ეს ფაქტობრივად 2017 წლის ივლისია დეცენტრალიზებული ფინანსების სამყაროში (DeFi) და როგორც მონეტების საწყისი შეთავაზების ბუმი (ICO) ბუმის პირველ დღეებში, რიცხვები მხოლოდ იზრდება.
DeFi Pulse-ის თანახმად, ამჟამად DeFi-ში ჩაკეტილი კრიპტოაქტივები $95.28 მილიარდია. CoinDesk ICO Tracker-ის თანახმად, ICO-ს ბაზარმა $1 მილიარდის კლება დაიწყო 2017 წლის ივლისში, სულ რაღაც რამდენიმე თვით ადრე, სანამ სიმბოლური გაყიდვები ტელევიზიით დაიწყეს საუბარი.
თუ გნებავთ, ამ რიცხვების ერთმანეთთან შეთავსებაზე დებატები, მაგრამ ის, რასაც ვერავინ სვამს კითხვას, არის ეს: კრიპტო-მომხმარებლები უფრო და უფრო მეტ მნიშვნელობას ანიჭებენ DeFi აპლიკაციებში მუშაობას, რაც ძირითადად გამოწვეულია ROI-ის ოპტიმიზაციის სტრატეგიით, რომელიც ცნობილია როგორც მოსავლიანობის მეურნეობა.
სადაც დაიწყო
Ethereum-ზე დაფუძნებული საკრედიტო ბაზარი Compound-მა დაიწყო COMP-ის გავრცელება პროტოკოლის მომხმარებლებისთვის გასული 15 ივნისს. ეს არის აქტივის ტიპი, რომელიც ცნობილია როგორც „მმართველობის ნიშანი“, რომელიც აძლევს მფლობელებს ხმის მიცემის უნიკალურ უფლებამოსილებას პლატფორმის შემოთავაზებულ ცვლილებებზე. ჟეტონზე მოთხოვნამ (გაძლიერდა მისი ავტომატური განაწილების სტრუქტურის მიხედვით) წამოიწყო დღევანდელი სიგიჟე და კომპაუნდი გადაიყვანა DeFi-ში წამყვან პოზიციაზე.
ცხელი ახალი ტერმინი „სარგებელი მეურნეობა“ დაიბადა; ჭკვიანური სტრატეგიების სტენოგრამა, სადაც კრიპტო-ს დროებით დაყენება ზოგიერთი სტარტაპის აპლიკაციის განკარგულებაში მის მფლობელს უფრო მეტ კრიპტოვალუტას მოუტანს.
კიდევ ერთი ტერმინი, რომლის გარშემოც მცურავია, არის "ლიკვიდობის მოპოვება".
ამ კონცეფციების ირგვლივ ხმაური დაბალ აურზაურში გადაიზარდა, რადგან სულ უფრო მეტი ადამიანი დაინტერესდა.
კრიპტოზე დამკვირვებლის შემთხვევითი დამკვირვებელი, რომელიც მხოლოდ ბაზარზე გადის, როდესაც აქტივობა გაცხელდება, შესაძლოა იწყებს სუსტ ხმას, რომ ახლა რაღაც ხდება. გაითვალისწინეთ: სარგებელი მიწათმოქმედება სწორედ ამ ენერგიების წყაროა.
ჩვენ დავიწყებთ ძალიან საფუძვლებს და შემდეგ გადავალთ მოსავლიანობის მეურნეობის უფრო მოწინავე ასპექტებზე.
რა ნიშნებია?
CoinDesk-ის მკითხველთა უმეტესობამ, ალბათ, იცის ეს, მაგრამ ყოველი შემთხვევისთვის: ჟეტონები ჰგავს ფულს, რომელსაც იღებენ ვიდეო თამაშების მოთამაშეები მონსტრების წინააღმდეგ ბრძოლის დროს, ფული, რომელიც მათ შეუძლიათ გამოიყენონ თავიანთი საყვარელი თამაშის სამყაროში ხელსაწყოების ან იარაღის შესაძენად.
მაგრამ ბლოკჩეინებით, ტოკენები არ შემოიფარგლება მხოლოდ ერთი მასიურად მრავალმოთამაშიანი ონლაინ ფულის თამაშით. მათი გამომუშავება შეიძლება ერთში და გამოყენება ბევრ სხვაში. ისინი, როგორც წესი, წარმოადგენენ ან საკუთრებას რაიმეზე (როგორიცაა Uniswap ლიკვიდურობის ფონდის ნაწილი, რომელსაც მოგვიანებით შევეხებით) ან რაიმე სერვისზე წვდომას. მაგალითად, Brave ბრაუზერში რეკლამების შეძენა შესაძლებელია მხოლოდ ძირითადი ყურადღების ნიშნის (BAT) გამოყენებით.
თუ ჟეტონები ფულის ღირსია, მაშინ მათთან ბანკის გაკეთება შეგიძლიათ ან თუნდაც ისეთი საქციელის გაკეთება, რაც ძალიან ჰგავს საბანკო საქმეს. ამრიგად: დეცენტრალიზებული ფინანსები.
ტოკენები აღმოჩნდა Ethereum-ის, მსოფლიოში სიდიდით მეორე ბლოკჩეინის გამოყენების ყველაზე გავრცელებული შემთხვევა. ხელოვნების ტერმინი აქ არის „ERC-20 ჟეტონები“, რაც ეხება პროგრამული უზრუნველყოფის სტანდარტს, რომელიც საშუალებას აძლევს ტოკენების შემქმნელებს დაწერონ წესები მათთვის. ჟეტონების გამოყენება შესაძლებელია რამდენიმე გზით. ხშირად, ისინი გამოიყენება როგორც ფულის ფორმა აპლიკაციების ერთობლიობაში. ასე რომ, Kin-ის იდეა იყო შეექმნა ტოკენი, რომელიც ვებ-მომხმარებლებს შეეძლოთ დაეხარჯათ ერთმანეთთან ისეთი მცირე თანხებით, რომ თითქმის ისეთი შეგრძნება იქნებოდა, თითქოს ისინი არაფერს ხარჯავდნენ; ანუ ფული ინტერნეტისთვის.
