უოლ სტრიტის 2023 წლის პერსპექტივა აქციებზე

ეს პოსტი თავდაპირველად გამოქვეყნდა TKer.co

Ეს არის წელიწადის დრო როდესაც უოლ სტრიტის მთავარი სტრატეგიები ეუბნებიან კლიენტებს სად ხედავენ საფონდო ბაზარს მომავალ წელს მიემართება.

როგორც წესი, ჯგუფის საშუალო პროგნოზი პროგნოზირებს S&P 500-ის ასვლას დაახლოებით 10%-ით, რაც არის ისტორიული საშუალო მაჩვენებლების შესაბამისად.

ამჯერად დადებითი მხარეებია უჩვეულოდ ფრთხილი ერთად ყველაზე მოლოდინი S&P 2023 წელს უფრო დაბალი იქნება, ვიდრე დღეს არის.

არსებობს კვლევისა და ანალიზის ასობით გვერდი, რომელიც მოყვება ამ სტრატეგების პროგნოზს. ზოგადი თემები: უოლ სტრიტის ფირმების უმეტესობა მოელის აშშ-ს ეკონომიკას რეცესიაში გადასვლა გარკვეული პერიოდი 2023 წელს. ბევრს სჯერა პროგნოზების 2023 წლის შემოსავალს მეტი ადგილი აქვს შესამცირებლადდა ზოგიერთს მიაჩნია, რომ ეს ქვევით გადასინჯვები ნიშნავს უამრავი არასტაბილურობა აქციებისთვის 2023 წლის დასაწყისში. ამავდროულად, ბევრი ასევე ელის ინფლაციის ცალსახა ვარდნას, რაც ფედერალურ რეზერვს მისცემს კლირენსს შემსუბუქების ქორისტული მონეტარული პოლიტიკის პოზიცია. სულ მცირე, ზოგიერთი სტრატეგი ფიქრობს, რომ თუ ეკონომიკური პირობები მნიშვნელოვნად გაუარესდება, Fed შესაძლოა დაუბრუნდეს საპროცენტო განაკვეთების შემცირებას.

ყველაფერთან ერთად, სტრატეგიები ელიან არასტაბილურ პირველ ნახევარს, რასაც მოჰყვება უფრო მარტივი მეორე ნახევარი, რომელიც შეიძლება ნახოს აქციების ზომიერად მაღლა ასვლა.

ქვემოთ მოცემულია 16 წლის 2023 პროგნოზის მიმოხილვა S&P 500-ისთვის, მათ შორის სტრატეგების კომენტარებიდან. სამიზნეები 3,675-დან 4,500-მდე მერყეობს. S&P პარასკევს დაიხურა 4,071-ზე, რაც გულისხმობს ანაზღაურებას -9.7%-დან +10.5%-მდე.

• ბარკლი: 3,675, $210 EPS (21 წლის 2022 ნოემბრის მდგომარეობით) „ჩვენ ვაღიარებთ ზოგიერთ აღმავალ რისკებს ჩვენი სცენარის ანალიზში ინფლაციის შემდგომი პიკის, ძლიერი სამომხმარებლო ბალანსი და გამძლე შრომის ბაზრის გათვალისწინებით. თუმცა, ამჟამინდელი მრავლობითი მატულობს ინფლაციის მკვეთრი ზომიერი და, საბოლოო ჯამში, რბილი დაშვება, რაც ჩვენ კვლავაც გვჯერა, რომ დაბალი ალბათობის მოვლენაა“.

• სოსიეტე ჟენერალი: 3,800 (30 ნოემბრის მდგომარეობით) „დაკლებული, მაგრამ არა ისეთივე ვარდნა, როგორც 2022 წელი, რადგან დაბრუნების პროფილი ბევრად უკეთესი უნდა იყოს 2023 წელს, რადგან Fed ლაშქრობა ამ ციკლის დასასრულს უახლოვდება. ჩვენი „მყარი რბილი დაშვების“ სცენარი ხედავს, რომ EPS-ის ზრდა 0%-მდე აღდგება 2023 წელს. ჩვენ ველით, რომ ინდექსი ვაჭრობის ფართო დიაპაზონში განვითარდება, რადგან ჩვენ ვხედავთ მოგების უარყოფით ზრდას 1/23-ში, Fed-ის ცვლილება 2023 წლის ივნისში, ჩინეთი ხელახლა გაიხსნება 3Q23-ში. და აშშ-ს რეცესია 1-ე კვარტალში“.

