ტექნიკური კომპანიები დომინირებდნენ საფონდო ბაზარზე გასული ათწლეულის განმავლობაში, მაგრამ ჯიუტი ინფლაციის გამო, რომელიც აიძულა ფედერალური სარეზერვო სისტემა აგრესიულად გაეზარდა საპროცენტო განაკვეთები, მათი მმართველობა შესაძლოა დასასრულს მიუახლოვდეს. „დათვების ბაზრები ისტორიულად იწვევს ლიდერთა ცვლილებას“, წერდა ბანკი ამერიკის კაპიტალის სტრატეგი სავიტა სუბრამანიანი ოთხშაბათის შენიშვნაში, „რაც ვარაუდობს, რომ ძველი ეკონომიკის სექტორები სავარაუდოდ ამ ციკლის გამარჯვებულები არიან“.
Fed-ის ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკის (ZIRP) წლების შემდეგ, რაც ხელს უწყობს სპეკულაციურ ინვესტიციებს ტექნიკურ ფირმებში, რომლებმაც შეძლეს გამოიყენონ იაფი ვალი სწრაფი ზრდის დასაფინანსებლად, ეპოქა ”თავისუფალი ფულიბანკის ცნობით, დასრულდა.
საპროცენტო განაკვეთები, სავარაუდოდ, უფრო დიდხანს დარჩება "მაღლა", - ამტკიცებს სუბრამიანი, რაც ნიშნავს, რომ ინვესტორებმა უნდა მიხედონ იმ სექტორებს, რომლებიც წარმოადგენენ "ძველ ეკონომიკას", მათ შორის ენერგეტიკა, მასალები და ინდუსტრია. „ძველი ეკონომიკა 10+ წელია შიმშილი იყო კაპიტალისგან, მაშინ როცა ტექნოლოგია სარგებლობდა უფასო ფულით. ZIRP-ის დასრულებასთან ერთად, ჩვენ ვხედავთ, რომ ქანქარა ძველ ეკონომიკაში ბრუნდება, რადგან ხანგრძლივმა ნაკლებმა ინვესტიციამ გამოიწვია მიწოდების პრობლემები“, - წერს იგი.
ტექნიკური აქციების შემდეგ სასტიკი წელი 2022 წელს სექტორი მკვეთრად აღდგა იანვარში, როგორც მოსალოდნელზე ძლიერი შრომის ბაზრის მონაცემები და მცირდება ინფლაცია გაზარდა ინვესტორების ნდობა. მაგრამ ეს თვე განსხვავებული ამბავი იყო, ტექნიკურად მძიმე Nasdaq 5 თებერვლიდან თითქმის 2%-ით იძირებოდა. ვარდნის შემდეგაც კი, სუბრამანიანმა ოთხშაბათს გააფრთხილა, რომ ზრდაზე ორიენტირებული ტექნიკური აქციები კვლავ არ ფასდება რეცესიის ან მაღალი საპროცენტო განაკვეთების რისკის გამო.
შედეგად, სექტორები, რომლებიც წარმოადგენენ ძველ ეკონომიკას, როგორიცაა სასაქონლო მწარმოებლები და სახლის მშენებლებიც კი ვაჭრობენ „რეკორდულად ფასდაკლებით“ S&P 500-თან შედარებით, კაპიტალის რისკის პრემიაზე დაფუძნებული, რომელიც გამომდინარეობს რეალური საპროცენტო განაკვეთის გამოკლებით. 10 წლიანი ხაზინა მოცემული სექტორის ბოლო ფასი/მოგების კოეფიციენტიდან.