მმართველობის ნიშნები განსხვავებულია. ისინი ნიშნად არ ჰგავს ვიდეო თამაშების არკადულს, რადგან წარსულში აღწერილი იყო ამდენი ნიშანი. ისინი უფრო სერთიფიკატების მსგავსად მუშაობენ მუდმივად ცვალებად საკანონმდებლო ორგანოში, რადგან მათ მფლობელებს აძლევენ ხმის მიცემის ოქმში ცვლილებების შეტანას.
ასე რომ, პლატფორმაზე, რომელმაც დაამტკიცა, რომ DeFi-ს შეუძლია ფრენა, MakerDAO, მისი მმართველობის ნიშნის, MKR-ის მფლობელები, თითქმის ყოველ კვირას ხმას აძლევენ მცირე ცვლილებებს იმ პარამეტრებში, რომლებიც არეგულირებენ რა ღირს სესხის აღება და რამდენს გამოიმუშავებენ შემნახველები და ა.შ.
დაწვრილებით: რატომ არის DeFi– ს მილიარდ დოლარიანი მნიშვნელოვანი ეტაპი
ერთი რამ, რაც კრიპტო სიმბოლოებს აქვთ საერთო, არის ის, რომ ისინი ვაჭრობენ და მათ აქვთ ფასი. ასე რომ, თუ ნიშნების ფული ღირს, მაშინ მათთან ბანკის გადახდა შეგიძლიათ, ან თუნდაც ისეთი საქციელის გაკეთება, რაც ბანკინგს ჰგავს. ამრიგად: დეცენტრალიზებული ფინანსები.
რა არის DeFi?
სამართლიანი კითხვა. იმ ხალხისთვის, ვინც ცოტათი მოირგო 2018 წელს, ჩვენ ამას ვუწოდებდით "ღია ფინანსებს". როგორც ჩანს, ეს კონსტრუქცია გაქრა და "DeFi" ახალი ლინგოა.
იმ შემთხვევაში, თუ ეს მეხსიერების სირთულეებს არ გამოიწვევს, DeFi არის ყველაფერი, რაც საშუალებას მოგცემთ ფულთან ითამაშოთ, და ერთადერთი იდენტიფიკაცია გჭირდებათ კრიპტო საფულე.
ჩვეულებრივ ქსელში არ შეგიძლიათ შეიძინოთ ბლენდერი, თუ საიტის მფლობელს არ მიეცემა საკმარისი მონაცემები, რომ შეისწავლოთ თქვენი ცხოვრების მთელი ისტორია. DeFi– ში შეგიძლიათ ფულის სესხება ისე, რომ თქვენი სახელი არავის ეკითხოს.
მე შემიძლია ამის ახსნა, მაგრამ რეალურად არაფერი მოაქვს მას სახლში, როგორც ერთი ამ აპლიკაციის მცდელობა. თუ თქვენ გაქვთ Ethereum საფულე, რომელსაც აქვს 20$-ის ღირებულების კრიპტოც კი, წადით, გააკეთეთ რაიმე ამ პროდუქტზე. გადადით Uniswap-ზე და იყიდეთ გართობა (აზარტული თამაშების აპლიკაციების ნიშანი) ან WBTC (შეფუთული ბიტკოინი). გადადით MakerDAO-ზე და შექმენით 5$-ის ღირებულების DAI (სტაბილური coin, რომელიც, როგორც წესი, ღირს $1) ციფრული ეთერიდან. გადადით Compound-ში და ისესხეთ $10 USDC-ში.
(ყურადღება მიაქციეთ ჩემს მიერ შემოთავაზებულ ძალიან მცირე რაოდენობებს. ძველი კრიპტოსი ამბობს: ”ნუ ჩადებ იმაზე მეტს, ვიდრე დაკარგვის შესაძლებლობა გაქვს” ორმაგად მიდის DeFi– სთვის. ეს მასალები კომპლექსურია და ბევრი შეიძლება არასწორი იყოს. ეს შეიძლება იყოს "შემნახველი" პროდუქტები, მაგრამ ისინი თქვენი არ არის საპენსიო დანაზოგი.)
მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება იყოს გაუაზრებელი და ექსპერიმენტული, ტექნოლოგიის შედეგები შემაძრწუნებელია. ჩვეულებრივ ქსელში არ შეგიძლიათ შეიძინოთ ბლენდერი, თუ საიტის მფლობელს არ მიეცემა საკმარისი მონაცემები, რომ შეისწავლოთ თქვენი ცხოვრების მთელი ისტორია. DeFi– ში შეგიძლიათ ფულის სესხება ისე, რომ არავინ გეკითხება შენი სახელი.
DeFi აპლიკაციები არ ინერვიულებენ თქვენს ნდობაზე, რადგან მათ აქვთ გირაო, რომელიც თქვენ დავალიანდით თქვენი დავალიანების დასაბრუნებლად (მაგალითად, ნაერთზე, $ 10 სესხი დაახლოებით $ 20 გირაოს მოითხოვს)
დაწვრილებით: ახლა უფრო მეტი სიმძლავრეა, ვიდრე მსოფლიოში, როდესაც არსებობს DAI– ს
თუ გაითვალისწინებთ ამ რჩევას და ცდილობთ რაიმეს, გაითვალისწინეთ, რომ თქვენ შეგიძლიათ შეცვალოთ ეს ყველაფერი უკან, როგორც კი ამოიღებთ. გახსენით სესხი და დახურეთ 10 წუთის შემდეგ. კარგია. სამართლიანი გაფრთხილება: ეს შეიძლება დაგიჯდეთ მცირე საფასური.