• კაპიტალის ეკონომიკა: 3,800 (როგორც ნოე 28) „მოველით, რომ გლობალური ეკონომიკური ზრდა იმედგაცრუებას გამოიწვევს და მსოფლიო რეცესიაში ჩავარდება, რაც უფრო მეტ ტკივილს გამოიწვევს გლობალური აქციებისა და კორპორატიული ობლიგაციებისთვის. მაგრამ ჩვენ არ ველით განსაკუთრებით გახანგრძლივებულ ვარდნას აქედან: 2023 წლის შუა რიცხვებში შეიძლება ყველაზე უარესი დარჩეს უკან და სარისკო აქტივები, ჩვენი აზრით, კვლავ დაიწყებს რელირებას უფრო მდგრად საფუძველზე.”

• მორგან სტენლი: 3,900, $195 EPS (14 ნოემბრის მდგომარეობით) „ეს გვატოვებს 16%-ით ქვემოთ კონსენსუსს '23 EPS-ზე ჩვენს საბაზისო შემთხვევაში და 11%-ით ნაკლები წლიური ზრდის თვალსაზრისით. მას შემდეგ რაც დარჩა ამ მიმდინარე ტაქტიკური რალიდან, ჩვენ ვხედავთ, რომ S&P 500 ამცირებს 23 წლის შემოსავლის რისკს 123 კვარტალში ~ 3,000-3,300 ფასის შემცირებით. ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ეს ხდება EPS-ის საბოლოო მიღწევის წინ, რაც დამახასიათებელია მოგების რეცესიისთვის.“

• UBS: 3,900, $198 EPS (8 ნოემბრის მდგომარეობით) „UBS-ის ეკონომისტები, რომლებიც პროგნოზირებენ აშშ-ს რეცესიას 2 წლის კვარტალში მეორე-მეოთხე კვარტალში, 4 წლის დაყენება არსებითად არის რბოლა ინფლაციის შემსუბუქებასა და ფინანსურ პირობებს შორის ზრდაზე + მოგებაზე მომავალ დარტყმასთან. ისტორია გვიჩვენებს, რომ ზრდა და შემოსავალი კვლავ უარესდება საბაზრო მიდამოებში, სანამ ფინანსური პირობები მატერიალურად შემსუბუქდება“.

• ქალაქი: 3,900, $215 EPS (18 ნოემბრის მდგომარეობით) ” ჩვენი აზრით, ნაგულისხმევი ის არის, რომ მრავლობითი ტენდენცია გაფართოებისკენაა გამოსული რეცესიებიდან, რადგან EPS მნიშვნელში აგრძელებს ვარდნას, ხოლო ბაზარი იწყებს ფასს აღდგენის მეორე მხარეს. თუმცა, ამ მრავალჯერადი გაფართოების ნაწილს აქვს ტარიფების კავშირი. მონეტარული პოლიტიკის იმპულსი განაკვეთების შემცირებისკენ მრავლდება, რადგან ეკონომიკა რეცესიის სიღრმიდან გამოსასვლელად მუშაობს“.

• BofA: 4,000, $200 EPS (28 ნოემბრის მდგომარეობით) „მაგრამ აქ ბევრი ცვალებადობაა. ჩვენი ხარის შემთხვევა, 4600, დაფუძნებულია იმაზე, რომ ჩვენი გაყიდვის გვერდითი ინდიკატორი ისეთივე ახლოსაა "ყიდვის" სიგნალთან, როგორც ეს იყო წინა ბაზრის ფსკერზე - უოლ სტრიტი არის დათვი, რაც არის ზრდის. ჩვენი დათვი შემთხვევა ჩვენი სიგნალების ხაზგასმით იძლევა 3000-ს“.

