რას უნდა ველოდოთ უორენ ბაფეტისა და ჩარლი მანგერისგან

Warren Buffett დაწყებულია Berkshire Hathawayშაბათს გაიმართა აქციონერთა ყოველწლიური შეხვედრა მაღალი ნოტაზე, როდესაც "Oracle of Omaha" საბოლოოდ დაბრუნდა გარიგების დადების თამაშში და კონგლომერატის ამაღლებულმა აქციებმა გადაკვეთა საკვანძო ეტაპი.

ათიათასობით აქციონერის მონაწილეობით, წლევანდელი „ვუდსტოკი კაპიტალისტებისთვის“ პირადად დაბრუნდება ომაჰაში, ნებრასკაში, პირველად 2019 წლის შემდეგ, Covid-19-ის შეფერხებების შემდეგ. (CNBC მასპინძლობს ექსკლუზიური პირდაპირი ტრანსლაცია შაბათს, დილის 9:45 საათზე ET.)

ინვესტორები მთელს მსოფლიოში ელიან 91 წლის თავმჯდომარისა და აღმასრულებელი დირექტორის მოსმენას, მის მარჯვენა ხელთან, ჩარლი მანგერთან ერთად 98 წლის ასაკში, საინვესტიციო აქტივობების აურზაურის შემდეგ. ოკეანის ნავთობი მდე HP ასევე შეძენა ალეღანია. არა მხოლოდ ლეგენდარული დუეტის კომენტარების საათობით, ეს ცნობილი ღონისძიება ასევე მოიცავს Berkshire-ის ჰოლდინგის ფართო სპექტრის ექსპონატებს - ნაყინის მწარმოებელი Dairy Queen-დან დამზღვევი Geico-მდე და ბატარეების მწარმოებელ Duracell-მდე.

„ეს შეხვედრა არის მათთვის, ვინც თავდაუზოგავი ინვესტორები არიან, ბაფეტისა და მანგერის გულშემატკივრები, როგორიც მე ვარ“, - თქვა უიტნი ტილსონმა, Empire Financial Research-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა, რომელიც მიდის Berkshire-ის აქციონერთა კრებაზე ზედიზედ 25 წელია. „ეს არის ოსტატებისგან სწავლის შესაძლებლობა. ეს მხოლოდ ინტელექტუალურად, ფსიქიკურად და ემოციურად აკმაყოფილებს“.

აქ მოცემულია რამდენიმე ძირითადი თემა, რომელთა მოსმენა სურთ ბაფეტისგან:

• ბაზრის ხედვა: საფონდო ბირჟამ კორექტირება განიცადა ინფლაციისა და განაკვეთების ზრდის შიშის გამო. როგორ უნდა მოიქცნენ ინვესტორებმა ცვალებადობასა და რთულ ეკონომიკურ ლანდშაფტში?
• მეტი ფულადი სახსრების განთავსება: ბაფეტი ბოლო დროს ამუშავებდა კაპიტალს. გაგრძელდება თუ არა მისი ყიდვა-გაყიდვა? აპირებს თუ არა ის "სპილოს ზომის" გარიგებას?
• შესყიდვების შენელება: როდესაც Berkshire-ის აქციები მნიშვნელოვნად აღემატება, ბაფეტი შეწყვეტს თუ შეანელებს თავის აგრესიულ შესყიდვის პროგრამას?
• ცხოვრება ბაფტისა და მიუნგერის შემდეგ: ბერკშირის მემკვიდრეობის გეგმა
• ჩინეთი, კრიპტო, რუსეთის შეჭრა უკრაინაში და სხვა

Berkshire-ის აქციები მაღალია არასტაბილურ ბაზარზე. A კლასის აქციები მიაღწია საკვანძო ეტაპს გასულ თვეში, პირველად მიაღწია ნახევარ მილიონ დოლარს, როდესაც ინვესტორებმა მიიღეს დივერსიფიცირებული კონგლომერატის უსაფრთხოება გეოპოლიტიკური არეულობისა და მზარდი ინფლაციის დროს. აქციები წელს 10%-ზე მეტით გაიზარდა, S&P 10-ის 500%-იან დანაკარგთან შედარებით.

2020 წლის ყოველწლიურ შეხვედრაზე, პანდემიის სიღრმის დროს, ბაფეტმა შესთავაზა ინვესტორებს საჭირო დარწმუნება და თქვა, რომ აშშ-ს ეკონომიკა გაუძლებს ამ საგანგებო მდგომარეობას, როგორც ეს მოხდა ყველა წინა ბრძოლასა და კრიზისთან დაკავშირებით.

”ამერიკას ძირითადად ვერაფერი შეაჩერებს”, - თქვა ბაფეტმა. „ამერიკული სასწაული, ამერიკული მაგია ყოველთვის ჭარბობდა და ასეც იქნება. ... მეორე მსოფლიო ომში მე ამაში დავრწმუნდი... ამაში დავრწმუნდი კუბის სარაკეტო კრიზისის დროს, 9/11, ფინანსური კრიზისის დროს.