რა აზრი აქვს სესხის აღებას იმ ადამიანებისთვის, ვისაც უკვე აქვს ფული? ადამიანების უმეტესობა ამას გარკვეული სახის ვაჭრობისთვის აკეთებს. სიმბოლოს შემოკლებით ყველაზე აშკარა მაგალითია (სარგებელი, თუ მისი ფასი დაეცემა). ეს ასევე კარგია მათთვის, ვისაც სურს დაიჭიროს ნიშანი, მაგრამ მაინც თამაშობს ბაზარს.
ბანკის გამართვა არ მოითხოვს დიდ ფულს წინასწარ?
ეს ასე ხდება, და DeFi– ში ამ ფულს ძირითადად უცხოელები აწვდიან ინტერნეტში. სწორედ ამიტომ, ამ დეცენტრალიზებული საბანკო პროგრამების მიღმა მყოფი სტარტაპები გვხვდება უსაქმური აქტივებით HODLers- ის მოსაზიდად ჭკვიანური გზებით.
ლიკვიდურობა ყველა ამ განსხვავებული პროდუქტის მთავარი საზრუნავია. ეს არის: რა თანხა აქვთ ჩაკეტილი მათ ჭკვიან კონტრაქტებში?
”ზოგიერთ პროდუქტში პროდუქტის გამოცდილება ბევრად უკეთესი ხდება, თუ ლიკვიდურობა გაქვთ. იმის ნაცვლად, რომ აიღოთ სესხი VC-ებიდან ან სესხის ინვესტორებისგან, თქვენ ისესხებთ თქვენი მომხმარებლებისგან“, - თქვა Electric Capital-ის მმართველმა პარტნიორმა ავიჩალ გარგმა.
მაგალითისთვის ავიღოთ Uniswap. Uniswap არის "ავტომატიზირებული ბაზრის მწარმოებელი", ანუ AMM (ხელოვნების სხვა ტერმინი DeFi). ეს ნიშნავს, რომ Uniswap არის რობოტი ინტერნეტში, რომელიც ყოველთვის მზადაა ყიდვისა და ის ყოველთვის სურს გაყიდოს ნებისმიერი კრიპტოვალუტა, რომლისთვისაც მას აქვს ბაზარი.
Uniswap– ზე, Ethereum– ზე არსებობს მინიმუმ ერთი საბაზრო წყვილი თითქმის ნებისმიერი სიმბოლოსთვის. კულისებში, ეს ნიშნავს, რომ Uniswap– ს შეუძლია ისე გამოიყურებოდეს, რომ ის პირდაპირ ვაჭრობას ახორციელებს ნებისმიერი ორი ჟეტონი, რაც მომხმარებლებს უადვილებს, მაგრამ ეს ყველაფერი ორი ჟეტონის აუზების გარშემოა აგებული. და ყველა ეს საბაზრო წყვილი უკეთესად მუშაობს უფრო დიდ აუზებთან.
რატომ მესმის "აუზების" შესახებ?
იმის საილუსტრაციოდ, თუ რატომ ეხმარება მეტი თანხა, მოდით დავშალოთ Uniswap- ის მუშაობის წესი.
ვთქვათ, იყო USDC-ისა და DAI-ის ბაზარი. ეს არის ორი ტოკენი (ორივე სტაბილური, მაგრამ მათი ღირებულების შესანარჩუნებლად განსხვავებული მექანიზმებით), რომლებიც ყოველთვის უნდა ღირდეს 1 აშშ დოლარი და ეს, როგორც წესი, მართალია ორივესთვის.
Uniswap- ის ფასი ნაჩვენებია თითოეული სიმბოლოსთვის, გაერთიანებული ბაზრის წყვილში, ეფუძნება აუზში თითოეული ბალანსს. ასე რომ, ამის გასამარტივებლად ბევრი რამ ილუსტრაციის მიზნით, თუ ვინმე USDC / DAI აუზს შექმნის, მათ უნდა ჩაანაცვლონ ორივეს თანაბარი ოდენობა. აუზში, რომელშიც მხოლოდ 2 USDC და 2 DAI დგას, ის გთავაზობთ 1 USDC ფასს 1 DAI- ისთვის. მაგრამ შემდეგ წარმოიდგინეთ, რომ ვიღაცამ ჩადო 1 DAI და გამოართვა 1 USDC. მაშინ აუზს ექნება 1 USDC და 3 DAI. აუზი ძალიან ამოვარდებოდა. საზრიან ინვესტორს შეუძლია მიიღოს მარტივი $ 0.50 მოგება 1 USDC- ის ჩადებით და 1.5 DAI- ის მიღებით. ეს არის 50% -იანი საარბიტრაჟო მოგება და ეს არის შეზღუდული ლიკვიდურობის პრობლემა.
(სხვათა შორის, ამიტომ Uniswap– ის ფასები ზუსტი ხდება, რადგან მოვაჭრეები მას უყურებენ მცირე ბაზრის მცირე შეუსაბამობებით და ძალიან სწრაფად ყიდულობენ საარბიტრაჟო მოგების მიღებას.)
დაწვრილებით: Uniswap V2 იწყებს გაცილებით უფრო მეტ წყვილს, Oracle სერვისს, Flash სესხებს
ამასთან, თუ აუზში იყო 500,000 USDC და 500,000 DAI, 1 DAIC– ით ვაჭრობა 1 USDC– ზე მნიშვნელოვან გავლენას მოახდენს ფარდობით ფასზე. ამიტომ ლიკვიდურობა სასარგებლოა.
თქვენ შეგიძლიათ მიამაგროთ თქვენი აქტივები კომპონენტს და მიიღოთ მცირე სარგებელი. მაგრამ ეს არ არის ძალიან კრეატიული. მომხმარებლები, რომლებიც ეძებენ კუთხეებს, რომ მაქსიმალურად მიიღონ მოსავლიანობა: ესენი არიან მოსავლიან ფერმერები.
