მეფობს თუ არა წრე და ტეტერი უმაღლესი? ფედერალური რეზერვი პროგნოზირებს Stablecoin ემიტენტის დუოპოლის

ფედერალური სარეზერვო გუბერნატორმა ლაელ ბრეინარდმა, რომელიც პრეზიდენტმა ბაიდენმა წარადგინა Fed-ის ზედამხედველობის ვიცე-თავმჯდომარედ, პარასკევს გააფრთხილა სტაბილკოინების სწრაფი ზრდის შესახებ. 2022 წლის აშშ-ს მონეტარული პოლიტიკის ფორუმამდე, ბრეინარდი პროგნოზირებდა: „თუ მიმდინარე ტენდენციები გაგრძელდება, სამომავლოდ სტაბილური კოინების ბაზარი შეიძლება დომინირებდეს მხოლოდ ერთი ან ორი ემიტენტის მიერ“.

ბრეინარდმა აღწერა „კრიპტო საფინანსო ეკოსისტემა“ - კონკრეტულად დეცენტრალიზებული ფინანსები (DeFi) - როგორც პასუხისმგებელი სტაბილკოინებზე მოთხოვნის გაძლიერებაზე, რამაც გამოიწვია სწრაფი ზრდა. ბრეინარდმა ასევე გააფრთხილა Super Bowl-ში ნანახი კრიპტო რეკლამების გამორჩევა, უნდა იყოს სიგნალი საცალო ინვესტორების გაზრდილი ზემოქმედების შესახებ სტაბილკოინებზე.

იმავდროულად, სენატის საბანკო კომიტეტმა და კონგრესის ფინანსური მომსახურების კომიტეტმა გასული ორი კვირის განმავლობაში გამართეს მოსმენები, რომლებიც ექსკლუზიურად იყო ფოკუსირებული სტაბილკოინებზე. თავად ბრეინარდი ელოდება გადაწყვეტილებას Hill-ისგან თავის ნომინაციასთან დაკავშირებით Fed-ში, რომელიც, როგორც ჩანს, შეჩერებულია სენატში მისი და სხვა ნომინანტებისთვის, თეთრ სახლსა და GOP სენატორებს შორის უთანხმოების შედეგად ერთ-ერთ ნომინანტზე, რომელიც არ არის გუბერნატორი ბრეინარდი. .

სტაბილკოინების რისკები გლობალური ეკონომიკისთვის

ბრეინარდის თქმით, თავად სტაბილკოინის ემიტენტები პროგნოზირებენ, „...რომ სტაბილკოინებს ასევე ექნებათ გაფართოებული წვდომა გადახდის სისტემაში და ჩვეულებრივ გამოიყენებენ ყოველდღიური ტრანზაქციებს, როგორც შიდა, ასევე საზღვრებს გარეთ“. თუ ვივარაუდებთ, რომ ეს არის ბაზრების მომავალი მდგომარეობა, ბრეინარდის მიერ დადგენილი მარეგულირებლები ახორციელებენ „ძლიერ ჩარჩოებს რეზერვების ხარისხისა და საკმარისობისთვის, რისკის მართვისა და მმართველობისთვის, სტაბილკოინის ბაზრის მიმართ“.

რაც შეეხება ერთი ან ორი სტაბილკოინის ემიტენტის პოტენციალს, დომინირდეს ბაზარზე, მესარი, კრიპტო ბაზრის დაზვერვის წამყვანი ფირმის შედეგები, აჩვენებს სტაბილკოინის ორ წამყვან ემიტენტს, როგორიცაა Tether (USDT) და Circle (USDC), რომლებიც არიან #3 და #4. მთლიანი საბაზრო კაპიტალი, რომელიც გაერთიანებულია $407 მილიარდი.

„…2022 წლის იანვრის მდგომარეობით, უმსხვილესი სტაბილკოინი საბაზრო კაპიტალიზაციის მიხედვით შეადგენდა ბაზრის თითქმის ნახევარს, ხოლო ოთხი უმსხვილესი სტაბილკოინი ერთად შეადგენდა თითქმის 90 პროცენტს“, - თქვა ბრეინარდმა.

სტაბილკოინების რისკები ასახულია პრეზიდენტის ფინანსური ბაზრების სამუშაო ჯგუფის ბოლო მოხსენებაში. ბრეინარდი ამტკიცებდა, რომ ანგარიშში ხაზგასმული სტაბილკოინების სამი ძირითადი რისკი - საბანკო რისკი, ანგარიშსწორების რისკი და სისტემური რისკი - უნდა განიხილებოდეს კონკრეტულად სტაბილკოინის ემიტენტის ბაზარზე მზარდი კონცენტრაციის შედეგად.

