ეკონომისტები უკმაყოფილონი არიან მუდმივად მაღალი ინფლაციის გამო და როგორ უმკლავდება მას ფედერალური სარეზერვო სისტემა. 2022 წლის დასაწყისიდან Fed–მა საპროცენტო განაკვეთები რვაჯერ გაზარდა, ბოლოს თებერვალში. იმ დროს Fed-ის ხელმძღვანელი ჯერომ პაუელი ფრთხილად ოპტიმისტურად ჟღერდა და თქვა, რომ ”დეზინფლაციური პროცესი” დაიწყო, თუმცა დიდი გზა იყო გასავლელი და ეს პატარა ლაშქრობები მოსალოდნელია უახლოეს თვეებში. ინვესტორები აღფრთოვანებული იყვნენ ახალი ამბები. გადადით სამშაბათს ერთი თვის შემდეგ: პაუელი დანიშნა რომ შემდგომი ზრდა ჰორიზონტზეა. ამ ამბავმა შეაძრწუნა ინვესტორები, რომლებმაც საფონდო ინდექსები დაწიეს, რადგან ისინი ემზადებიან უფრო მკაცრი ეკონომიკური პირობებისთვის.
წამყვანი ეკონომისტი, რომელმაც არაერთხელ განაცხადა, რომ Fed-ის მიზანია ინფლაციის 2%-მდე შემცირება არარეალურია ახლა ფიქრობს, რომ ცენტრალური ბანკის შერეული შეტყობინებები საფრთხეს უქმნის ფინანსურ და ეკონომიკურ სტაბილურობას.
”ეს ნამდვილად არ უნდა იყოს ასე და არც არის საჭირო,” - წერს მოჰამედ ელ-ერიანი, კემბრიჯის უნივერსიტეტის Queens' College-ის პრეზიდენტი სამშაბათს სტატიაში. Bloomberg. „კიდევ ერთხელ ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარის ჯერომ პაუელის შენიშვნებმა გამოიწვია მნიშვნელოვანი ცვალებადობა ბაზრებზე, რამაც შეიძლება საფრთხე შეუქმნას როგორც ეკონომიკურ კეთილდღეობას, ასევე ფინანსურ სტაბილურობას.
ელ-ერიანის კომენტარი მოდის შემდეგ ა სენატის პანელი სამშაბათს, სადაც პაუელმა აღნიშნა, რომ ძლიერი ეკონომიკური მონაცემები, მათ შორის აფეთქება იანვრის სამუშაოების ანგარიში შეიძლება ნიშნავს "საპროცენტო განაკვეთების საბოლოო დონე სავარაუდოდ უფრო მაღალი იქნება, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი".
ინვესტორები და ბაზრის დამკვირვებლები თავდაპირველად იმედოვნებდნენ, რომ Fed დაიწყება საპროცენტო განაკვეთების შემცირება 2023 წლის ბოლოსათვის ზომიერი კვარტლის საბაზისო პუნქტის ზრდის შემდეგ, მარტში ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტის (FOMC) მომდევნო შეხვედრაზე. მაგრამ ახლა პაუელმა შეიძლება განიხილოს უფრო დიდი ზრდა ინფლაციის ჩასახშობად.
El-Erian-ის თქმით, ეს მოლოდინი მაშინვე აისახა ბაზრებზე. „იმის ნაცვლად, რომ აბსოლუტური ფასების ზრდა 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდილიყო, როგორც ამას ადრე აცხადებდა Fed, ბაზრებმა შანსები 50 ქულის სასარგებლოდ გადაინაცვლა, რაც შეცვლიდა ცენტრალური ბანკის ნაადრევად განხორციელებულ ზრდას სულ რაღაც ერთი თვის წინ. დაწერა მას შემდეგ, რაც აქციები დაეცა პაუელის მისამართის შემდეგ.
El-Erian ფიქრობს, რომ Fed-ის დამაბნეველი შეტყობინებები მის ლიდერებს რთული არჩევანის წინაშე დატოვებს. მათ ან უნდა დაადასტურონ, რა ფასებს ახორციელებს ბაზარი 50 საბაზისო პუნქტით გაზრდის განხორციელებით, მაშინაც კი, თუ ეს ნიშნავს უარის თქმას Fed-ის წინსვლის ხელმძღვანელობა თებერვალში საპროცენტო განაკვეთების უფრო მცირე ზრდას, ან მიჰყევით ადრინდელ მითითებებს ინფლაციაზე რეაგირების შენელების ფასად. ნებისმიერმა გზამ შეიძლება ზიანი მიაყენოს Fed-ის რეპუტაციას, დასძინა ელ-ერიანმა.