მსგავსი ეფექტები მოქმედებს DeFi– ს მასშტაბით, ამიტომ ბაზრებს სჭირდებათ მეტი ლიკვიდურობა. Uniswap ამას წყვეტს ყველა ვაჭრობაზე მცირე გადასახადის დაწესებით. ამას აკეთებს თითოეული ვაჭრობისგან ოდნავ გაპარსვით და ამის დატოვება აუზში (ასე რომ, ერთი DAI რეალურად ივაჭრებს 0.997 USDC– ით, საფასურის შემდეგ, მთლიანი აუზის 0.003 USDC– ით გაზრდით). ეს სარგებელს მოუტანს ლიკვიდურობის მომწოდებლებს, რადგან როდესაც ადამიანი ლიკვიდობას დებს აუზში, მათ საკუთრებაში აქვთ წილი აუზის. თუ ამ აუზში უამრავი ვაჭრობა მოხდა, მან უამრავი მოსაკრებელი დააგროვა და თითოეული აქციის ღირებულება გაიზრდება.
და ეს გვაბრუნებს სიმბოლოებს.
Uniswap-ში დამატებული ლიკვიდობა წარმოდგენილია ტოკენით და არა ანგარიშით. ასე რომ, არ არსებობს წიგნი, რომელშიც ნათქვამია: „ბობი ფლობს DAI/USDC ფონდის 0.000000678%-ს“. ბობს მხოლოდ ჟეტონი აქვს საფულეში. და ბობ არ უნდა შეინარჩუნოს ეს ნიშანი. მას შეეძლო მისი გაყიდვა. ან გამოიყენეთ იგი სხვა პროდუქტში. ჩვენ დავბრუნდებით ამას, მაგრამ ეს გვეხმარება იმის ახსნაში, თუ რატომ მოსწონთ ადამიანებს DeFi პროდუქტებზე საუბარი, როგორც „ფულის ლეგოს“.
რა თანხას შოულობენ ადამიანები ამ პროდუქტებში ფულის ჩადებით?
ეს შეიძლება ბევრად უფრო მომგებიანი იყოს, ვიდრე ფულის განთავსება ტრადიციულ ბანკში, და ეს სანამ სტარტაპერებმა დაიწყებენ მმართველობითი ნიშნების დარიგებას.
ნაერთი ამ სივრცის ამჟამინდელი საყვარელია, ასე რომ, მოდით გამოვიყენოთ იგი ილუსტრაციად. ამ დაწერის დღიდან, ადამიანს შეუძლია USDC ჩადოს Compound-ში და გამოიმუშაოს მასზე 2.72%. მათ შეუძლიათ მასში ჩასვათ tether (USDT) და გამოიმუშაონ 2.11%. აშშ-ს საბანკო ანგარიშების უმეტესობა ამ დღეებში 0.1%-ზე ნაკლებს გამოიმუშავებს, რაც საკმარისად ახლოსაა არაფერთან.
ამასთან, არსებობს გარკვეული სიფრთხილე. პირველი, არსებობს მიზეზი, რომ საპროცენტო განაკვეთები ძალიან წვნიანია: DeFi ბევრად სარისკო ადგილია თქვენი ფულის დასაყენებლად. დეპოზიტების დაზღვევის ფედერალური კორპორაცია (FDIC) არ იცავს ამ სახსრებს. Compound- ზე გაშვების შემთხვევაში, მომხმარებლებს შეეძლოთ შეეძლოთ თავიანთი თანხების განაღდება, როცა სურდათ.
გარდა ამისა, ინტერესი საკმაოდ ცვალებადია. თქვენ არ იცით რას მიიღებთ ერთი წლის განმავლობაში. USDC-ის კურსი ახლა მაღალია. გასულ კვირას დაბალი იყო. ჩვეულებრივ, ის სადღაც 1% დიაპაზონშია.
ანალოგიურად, მომხმარებელი შეიძლება ცდუნდეს აქტივების მიერ, რომლებსაც აქვთ უფრო მომგებიანი შემოსავალი, როგორიცაა USDT, რომელსაც, როგორც წესი, გაცილებით მაღალი პროცენტი აქვს, ვიდრე USDC. (ორშაბათს დილით, პირიქით მოხდა, გაურკვეველი მიზეზების გამო; ეს არის კრიპტო, გახსოვდეთ.) აქ ურთიერთგაგება არის USDT- ის გამჭვირვალობა რეალურ დოლარებთან დაკავშირებით, რომელიც უნდა ჰქონდეს რეალურ ბანკში USDC– სთან ერთად. საპროცენტო განაკვეთების სხვაობა ხშირად ბაზრის გზაა იმის შესახებ, რომ ერთი ინსტრუმენტი განიხილება, როგორც სხვა, ვიდრე სხვა.
მომხმარებლები, რომლებიც დიდ ფსონებს დებენ ამ პროდუქტებზე, მიმართავენ კომპანიებს Opyn-სა და Nexus Mutual-ს, რათა დააზღვიონ თავიანთი პოზიციები, რადგან არ არსებობს მთავრობის დაცვა ამ ახალ სივრცეში - უფრო მეტი რისკების შესახებ მოგვიანებით.
ამრიგად, მომხმარებლებს შეუძლიათ თავიანთი აქტივები შეადგინონ კომპონენტში ან Uniswap- ში და მიიღონ მცირე სარგებელი. მაგრამ ეს არ არის ძალიან კრეატიული. მომხმარებლები, რომლებიც ეძებენ კუთხეებს, რომ მაქსიმალურად მიიღონ მოსავლიანობა: ესენი არიან მოსავლიან ფერმერები.
კარგი, მე ეს ყველაფერი უკვე ვიცოდი. რა არის მოსავლიანობა?
ზოგადად, სარგებელი მეურნეობა არის ნებისმიერი მცდელობა კრიპტო აქტივების მუშაობისთვის და ამ აქტივებზე მაქსიმალურად დასაბრუნებლად.