მიუხედავად ამისა, სუბრამანიანმა გააფრთხილა, რომ მთლიანი საფონდო ბაზარი გადაფასებული რჩება. S&P 500 ამჟამად ვაჭრობს 18-ჯერ მეტი ფორვარდული მოგებით, რაც 20%-ით აღემატება გასული ათწლეულის საშუალო მაჩვენებელს. და ამერიკის Bank of America-ს ხარის ბაზრის 10-დან მხოლოდ ოთხი - რომლებიც ციმციმებენ, როდესაც ახალი ხარის ბაზარი დაიწყება და მოიცავს ისეთ რამეებს, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთების შემცირება და ინვესტორების განწყობის გამოკითხვები - ამ თვეში ამოქმედდა.
სუბრამანიანმა ასევე განმარტა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ უახლესმა "მყარმა ეკონომიკურმა მონაცემებმა" - მათ შორის იანვრის საცალო გაყიდვებისა და სამუშაო ადგილების შესახებ ცნობების ჩათვლით - შესაძლოა შეაფერხოს რეცესიის დრო, ეს ასევე ნიშნავს, რომ ინფლაცია შეიძლება ხელახლა გააქტიურდეს, რაც გამოიწვევს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდას Fed-ის მხრიდან.
ამერიკის ბანკის მთავარმა ამერიკელმა ეკონომისტმა მაიკლ გაპენმა გააფრთხილა ინვესტორები რეცესიის პოტენციალის შესახებ საპროცენტო განაკვეთების ზრდის შედეგად მას შემდეგ, რაც მან სამუშაო გასული ივლისში დაიწყო. და მიუხედავად შრომის ბაზარზე მდგრადობის ნიშნებისა, მან გააორმაგა პროგნოზი გასულ კვირას კლიენტებისთვის მიწერილ შენიშვნაში და მოუწოდა "რბილი რეცესიის"კენ ოდესღაც წელს.
ამ ფონზე, ზოგიერთი ინვესტორი ამტკიცებს, რომ შესაძლოა უფრო გონივრული იყოს ინვესტირება აშშ-ს ხაზინაში, რომელიც ახლა გთავაზობთ რეალურ შემოსავალს და თავიდან აიცილოს აქციები. მილიარდერმა „ბონდის მეფემ“ ჯეფრი გუნდლახმა ოთხშაბათს განაცხადა, რომ ის ემზადება ა რეცესიის DoubleLine Capital-ში, რომელიც მართავს დაახლოებით 100 მილიარდი დოლარის აქტივებს, ნაკლებად სარისკო ინვესტიციების ფლობით, როგორიცაა Treasuries.
„ყოველთვის ვამბობ: „ნუ უსმენ რას ვამბობ, შეხედე რას ვაკეთებ“. ჩვენ დავიწყეთ რისკის შემცირება, თუ გნებავთ, 2021 წლის მეოთხე კვარტალში, ”- განუცხადა მან Yahoo Finance.
Morgan Stanley ინვესტიციის მთავარმა ოფიცერმა მაიკ უილსონმა ასევე გააფრთხილა გასულ კვირას, რომ აქციები "სიკვდილის ზონადა ის მოელის, რომ S&P 500 20%-ზე მეტი დაიკლებს დაბალ 3000-მდე, სანამ გამოჯანმრთელდება წლის ბოლომდე.
ეს ამბავი თავდაპირველად იყო წარმოდგენილი fortune.com
მეტი Fortune-დან:
5 გვერდითი აურზაური, სადაც შეგიძლიათ მიიღოთ 20,000 დოლარზე მეტი წელიწადში — ეს ყველაფერი სახლიდან მუშაობის დროს
Millennials-ის საშუალო წმინდა ღირებულება: როგორ ეწინააღმდეგება ქვეყნის უდიდესი სამუშაო თაობა დანარჩენებს
ეძებთ დამატებით ფულს? განიხილეთ მიმდინარე ანგარიშის ბონუსი
ეს არის რამდენი ფულის გამომუშავება გჭირდებათ ყოველწლიურად იმისათვის, რომ კომფორტულად შეიძინოთ $600,000 სახლი
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/free-money-tech-investment-over-213534245.html