იურისტმა და პარტნიორმა Davis Polk & Wardwell-ში. ”SEC განიხილავს ნებისმიერ ETF-ს, როგორც ეს საკმაოდ ფრთხილად.”
Sosnick of Interactive Brokers-ის თქმით, მიუხედავად იმისა, რომ ETF-ების რისკები, რომლებიც აკონტროლებენ ცნობილ, მსხვილი კაპიტალის კომპანიებს, სავარაუდოდ არ იქნება მაღალი, მისი შეშფოთება არის ის, რომ პროდუქტების დაშვება გზას გაუხსნის სახსრების თვალყურის დევნებას პატარა, უფრო გაუმჭვირვალე კომპანიებს.
„საინტერესო იქნება იმის დანახვა, თუ როგორ რეაგირებს SEC-ის პერსონალი წარდგენის მოცულობაზე“, - თქვა აიშა ჰანტმა, ETF-ებში სპეციალიზირებული იურისტი და Kelley Hunt-ის დირექტორი. ”მე ვფიქრობ, რომ პერსონალი დაფიქრდება, თუ რამდენად შეიძლება გაიხსნას სხვა წყალდიდობის კარიბჭეები გარკვეული სხვა სახის ექსპოზიციით.”
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-rush-single-stock-170000693.html