უმარტივეს დონეზე, მოსავლიანმა ფერმერმა შეიძლება აქტივები გადაადგილდეს რთული კომპონენტის ფარგლებში, მუდმივად მისდევს რომელი აუზი გთავაზობთ საუკეთესო APY– ს კვირიდან კვირაში. ეს შეიძლება ნიშნავდეს უფრო რისკიან აუზებში დროდადრო გადაადგილებას, მაგრამ მოსავლიან ფერმერს შეუძლია გაუმკლავდეს რისკს.
”მეურნეობა ხსნის ფასების ახალ არბიტრაჟს [არბიტრაჟს], რომელიც შეიძლება გადავიდეს სხვა პროტოკოლებზე, რომელთა ნიშნები აუზშია”, - ამბობს მაია ზეჰავი, ბლოკჩეინის კონსულტანტი.
იმის გამო, რომ ეს პოზიციები სიმბოლურია, მათ უფრო შორს წასვლა შეუძლიათ.
ეს იყო დეპოზიტზე ახალი სარგებელი. სინამდვილეში, ეს იყო სესხის სარგებელის მიღების გზა. ვის გაუგია ოდესმე მსესხებლის სესხის ანაზღაურება მათი გამსესხებლისგან?
უბრალო მაგალითში, მოსავლიანმა ფერმერმა შეიძლება 100,000 USDT დადოს ნაერთი. ისინი მიიღებენ ნიშანს ამ წილისთვის, სახელწოდებით cUSDT. ვთქვათ, მათ დაუბრუნდებათ 100,000 cUSDT (ნაერთი ფორმულა გიჟურია, ასე რომ 1: 1 ასე არ არის, მაგრამ აქ მნიშვნელობა არ აქვს ჩვენი მიზნებისათვის).
შემდეგ მათ შეუძლიათ მიიღონ ეს cUSDT და განათავსონ იგი ლიკვიდურობის ფონდში, რომელიც იღებს cUSDT- ს Balancer- ზე, AMM- ზე, რომელიც მომხმარებლებს საშუალებას აძლევს შექმნან თვითრეაბალანსირებადი კრიპტო ინდექსის სახსრებით. ჩვეულებრივ დროში, ამან შეიძლება მოიგოს მცირე თანხა მეტი ტრანსაქციის საფასურად. ეს არის მოსავლიანობის მიწათმოქმედების ძირითადი იდეა. მომხმარებელი ეძებს სისტემის პირას, რომ რაც შეიძლება მეტ სარგებელს მიიღებს იმდენ პროდუქტზე, რამდენადაც ის იმუშავებს.
ახლა, თუმცა, ყველაფერი არ არის ნორმალური, და ისინი ალბათ არ იქნება გარკვეული დროით.
რატომ არის ახლა მოსავლიანობა ასე ცხელი?
ლიკვიდურობის მოპოვების გამო. ლიკვიდურობის მოპოვების ზედმეტი ხარჯები იძლევა მეურნეობის მიღებას.
ლიკვიდურობის მოპოვება არის სარგებელი ფერმერი, როგორც ახალი ნიშნად, ასევე ჩვეულებრივი ანაზღაურება (ეს არის "მოპოვების" ნაწილი) ფერმერის ლიკვიდურობის სანაცვლოდ.
”იდეა ის არის, რომ პლატფორმის გამოყენების სტიმულირება ზრდის ჟეტონის მნიშვნელობას და ამით ქმნის პოზიტიურ გამოყენებას, მომხმარებლების მოსაზიდად”, - ამბობს რიჩარდ მა, ჭკვიანი კონტრაქტის აუდიტორის Quantstamp– ისგან.
ზემოთ მოყვანილი სარგებელი მეურნეობის მაგალითები მხოლოდ სხვადასხვა პლატფორმის ნორმალური მუშაობის გამოა. მიაწოდეთ ლიკვიდობა Compound- ს ან Uniswap- ს და შეამცირეთ ბიზნესი, რომელიც აწარმოებს ოქმებს - ძალიან ვანილი.
მაგრამ Compound– მა ამ წლის დასაწყისში გამოაცხადა, რომ სურდა პროდუქტის ნამდვილი დეცენტრალიზაცია და სურდა მფლობელობის კარგი რაოდენობა მიეცა იმ ადამიანებისთვის, რომლებმაც ის გამოიყენეს მისი პოპულარობით. ეს საკუთრება მიიღებს COMP სიმბოლოს სახეს.
რომ ეს ძალიან ალტრუისტული არ იყოს, გახსოვდეთ, რომ ადამიანები, ვინც ეს შექმნეს (გუნდი და ინვესტორები), კაპიტალის ნახევარზე მეტს ფლობდნენ. მომხმარებლებისთვის ჯანსაღი პროპორციის მინიჭებით, ეს ბევრად უფრო პოპულარულ ადგილად აქცევს სესხებს. თავის მხრივ, ეს ყველას წილს ბევრად უფრო მაღალს გახდის.
ამრიგად, კომპონტმა გამოაცხადა ეს ოთხი წლის პერიოდი, სადაც პროტოკოლი მომხმარებლებს გადასცემდა COMP სიმბოლოებს, ფიქსირებული თანხა ყოველდღე, სანამ ის არ გაქრება. ეს COMP ნიშნები აკონტროლებენ პროტოკოლს, ისევე როგორც აქციონერები საბოლოოდ აკონტროლებენ საჯაროდ ვაჭრობით აღჭურვილ კომპანიებს.
ყოველდღე, Compound პროტოკოლი ათვალიერებს ყველას, ვინც სესხი სთხოვა განაცხადს და ვინც ისესხა მისგან და აძლევს მათ COMP- ს პროპორციულად დღის მთლიანი ბიზნესის წილის.
შედეგები ძალიან გასაკვირი იყო Compound-ის უდიდესი პრომოუტერებისთვისაც კი.
COMP- ის ღირებულება, სავარაუდოდ, დაიკლებს და ამიტომ ზოგიერთი ინვესტორი ჩქარობს იშოვნოს იმდენი, რამდენიც ახლა შეუძლია.