• გოლდმან საქსი: 4,000, $224 EPS (21 ნოემბრის მდგომარეობით) „აშშ-ის აქციების 2022 წელს მტკივნეული შეფასების შემცირება, მაგრამ 2023 წლის კაპიტალის ისტორია იქნება EPS ზრდის ნაკლებობაზე. შემოსავლის ნულოვანი ზრდა დაემთხვევა ნულოვანი ფასეულობის S&P 500-ს.

• HSBC: 4,000, $225 EPS (4 ოქტომბრის მდგომარეობით) „...ჩვენ ვფიქრობთ, რომ შეფასების საწინააღმდეგო ქარები გაგრძელდება 2023 წლამდე და უახლოეს თვეებში ყველაზე უარყოფითი მხარე იქნება მომგებიანობის შენელებისგან“.

• Credit Suisse: 4,050, $230 EPS (3 ოქტომბრის მდგომარეობით) „2023 წელი: სუსტი, არარეცესიული ზრდისა და ინფლაციის დაცემის წელი“

• RBC: 4,100, $199 EPS (30 ნოემბრის მდგომარეობით) „ჩვენ ვფიქრობთ, რომ გზა 4,100-მდე 2023 წელს, სავარაუდოდ, მკვეთრი იქნება, ოქტომბრის დაბალი დონის პოტენციური ხელახალი ტესტირება წლის დასაწყისში, რადგან მოგების პროგნოზები მცირდება, ფედ-ის პოლიტიკა უახლოვდება გარდამავალი პერიოდი (საქონლობები, როგორც წესი, ეცემა საბოლოო შემცირებას წინ) და ინვესტორები ითვისებენ რთული ეკონომიკის დაწყებას“.

• JPMorgan: 4,200, $205 (1 დეკემბრის მდგომარეობით) „...ჩვენ ველით, რომ ბაზრის მერყეობა დარჩება ამაღლებული (VIX საშუალოდ ~25) აქციების კიდევ ერთი შემცირებით, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც ჩვენ ვითხოვდით წლის ბოლომდე და S&P 500 მრავალჯერადი უახლოვდება 20x-ს. უფრო ზუსტად, 1 H23-ში ჩვენ ველით, რომ S&P 500 ხელახლა შეამოწმებს წლევანდელ დაბალ დონეს, რადგან Fed ზედმეტად გამკაცრდება უფრო სუსტ საფუძვლებზე. ეს გაყიდვა დეზინფლაციასთან, მზარდ უმუშევრობასთან და კორპორატიული განწყობის კლებასთან ერთად საკმარისი უნდა იყოს იმისთვის, რომ Fed-მა დაიწყოს სიგნალი გადახვევის შესახებ, შემდგომში გამოიწვიოს აქტივების აღდგენა და S&P 500 4,200-მდე აიწიოს 2023 წლის ბოლომდე.

• ჯეფერი: 4,200 (11 ნოემბრის მდგომარეობით) „2023 წელს ჩვენ ველით, რომ ობლიგაციების ბაზრები შეისწავლიან Fed-ის ტერმინალურ განაკვეთს, ხოლო აქციების ბაზრები იქნება „არავის მიწაზე“ და მოგება კვლავ იკლებს, რადგან ზრდა და მარჟები იმედგაცრუებულია“.

• BMO: 4,300, $220 EPS (30 ნოემბრის მდგომარეობით) „ჩვენ მაინც ველით დეკემბრის S&P 500 რალის, მაშინაც კი, თუ აქციები არ მიაღწევს ჩვენს 4,300 2022 წლის ბოლომდე მიზანს. სამწუხაროდ, ჩვენ გვჯერა, რომ ძნელი იქნება აქციებისთვის 2023 წლის დასრულება მიმდინარე და მოსალოდნელ დონეზე გაცილებით მაღალი, Fed შეტყობინებების და ბაზრის მოლოდინებს შორის მიმდინარე კონფლიქტის გათვალისწინებით.