CBDC-ებმა შეიძლება თანაარსებობდნენ Stablecoin-ებთან

ბრეინარდი ამტკიცებს, რომ სტაბილკოინებსა და დეპოზიტებს შორის დიდი ძვრები, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს სტრესის დროს რისკისადმი მიდრეკილი მომხმარებლების ფართომასშტაბიანი გამოსყიდვა, შეიძლება დაარღვიოს ფინანსური სტაბილურობა. იმის ნიშნად, რომ შესაძლოა Fed-ის ანალიზი მიუთითებს იმაზე, რომ სტაბილური კუინები იარსებებს ბაზრის მომავალ მდგომარეობაში, ბრეინარდი ვარაუდობს, რომ „CBDC-ის თანაარსებობა სტაბილკოინებთან და კომერციული ბანკის ფულთან ერთად შეიძლება დაამტკიცოს, ცენტრალური ბანკის უსაფრთხო პასუხისმგებლობის უზრუნველყოფით ციფრულ ფინანსურ საკითხებში. ეკოსისტემა, ისევე როგორც ნაღდი ფული ამჟამად თანაარსებობს კომერციული ბანკის ფულთან.

ციფრული ფინანსური ბაზრის ახალი ეკოსისტემის სწრაფი ზრდის ფონზე, ბრეინარდმა თქვა, რომ CBDC-ისთვის პრიორიტეტია ციფრულ ფინანსურ სისტემაში მთავრობის მიერ გამოშვებულ, რისკის გარეშე ვალუტაზე მზა საზოგადოების ხელმისაწვდომობის შენარჩუნება. თუ სწორად არის შემუშავებული, ბრეინარდი ვარაუდობს, რომ CBDC შეიძლება იყოს მიმზიდველი, როგორც ღირებულების საწყობი და გადახდის საშუალება, რამდენადაც იგი განიხილება, როგორც ფულის ყველაზე უსაფრთხო ფორმა.

ახალი Stablecoin კანონმდებლობა გორაზე

როგორც პალატაში, ასევე სენატში stablecoin მოსმენების შემდეგ, კონგრესმენმა ჯოშ გოტტეიმერმა (D-NJ) გამოაქვეყნა სტაბილკოინის კანონმდებლობის განხილვის პროექტი. მისი ოფისის პრესრელიზის თანახმად, კანონპროექტი შეიძლება „დაეხმაროს ფინანსურ ბაზარზე არასტაბილურობის რისკის შემცირებას, მომხმარებლების დაცვას და აშშ-ში მიმდინარე ფინტექ ინოვაციების მხარდაჭერას“.

დანტე დისპარტე, Circle-ის მთავარი სტრატეგიის ოფიცერი და გლობალური პოლიტიკის ხელმძღვანელი, რომლის კომპანიამ 31 წლის 2022 იანვრის მდგომარეობით გამოაცხადა 50 მილიარდი დოლარის USDC გამოშვებული, ციტირებული იყო როგორც კონგრესმენის პრესრელიზის ნაწილი, სადაც ნათქვამია: ”ჩვენ მივესალმებით წარმომადგენლის გოტეიმერის ხელმძღვანელობას. , რომელმაც მიიღო გააზრებული, რისკზე დაფუძნებული მიდგომა აშშ-ში stablecoin-ის ინოვაციებისადმი და როგორ შეიძლება ისინი მოერგოს ფედერალურ მარეგულირებელ ჩარჩოებს.

კრისტინ სმიტმა, ბლოკჩეინის ასოციაციის აღმასრულებელმა დირექტორმა და თეანა ბეიკერ ტეილორმა, ციფრული სავაჭრო პალატის პოლიტიკის მთავარმა ოფიცერმა, გამოხატეს მხარდაჭერა გოტეიმერის კანონპროექტის მიმართ, ისევე როგორც კონგრესმენის პროაქტიული ჩართულობა ინდუსტრიასთან კანონმდებლობის შემუშავებაში.

„რეპ. Gottheimer-ის კანონპროექტი წარმოადგენს ყველაზე ყოვლისმომცველ და კარგად გააზრებულ სტაბილკოინის კანონმდებლობას, რომელიც ჩვენ ვნახეთ დღემდე“, - თქვა სმიტმა. „მოხარული ვართ, რომ კონგრესი ახორციელებს პროაქტიულ მიდგომას ინდუსტრიისა და მთავრობის დაინტერესებულ მხარეებთან ჩართვით, რადგან ისინი თვლიან საუკეთესო გზას სტაბილკოინის რეგულირებისთვის. ჩვენ მადლობას ვუხდით დეპუტატ გოტეიმერს მისი ლიდერობისთვის ამ სფეროში და მოუთმენლად ველით, რომ გავაგრძელებთ მასთან მუშაობას ამ საკითხებზე მომავალში“.

„ციფრული სავაჭრო პალატა აფასებს რეპ. გოტეიმერის პროაქტიულ კონსულტაციებს ინდუსტრიასთან და მოუთმენლად ელის ბ-ნ გოტტეიმერთან, ისევე როგორც სხვა წევრებთან, მუშაობას შესაბამისი მარეგულირებელი ჩარჩოზე, რომელიც ახორციელებს სათანადო გარანტიებს, ინარჩუნებს ინოვაციებს. და იძლევა თანაბარ პირობებს, როგორც დამკვიდრებული სტაბილკოინის შეთანხმებებისთვის, ასევე ახალი აბიტურიენტებისთვის ამ განვითარებად ბაზარზე“, - თქვა ტეილორმა.