ეს იყო ახალი სახის სარგებელი ნაერთის დეპოზიტზე. სინამდვილეში, ეს იყო სესხის შემოსავლის მიღების გზა, რაც ძალიან უცნაურია: ვის გაუგია ოდესმე მსესხებლის სესხის ანაზღაურება მათი გამსესხებლისგან?
COMP-ის ღირებულებამ მიაღწია პიკს $900-ზე მეტს 2021 წელს. ჩვენ ჩავწერეთ მათემატიკა სხვაგან, მაგრამ მოკლედ: საკმაოდ ღრმა ჯიბეების მქონე ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ ძლიერი მოგება COMP-ში მათი ყოველდღიური შემოსავლის მაქსიმიზაციისთვის. ეს, გარკვეულწილად, უფასო ფულია.
შესაძლებელია კომპაუნდის სესხება, მისგან სესხება, ნასესხები ჩარიცხვა და ა.შ. ეს შეიძლება გაკეთდეს რამდენჯერმე და DeFi-ს დამწყებ Instadapp-მაც კი შექმნა ინსტრუმენტი, რათა ის მაქსიმალურად ეფექტური იყოს.
”სარგებელი ფერმერები ძალიან კრეატიულები არიან. ისინი პოულობენ გზებს, რომ დააგროვონ შემოსავალი და ერთდროულად მიიღონ მრავალი მმართველი ნიშანი, ”- თქვა სპენსერ ნუნმა DTC Capital- ისგან.
COMP- ის ღირებულების დროებითი მდგომარეობაა. COMP განაწილება მხოლოდ ოთხი წლის განმავლობაში გაგრძელდება და შემდეგ აღარ იქნება. გარდა ამისა, უმეტესობა თანხმდება იმაზე, რომ ახლა მაღალ ფასს დაბალი მოძრაობა განაპირობებს (ეს არის ის, თუ რამდენად თავისუფალია COMP- ის ბაზარზე ვაჭრობა - ეს აღარ იქნება ასეთი დაბალი). ასე რომ, ღირებულება, ალბათ, თანდათან დაიკლებს და ამიტომ გონიერი ინვესტორები ცდილობენ რაც შეიძლება მეტი მოგება მიიღონ.
რთული კრიპტო ტრეიდერების სპეკულაციური ინსტიქტებისთვის მიმართვა დამტკიცებულია, რომ ეს არის შესანიშნავი საშუალება ლიკვიდურობის გაზრდისთვის. ეს ასუსტებს ზოგიერთ ჯიბეს, მაგრამ ასევე აუმჯობესებს მომხმარებლის გამოცდილებას ყველა სახის რთული მომხმარებლისთვის, მათ შორის, ვინც გამოიყენებს მას, აპირებენ თუ არა COMP- ის მიღებას.
როგორც ყოველთვის კრიპტოში, როდესაც მეწარმეები ხედავენ რაიმე წარმატებულს, ისინი ბაძავენ მას. Balancer იყო შემდეგი პროტოკოლი, რომელმაც დაიწყო მმართველობის ნიშნის, BAL-ის განაწილება ლიკვიდურობის პროვაიდერებზე. Flash სესხის პროვაიდერმა bZx-მა ამის შემდეგ მიჰყვა. Ren, Curve და Synthetix ასევე გაერთიანდნენ, რათა ხელი შეუწყონ ლიკვიდურობის აუზს Curve-ზე.
სამართლიანი ფსონია, რომ ბევრ უფრო ცნობილ DeFi პროექტში გამოცხადდება ერთგვარი მონეტა, რომლის მოპოვება შესაძლებელია ლიკვიდურობის უზრუნველყოფით.
აქ სანახავი საქმეა Uniswap versus Balancer. ბალანსერს შეუძლია იგივე გააკეთოს, რაც Uniswap- ს აკეთებს, მაგრამ მომხმარებელთა უმეტესობა, ვისაც სურს გააკეთოს სწრაფი ნიშნებით ვაჭრობა, საფულის საშუალებით იყენებს Uniswap- ს. საინტერესო იქნება თუ არა Balancer's BAL ნიშნად Uniswap– ის ლიკვიდურობის მომწოდებლებს არწმუნებს დეფექტირებაში.
თუმცა, ჯერჯერობით, მეტი ლიკვიდობა შევიდა Uniswap-ში BAL-ის გამოცხადების შემდეგ, მისი მონაცემების საიტის მიხედვით.
ლიკვიდურობის მოპოვება დაიწყო COMP- ით?
არა, მაგრამ ეს იყო ყველაზე ხშირად გამოყენებული პროტოკოლი, რომელიც ფრთხილად იყო შემუშავებული ლიკვიდურობის მოპოვების სქემით.
ეს საკითხი განიხილება, მაგრამ ლიკვიდობის მაინინგის წარმოშობა, ალბათ, თარიღდება Fcoin-ით, ჩინური ბირჟით, რომელმაც შექმნა ჟეტონი 2018 წელს, რომელიც აჯილდოებდა ადამიანებს ვაჭრობისთვის. არ დაიჯერებთ რა მოხდა შემდეგ! უბრალოდ ვხუმრობთ, თქვენ გააკეთებთ: ადამიანებმა ახლახან დაიწყეს ბოტების გაშვება, რათა საკუთარ თავთან უაზრო ვაჭრობა გაეკეთებინათ ნიშნის მოსაპოვებლად.
ანალოგიურად, EOS არის ბლოკჩეინი, სადაც ტრანზაქციები ძირითადად უფასოა, მაგრამ რადგან არაფერია ნამდვილად უფასო, ხახუნის არარსებობა სპამის მოწვევა იყო. ზოგიერთმა მავნე ჰაკერმა, რომელსაც არ მოსწონდა EOS, შექმნა ჟეტონი, სახელად EIDOS, ქსელში 2019 წლის ბოლოს. მან დააჯილდოვა ხალხი უამრავი უაზრო ტრანზაქციისთვის და როგორღაც მიიღო გაცვლის სია.