„როგორც არის გაგრძელების ალტერნატივა ზრდის გამოწვევებს გლობალური ეკონომიკის წინაშე, რომელიც დგას მნიშვნელოვანი მწვანე გადასვლის წინაშე, ცვლის გლობალიზაციას და მიწოდების ჯაჭვებს, გეოპოლიტიკურ გაურკვევლობას და შემოსავლის, სიმდიდრისა და შესაძლებლობების გაუარესებას“, - წერს ელ-ერიანი.
ეკონომისტი ხმოვანია ინფლაციის დარჩენის შესახებ.მნიშვნელოვანი”4%-ზე, ბევრად აღემატება Fed-ის სამიზნე 2%-ს. იანვარში ინფლაციის მაჩვენებელი იყო 6.4%.
მაგრამ ელ-ერიანი მარტო არ არის კრიტიკულად განწყობილი Fed-ის შეტყობინებების მიმართ ინფლაციის შესახებ. კენ გრიფინმა, ჰეჯ-ფონდის Citadel-ის ხელმძღვანელმა, სამშაბათს მიცემულ ინტერვიუში აღნიშნა, რომ პაუელმა უნდა „ნაკლები თქვას“ ინფლაციის შესახებ. ”მესიჯის განსხვავება ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში წარმოუდგენლად კონტრპროდუქტიული იყო,” გრიფინი განუცხადა Bloomberg- ს.
სხვა ექსპერტებმა თქვეს, რომ ეკონომიკა გაუარესდება, სანამ გაუმჯობესდება. ფინანსთა ყოფილმა მდივანმა ლარი სამერსმა არაერთხელ თქვა, რომ ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლა ”უფრო სავარაუდოა, ვიდრე არა”გაათავისუფლეთ რეცესია. სამშაბათს მან თქვა, რომ საპროცენტო განაკვეთები შეიძლება გაგრძელდეს ზრდა მანამ, სანამ Fed არ დაინახავს ინფლაციას აშკარად ჩამოაგდეს.
ისტორიული მონაცემები ასევე მიუთითებს იმაზე, თუ როგორ მოხდა რეცესია იშვიათად იქნა აცილებული მას შემდეგ, რაც საპროცენტო განაკვეთებმა მიაღწია იმ დონეს, როგორც ამჟამად. ფილიპ ჯეფერსონის, Fed-ის მმართველთა საბჭოს წევრის თქმით, შესაძლებელია, რომ Fed ეწინააღმდეგება ამას.
„ისტორია სასარგებლოა, მაგრამ მას მხოლოდ ბევრი რამის თქმა შეუძლია, განსაკუთრებით ისტორიული პრეცედენტის გარეშე სიტუაციებში. - თქვა ჯეფერსონმა. „ამჟამინდელი ვითარება განსხვავდება წინა ეპიზოდებისგან სულ მცირე ოთხი მხრივ“. მათ შორისაა მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებები, მომუშავე ან სამუშაოს მაძიებელი ადამიანების რაოდენობის ვარდნა, Fed-ის გაზრდილი სანდოობა ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად და მისი შეთანხმებული ძალისხმევა, რომ იმეფოს მაღალი ინფლაციის მაჩვენებლებზე.
მაგრამ ძლიერმა ეკონომიკურმა მონაცემებმა აშშ-ს ეკონომიკას სიკეთე გაუკეთა - ახლა ზოგიერთი ეკონომისტი ელის რეცესიის დაწყებას აშშ-ში 2023 წლის ბოლოს, მიუხედავად იმისა. მაღალი საპროცენტო განაკვეთები რადგან ეკონომიკა აგრძელებს გამძლეობის ჩვენებას.
ეს ამბავი თავდაპირველად იყო წარმოდგენილი fortune.com
მეტი Fortune-დან:
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/really-shouldn-t-way-top-181830666.html