მაკროგარემო ინვესტორებისთვის ამ წელს სულ უფრო რთულდება, რადგან ფედერალური სარეზერვო სისტემა ჩქარობს აგრესიული გამკაცრების გზით 40-წლიანი მაღალი ინფლაციის შემცირებას. იმავდროულად, რეცესიის შიშმა შემოიჭრა ეგრეთ წოდებული მოსავლიანობის მრუდის ინვერსიისა და ეკონომიკური მონაცემების სუსტი ანაბეჭდების შემდეგ. რომ აღარაფერი ვთქვათ, რომ აშშ ჯერ კიდევ არ არის გაურკვეველი პანდემიით.

„ბერკშირ ჰეთევეის გარეთ ბევრმა ადამიანმა მიიღო ჰიტები თავის პორტფოლიოში, რაც სანახაობრივად დასრულდა. მე ვფიქრობ, რომ ალბათ უფრო მეტი ნერვიულობაა, ”- თქვა ტილსონმა. ”ხალხი ეძებს სიბრძნეს და ხელმძღვანელობას ძალიან უცნაურ ბაზარზე, სადაც ომი მიმდინარეობს და ინფლაცია მძვინვარებს.”

ბოლო ყიდვის დაწყებამდე ბაფეტი იყო აქციების წმინდა გამყიდველი ბოლო ხუთი კვარტლის განმავლობაში, რადგან მან დაინახა რამდენიმე გარიგება აქციების ზრდას შორის.

გასული წლის განმავლობაში Berkshire-ის წარმატებულობის მთავარი მამოძრავებელი იყო მისი აგრესიული შესყიდვები. გასულ წელს კომპანიამ რეკორდული 27 მილიარდი დოლარის ღირებულების საკუთარი აქციები გამოისყიდა.

„შეიძლება ველოდოთ, რომ შესყიდვები შენელდება მხოლოდ იმიტომ, რომ Berkshire-ის ფასი გაიზარდა“, - თქვა დევიდ კასმა, მერილენდის უნივერსიტეტის ფინანსების პროფესორმა და ბერკშირის აქციონერმა. „ბაფეტი იბრუნებს აქციებს მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ თვლის, რომ ისინი საკმარისად ფასდაკლებულნი არიან შინაგანი ღირებულებიდან“.

იყო მტკიცებულება, რომ შემცირება უკვე დაიწყო. მეოთხე კვარტალში ბერქშირმა 6.9 მილიარდი დოლარი გამოიყენა აქციების დასაბრუნებლად, რაც ნელია, ვიდრე მესამე კვარტალში 7.6 მილიარდი დოლარი. ბაფეტის ყოველწლიურმა წერილმა ცხადყო, რომ კონგლომერატმა 1.2 თებერვლის ჩათვლით იყიდა 23 მილიარდი დოლარის საკუთარი აქციები.

ბერკშირის ინვესტიციებმა ამ ბოლო დროს მხოლოდ მცირეოდენი შეფერხება მოახდინა მის 140 მილიარდი დოლარის ჩირქოვან საბრძოლო გულმკერდში, რის გამოც ბაფეტის დამკვირვებლებს აინტერესებთ, არის თუ არა დიდი ინვესტიცია ჰორიზონტზე.

„საფონდო ბირჟის ბოლოდროინდელი ვარდნა, რომელიც გამოწვეულია ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ მონეტარული პოლიტიკის მოსალოდნელი გამკაცრებით, შესაძლოა დამატებით მიმზიდველ შესაძლებლობებს შეუქმნას ბაფეტს უახლოეს მომავალში“, - თქვა კასმა.

მარტში Berkshire დათანხმდა სადაზღვევო კომპანია Alleghany-ის ყიდვას 11.6 მილიარდ დოლარად ნაღდი ფულით. ეს ტრანზაქცია იქნება ბერკშირის ყველაზე დიდი შენაძენი ექვს წელიწადში, როდესაც მან იყიდა ინდუსტრიული კომპანია Precision Castparts $37 მილიარდად, ვალის ჩათვლით.

მიუხედავად ამისა, ბაფეტს ჯერ არ გაუკეთებია "სპილოს ზომის შენაძენი", რომელსაც წლების განმავლობაში ამტკიცებდა. ინვესტორი თავის უმოქმედობაში ადრე ძვირიან ბაზარს ადანაშაულებდა.

არასადაზღვევო ოპერაციების ვიცე-თავმჯდომარე გრეგ აბელი წლების განმავლობაში იყო ბაფეტის მემკვიდრის მთავარი კანდიდატი და Munger-ის შარშანდელმა კომენტარმა მიიპყრო ინვესტორების გარკვეული ყურადღება.

ბერკშირის მომავლის შესახებ დისკუსიისას, როგორც ჩანს, მანგერმა უნებლიედ გამოავლინა, ვინ შეიძლებოდა დაენიშნა ბაფეტის შემცვლელად აღმასრულებელი დირექტორის თანამდებობაზე.

„გრეგი შეინარჩუნებს კულტურას”, - თქვა მანგერმა 2021 წლის ყოველწლიურ შეხვედრაზე.

ინვესტორები ეძებენ ნებისმიერ ოფიციალურ განცხადებას მემკვიდრეობის ფრონტზე შაბათს.