ამ ინიციატივებმა აჩვენა, თუ რამდენად სწრაფად რეაგირებენ კრიპტო მომხმარებლები სტიმულებზე.
დაწვრილებით: რთული ცვლილებები კომპენსაციის განაწილების წესებს Frenzy "მოსავლიანობის შესახებ"
Fcoin-ის გარდა, ლიკვიდობის მოპოვება, როგორც ახლა ვიცით, პირველად გამოჩნდა Ethereum-ზე, როდესაც სინთეტიკური ტოკენების ბაზარმა, Synthetix-მა 2019 წლის ივლისში გამოაცხადა ჯილდო თავის SNX ტოკენში მომხმარებლებისთვის, რომლებიც დაეხმარნენ ლიკვიდურობის დამატებას seTH/ETH აუზში Uniswap-ზე. ოქტომბრისთვის ეს იყო Uniswap-ის ერთ-ერთი უდიდესი აუზი.
როდესაც Compound Labs-მა, კომპანიამ, რომელმაც გამოუშვა Compound პროტოკოლი, გადაწყვიტა შეექმნა COMP, მმართველობის ნიშანი, ფირმას თვეები დასჭირდა იმის შემუშავებაზე, თუ რა სახის ქცევა სურდა და როგორ გაეუმჯობესებინა იგი. მიუხედავად ამისა, Compound Labs გაკვირვებული იყო პასუხით. ამან გამოიწვია გაუთვალისწინებელი შედეგები, როგორიცაა ადრე არაპოპულარულ ბაზარზე შეკრება (სესხის გაცემა და სესხის აღება BAT) რაც შეიძლება მეტი COMP-ის მოპოვების მიზნით.
გასულ კვირას, 115 სხვადასხვა COMP საფულის მისამართი - სენატორები Compound-ის მუდმივად ცვალებად საკანონმდებლო ორგანოში - ხმა მისცეს შეცვალოს განაწილების მექანიზმი იმ იმედით, რომ კვლავ გავრცელდება ლიკვიდობა მთელ ბაზრებზე.
არსებობს DeFi ბიტკოინისთვის?
დიახ, Ethereum-ზე.
ბიტკოინს დროთა განმავლობაში არაფერი აჯობა დაბრუნებისთვის, მაგრამ არის ერთი რამ, რისი გაკეთებაც ბიტკოინს თავისით არ შეუძლია: მეტი ბიტკოინის შექმნა.
ჭკვიან ტრეიდერს შეუძლია ბიტკოინისა და დოლარის მოხვედრა და გამოსვლა ისე, რომ მათ მეტი ბიტკოინი მოუტანს, მაგრამ ეს მოსაწყენი და სარისკოა. ამას გარკვეული ადამიანი სჭირდება.
ამასთან, DeFi გთავაზობთ ბიტკოინის მფლობელობის ზრდის გზებს - თუმცა გარკვეულწილად არაპირდაპირი გზით.
გრძელი HODLer ბედნიერია, რომ მოიპოვა ახალი BTC მათი კონტრაგენტის მოკლევადიანი მოგებიდან. ეს არის თამაში.
მაგალითად, მომხმარებელს შეუძლია შექმნას სიმულირებული ბიტკოინი Ethereum-ზე BitGo-ს WBTC სისტემის გამოყენებით. ისინი ათავსებენ BTC-ს და იღებენ იგივე რაოდენობას ახლად დამუშავებულ WBTC-ში. WBTC შეიძლება ნებისმიერ დროს მოხდეს BTC-ზე გადაცვლა, ამიტომ, როგორც წესი, ის იგივე ღირს, როგორც BTC.
შემდეგ მომხმარებელს შეუძლია აიღოს ეს WBTC, დადოს მას კომპონენტზე და მიიღოთ ყოველწლიურად რამდენიმე პროცენტი თავისი BTC– ით. მოსალოდნელია, რომ WBTC სესხის მქონე ადამიანები ამას აკეთებენ მოკლე BTC– სთვის (ანუ ისინი დაუყოვნებლივ გაყიდიან, იყიდიან მას შემდეგ, რაც ფასი დაიწევს, დახურავენ სესხს და შეინარჩუნებენ სხვაობას).
გრძელი HODLer ბედნიერია, რომ მოიპოვა ახალი BTC მათი კონტრაგენტის მოკლევადიანი მოგებიდან. ეს არის თამაში.
რამდენად სარისკოა ეს?
Საკმარისი.
"DeFi, ციფრული სახსრების ასორტიმენტის კომბინაციით, საკვანძო პროცესების ავტომატიზაციისა და უფრო რთული წახალისების სტრუქტურების კომბინაციით, რომლებიც მუშაობენ პროტოკოლებში - თითოეული თავისი სწრაფად ცვალებადი ტექნიკური და მმართველობითი პრაქტიკით - ქმნის უსაფრთხოების ახალ რისკებს", - თქვა ლიზმა. Steininger Least Authority-დან, კრიპტოუსაფრთხოების აუდიტორი. ”თუმცა, მიუხედავად ამ რისკებისა, მაღალი შემოსავალი უდავოდ მიმზიდველია მეტი მომხმარებლის მოსაზიდად.”
ჩვენ ვნახეთ დიდი წარუმატებლობები DeFi პროდუქტებში. MakerDAO-ს ჰქონდა ერთი ისეთი ცუდი წელს, რომელსაც "შავი ხუთშაბათი" ჰქვია. ასევე იყო ექსპლოიტი ფლეშ სესხის პროვაიდერის bZx-ის წინააღმდეგ. ეს ნივთები იშლება და როცა აკეთებენ ფულს იღებენ.
რაც ამ სექტორს უფრო მძლავრი გახდება, ჩვენ დავინახავდით სიმბოლოების მფლობელებს, რომლებიც უფრო მეტ გზას უთმობდნენ ინვესტორებს DeFi ნიშებიდან.
ამჟამად, გარიგება ძალიან კარგია იმისთვის, რომ გარკვეული ფონდები წინააღმდეგობა გაუწიონ, ამიტომ ისინი დიდ ფულს გადარიცხავენ ამ პროტოკოლებში, რათა ლიკვიდურობის მოპოვება შეძლონ ყველა ახალი მმართველობის ჟეტონისთვის. მაგრამ ფონდები - სუბიექტები, რომლებიც აერთიანებენ ჩვეულებრივ კეთილდღეობის მქონე კრიპტო ინვესტორების რესურსებს - ასევე ჰეჯირებას ახდენენ. Nexus Mutual-მა, DeFi სადაზღვევო პროვაიდერმა, განუცხადა CoinDesk-ს, რომ მან მაქსიმალურად გააუმჯობესა ლიკვიდობის ამ აპლიკაციებზე ხელმისაწვდომი დაფარვა. Opyn-მა, დაუსაბუთებელმა წარმოებულებმა, შექმნა გზა მოკლე COMP-ისკენ, მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ეს თამაში არ გამოდგება.
და უცნაური რამ გაჩნდა. მაგალითად, ამჟამად უფრო მეტი DAI არის კომპონენტზე, ვიდრე მსოფლიოში იყო მოპოვებული. ეს ლოგიკურია, როგორც კი ამოიხსნება, მაგრამ მაინც ყველასთვის სახიფათოა.
ნათქვამია, რომ მმართველობითი ნიშნების განაწილებამ შეიძლება საქმე გაცილებით სარისკო გახადოს სტარტაპერებისთვის, თუნდაც ფულის პოლიციელების მიმართ.
”პროტოკოლები, რომლებიც ავრცელებენ თავიანთ ტოკენებს საზოგადოებაში, რაც იმას ნიშნავს, რომ არსებობს ახალი მეორადი სია SAFT ტოკენებისთვის, [იძლევს] დამაჯერებელ უარყოფას ნებისმიერი უსაფრთხოების ბრალდებაზე”, - წერს ზეჰავი. (მარტივი შეთანხმება მომავალი ტოკენებისთვის იყო იურიდიული სტრუქტურა, რომელსაც ხელს უწყობდა მრავალი ტოკენის გამომშვები ICO-ს სიგიჟის დროს.)
არის თუ არა კრიპტოვალუტა ადეკვატურად დეცენტრალიზებული, ICO-ს ანგარიშსწორების მთავარი მახასიათებელია აშშ-ს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიაში (SEC).
რა არის მოსავლიანობის მიწათმოქმედების შემდეგი? (პროგნოზი)
COMP აღმოჩნდა ცოტა მოულოდნელი DeFi სამყაროსთვის, ტექნიკური თვალსაზრისით და სხვა. მან ახალი აზროვნების ტალღა გააჩინა.
”სხვა პროექტები მსგავს საკითხებზე მუშაობენ”, - თქვა Nexus Mutual- ის დამფუძნებელმა ჰიუ კარპმა. სინამდვილეში, ინფორმირებულმა წყაროებმა განაცხადეს, რომ CoinDesk- ის ახალი პროექტები ამ მოდელებით დაიწყება.
მალე შეიძლება ვიხილოთ მეტი პროზაული სარგებელი მეურნეობის პროგრამები. მაგალითად, მოგების გაზიარების ფორმები, რომლებიც აჯილდოებს ქცევის გარკვეულ სახეობებს.
წარმოიდგინეთ, თუ COMP მფლობელებმა გადაწყვიტეს, მაგალითად, რომ პროტოკოლს უფრო მეტი ადამიანი სჭირდებოდა ფულის ჩადებაში და იქ უფრო მეტხანს დატოვებაში. საზოგადოებას შეეძლო შეექმნა წინადადება, რომლითაც თითოეული ჟეტონის მოსავლიანობა ოდნავ გადაიპარებოდა და ამ ნაწილს მხოლოდ ექვს თვეზე მეტი ასაკის ნიშნებს უხდიდა. ეს ალბათ ბევრი არ იქნება, მაგრამ ინვესტორს, რომელსაც აქვს შესაფერისი დროის ჰორიზონტი და რისკის პროფილი, შეიძლება გაითვალისწინოს ეს, სანამ გაყვანს გააკეთებს.
(ამის ტრადიციები არსებობს ტრადიციულ ფინანსებში: 10 წლიანი სახაზინო ობლიგაცია ჩვეულებრივ იძლევა ერთ თვეზე მეტს, მიუხედავად იმისა, რომ მათ მხარს უჭერს ბიძა სემი, 12 თვიანი სერტიფიკატი დეპოზიტი იხდის უფრო მაღალ პროცენტს, ვიდრე გამშვები ანგარიში იმავე ბანკში და ა.შ.)
რაც ამ სექტორს უფრო გაძლიერებს, მისი არქიტექტორები უფრო და უფრო მკაცრ გზებს შექმნიან ლიკვიდურობის წახალისების ოპტიმიზაციისთვის სულ უფრო დახვეწილი გზებით. ჩვენ ვხედავდით, რომ სიმბოლოების მფლობელები უფრო მეტ გზას უყურებდნენ ინვესტორებისთვის DeFi ნიშებიდან.
რაც არ უნდა მოხდეს, კრიპტოს სარგებელი ფერმერები სწრაფად განაგრძობენ მოძრაობას. ზოგი ახალი მინდორი შეიძლება გაიხსნას და ზოგიერთმა შეიძლება მალე გაცილებით ნაკლებად ნაყოფიერი ნაყოფი გამოიღოს.
მაგრამ ეს სასიამოვნოა სოფლის მეურნეობის მხრივ DeFi- ში: ძალიან ადვილია სფეროების შეცვლა.
წყარო: https://www.coindesk.com/learn/what-is-yield-farming-the-rocket-fuel-of-defi-explained/