• Wells Fargo: 4,300-დან 4,500-მდე (30 აგვისტოს მდგომარეობით) ”ჩვენი ერთიანი და თანმიმდევრული გზავნილი 2022 წლის დასაწყისიდან იყო თავდაცვის პორტფელებში თამაში, რაც პრაქტიკულად ნიშნავს მოთმინებისა და ხარისხის ყოველდღიურ სიტყვებს. ამ სიტყვების მტკიცედ დაჭერა გულისხმობს, რომ გრძელვადიან ინვესტორებს, განსაკუთრებით, შეუძლიათ გამოიყენონ მოთმინება, რათა დრო პოტენციურად სასარგებლოდ აქციონ. როდესაც ჩვენ ველოდებით საბოლოო ეკონომიკურ აღდგენას, გრძელვადიან ინვესტორს შეუძლია გამოიყენოს არსებული ნაღდი ფული პორტფელში თანდათანობით და დისციპლინირებულად დასამატებლად.

• Deutsche Bank: 4,500, $195 EPS (28 ნოემბრის მდგომარეობით) „სავარაუდოა, რომ კაპიტალის ბაზრები უახლოეს პერსპექტივაში უფრო მაღლა იწევს, დაიკლებს აშშ-ს რეცესიის გამო და შემდეგ საკმაოდ სწრაფად აღდგება. ჩვენ ვხედავთ S&P 500 4500-ზე პირველ ნახევარში, 25%-ზე მეტით დაკლება მესამე კვარტალში და 3-მდე 4500 წლის ბოლოს.

ამბავი გრძელდება

პროგნოზების დიაპაზონი საკმაოდ ფართოა წელს და ამიტომ სხვადასხვა გამოკითხვები ძალიან განსხვავებულ შედეგებს იძლევა. გამოკითხული Bloomberg 17 სტრატეგი, რომელთაც ჰქონდათ საშუალო პროგნოზი 4,009. Reuters-ის გამოკითხვა 41 სტრატეგმა გამოავლინა საშუალო პროგნოზი 4,200. (CNBC აქვეყნებს თავის გამოკითხვას აქ დაწკაპუნებით, მაგრამ ის ჯერ არ არის განახლებული 2023 წლის მიზნებით.)

🙋🏻‍♂️ მე ვიტყვი ორ რამეს ერთი წლის ფასების მიზნებზე.

პირველ რიგში, ნუ შეაპყრობთ ამ ერთწლიან მიზნებს, თუ არ გჭირდებათ. აი რაც შარშან დეკემბერში დავწერე:

მეორეც, კაპიტალის სტრატეგების უმეტესობა, რომელსაც TKer მიჰყვება, აწარმოებს წარმოუდგენლად მკაცრ, მაღალი ხარისხის კვლევას, რომელიც ასახავს ღრმა გაგებას, თუ რა ამოძრავებს ბაზრებს. ყველაზე ძვირფასი რამ, რაც ამ პროფესიონალების შემოთავაზებას გვთავაზობენ, არ არის დაკავშირებული ერთწლიან მიზნებთან. (და ჩემს ბევრ ამ ადამიანთან ურთიერთობის წლებში, სულ მცირე რამდენიმე მათგანს არ აინტერესებს ერთწლიანი მიზნების გამოქვეყნება. ისინი ამას აკეთებენ იმიტომ, რომ ეს პოპულარულია კლიენტებში.) ნუ გააუქმებთ მათ მთელ სამუშაოს. მხოლოდ იმიტომ, რომ მათი ერთწლიანი სამიზნე ნიშნულზეა. და ნუ გაგიკვირდებათ, რომ ხაზს ვუსვამ მათ შეხედულებებს მომავალ ბიულეტენებში.

წარმატებებს გისურვებთ 2023 წელს!

ეს პოსტი თავდაპირველად გამოქვეყნდა TKer.co

სემ რო არის TKer.co-ს დამფუძნებელი. მიჰყევით მას Twitter-ზე @სამრო

დააწკაპუნეთ აქ საფონდო ბაზრის უახლესი ამბებისა და სიღრმისეული ანალიზისთვის, მათ შორის მოვლენები, რომლებიც აქციებს აქციებს

წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან

ჩამოტვირთეთ Yahoo Finance აპლიკაცია Apple or Android

დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube